Фондовая биржа

После изучения этой главы вы сможете получить представление:

• о содержании понятия «фондовая биржа»;

• о формах организации биржи;

• об участниках биржевой торговли;

• о процедуре листинга;

• о видах операций на фондовой бирже;

• о хеджировании операций с ценными бумагами;

• о способах проведения биржевых торгов;

• об этапах прохождения сделки с ценными бумагами; • о процедуре клиринга.

Рынок ценных бумаг, как отмечалось выше, можно подразделить по месту оборота ценных бумаг. В этом случае выделяется биржевой и внебиржевой рынок. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществля­ется в основном по каналам внебиржевого рынка. Вторичная прода­жа ценных бумаг может происходить как на биржевом, так и внебир­жевом рынке.

На биржевом (или организованном) рынке в развитых странах ре­ализуется относительно небольшая часть всех ценных бумаг. Однако влияние этой части рынка на процессы, происходящие на всем фон­довом рынке, значительно больше. На биржевом рынке продаются наиболее качественные ценные бумаги. Цены и тенденции их изме­нения, складывающиеся на организованном рынке, во многом опре­деляют уровень и движение курсов ценных бумаг во внебиржевом обо­роте. Кроме того, если взять торговлю акциями, то в некоторых странах объем сделок на биржевом рынке намного превышает вне­биржевой оборот.

Организованный рынок ценных бумаг представлен сетью фондо­вых бирж, поэтому рассмотрим механизм функционирования биржи.