3. Форвардные соглашения

Все остальные сделки называются срочными (форекс-рынок: форвардные соглашения, фьючерсы, свопы, опционы).

Форвардные операции – сделки по обмену валют по ранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (выполнения контракта) отложена на определенный срок в будущем.

Начал развиваться в начале 80-х. Суть сделки:

-вал. курс фиксируется на момент заключения форвардного соглашения;

-реальная передача валюты осуществляется через определенный промежуток времени;

-во время подписания договора никакие предварительные платежи не осуществляются;

-объем контрактов не стандартизирован (на любую сумму).

Такие соглашения обязательны к исполнению и в основном заключаются для 1)реальной купли-продажи валюты, 2)для страхования открытых валютных позиций, 3)но бывает и со спекулятивной целью.

Сроки форвардных контрактов стандартизированы:1, 2, 3, 6, 9, 12 мес. (стандартная дата валютирования). Если дата валютирования не совпадает со стандартной, то она называется ломаной датой.

Форвардный вал. курс (аутрайт) рассчитывается на момент заключения договора и состоит из курса спот и форвардной маржи (премия или скидка (дисконт). Разница между курсом покупки и продажи у форвардных операций больше, что связано с доп. риском.

Основной фактор, влияющий на форвардный курс – разница процентных ставок по межбанковским кредитам и депозитам в соответствующих валютах. Маржа должна быть равна сумме выигрыша, если взять кредит в нашей валюте конвертировать и положить на депозит в иностранной валюте.

Для расчета премии (дисконта) на покупку валюты используют формулу:

(Ющенко, с. 225).

На продажу тоже своя формула.

Ломаная дата (Сурен, с. 57).

Сейчас появилось много новых модификаций форвардных контрактов.