7. Размещение и обращение государственных облигаций на организованном рынке
Размещение облигаций осуществляется в форме аукциона, проводимого Банком России по поручению Министерства финансов Российской Федерации. Дата аукциона, предельный объем выпуска, место и время проведения аукциона объявляются Банком России не позднее, чем за семь календарных дней до его проведения.
После объявления о проведении аукциона по размещению очередного выпуска облигаций дилеры начинают собирать заявки от потенциальных покупателей облигаций. Сбор заявок завершается ко дню проведения аукциона. В день проведения аукциона дилеры подают заявки на покупку облигаций нового выпуска от своего имени и за свой счет (заявка дилера) и заявки по поручению и за счет инвесторов. Заявка считается предложением покупателя к Банку России о заключении договора купли-продажи облигаций на указанных в заявке условиях.
Заявка может содержать неограниченное число конкурентных предложений и одно неконкурентное предложение. В каждом конкурентном предложении указывается цена, по которой покупатели готовы купить облигации, и соответствующее этой цене количество облигаций. Цена за одну облигацию устанавливается в процентах от номинальной цены облигации с точностью до сотых долей процента. В неконкурентном предложении указывается общая сумма, на которую инвестор готов приобрести ГКО нового выпуска по средневзвешенной цене аукциона. Банк России устанавливает максимально допустимое количество (лимит) облигаций, указываемых в неконкурентной заявке каждым покупателем.
По итогам сбора заявок формируется сводная ведомость поступивших заявок. На ее основе Министерство финансов РФ в пределах установленного объема выпуска определяет минимальную цену продажи облигаций и средневзвешенную цену аукциона. Конкурентные предложения удовлетворяются (т.е. заключаются сделки купли-продажи) по ценам, которые в них указаны. Неконкурентные предложения удовлетворяются по средневзвешенной цене удовлетворенных в ходе аукциона конкурентных предложений.
Обращение облигаций на вторичном рынке осуществляется только в форме совершения сделок купли-продажи через торговую систему.
Торговая система организует проведение торгов, регистрацию сделок, составление расчетных документов по совершенным сделкам и представление их в расчетную систему и депозитарий. Торговая система обеспечивает дилерам равные возможности ввода и исполнения заявок на покупку или продажу облигаций, получения информации о ходе торгов.
Заключение сделок купли-продажи облигаций через торговую систему осуществляется во время торгов, время и дни проведения которых устанавливаются и изменяются Банком России в соответствии с условиями договора между Банком России и торговой системой.
- Вопросы к экзамену по дисциплине «Фондовые рынки» (установочные лекции в апреле 2011 года)
- 1. Особенности первичного рынка
- 2. Характеристика вторичного рынка
- 3. Биржевой рынок
- 4. Внебиржевой рынок
- 5. Технологии торговли, применяемые на первичном и вторичном рынках ценных бумаг
- 6. Организованный рынок
- 7. Размещение и обращение государственных облигаций на организованном рынке
- 8. Организованный рынок корпоративных ценных бумаг
- 9. Организованный биржевой рынок производных инструментов
- Фондовая биржа
- 10. Понятие биржи
- 11.Участники биржевой торговли
- 12. Листинг, преимущества и недостатки
- 13. Сделки с ценными бумагами. Хеджирование и спекуляция
- 14. Типы биржевых приказов
- 15. Способы проведения биржевых торгов
- 1. Открытые аукционные торги;
- 2. Торговля по заказам (иногда его называют «залповым аукционом»).
- 16. Этапы прохождения сделки с ценными бумагами
- 2. Этапы сверки,
- 3. Клиринга и,
- 4. Исполнения.
- 17. Правила биржевых торгов
- 18. Регулятивная инфраструктура фондового рынка
- 19. Государственное регулирование фондового рынка
- Смешанная модель рынка ценных бумаг (центральный банк и небанковские государственные органы в качестве регулирующих инстанций;
- Активное вмешательство в регулирование рынка ценных бумаг приватизационного агентства (Госкомимущества);
- Неустойчивость и конкуренция властных структур.
- 20. Саморегулируемые организации в России
- «Код – Цена – Валюта – Условия – Объем»,
- 21. Биржевые индексы, котировки и рейтинговые оценки
- Биржевые индексы
- 22. Биржевые котировки в России и за рубежом
- Индекс "Стэндард энд пауэрз" (s&p)
- Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (nyse Index)
- Индексы Американской фондовой биржи (amex)