3. Факторы, влияющие на состояние платежного баланса.

Платежный баланс прямо и обратно связан с процессом воспроизведения.

С одной стороны, он формируется под непосредственным влиянием процесса воспроизведение, из другого, — влияет на последний через курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю задолженность.

На состояние платежного баланса влияют такие факторы.

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

Так, за период после Второй мировой войны и к 60-х лет торговые балансы большинства стран Западной Европы и Японии были, как правило, пассивными. Вместе с тем преобразование США за этот период у международного инвестора и кредитора привело к тому, что их торговый баланс имел огромное активное сальдо.

Обострение разногласий между тремя центрами соперничества (США, Западной Европой — ЕЭС и Японией) и падение частицы США в мировом промышленном производстве привели в 70-х годах к хроническому дефициту платежного баланса Соединенных Штатов. И наоборот, по мере усиления западноевропейского и японского центров их платежные балансы, в особенности ФРГ и Япони, в 70-ті и 80-ті года, как правило, имели значительное положительное сальдо.

На сегодня ситуация снова изменилась с учетом финансового кризиса в странах Юго-Восточной Азии и Японии.

2. Циклические колебания экономики.

Поскольку существует асинхронність современного экономического цикла, его колебания влияют на платежный баланс опосредствованно. Мировые экономические и финансовые кризы приводят к значительным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

3. Возрастание заграничных государственных затрат, связанных с милитаризацией экономики и воинскими затратами.

Довольно указать, что основная масса (свыше 50 %) государственных затрат США за границей, которые отображаются в соответствующих статьях платежного баланса, представляет собой именно затраты воинского характе-РУ (удержание и оснащение воинских баз, военная помощь). С целью компенсации затрат на удержание войск за своими границами США заключили соглашения с странами — членами НАТО и Японией про их валютное возмещение, которое послужило источником очередных межгосударственных разногласий. Так, под непосредственным давлением США, которые настаивало на переоснащении армий союзников, страны НАТО в середине 80-х лет импортировали воинской продукции из США в 8 раз большее, чем продавали ее за океан.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

С 70-х лет возрастает взаимопроникновение капиталов США, Япони, стран Западной Европы, которая усиливает между ними как партнерство, так и соперничество.

Довольно сказать, что в начале 90-х лет финансовые потоки между странами "большой семерки" (420 млрд долл. США ежедневно) в 34 разы превышали платежи из международной торговли.

5. Изменения в международной торговле.

Резкий рост мировых цен на нефть (в 18 раз в 1980 г. против 1971 г.) привело к дефициту текущих операций платежных балансов стран — импортеров нефти и активизации платежных балансов нефтедобывающих стран — членов ОПЕК.

В географии товарных потоков отмечается значительное расширение взаимного обмена между промышленно развитыми странами при сокращении удельного веса стран, которые развиваются, в их внешней торговле.

6. Влияние валютно-финансовых факторов.

С введением плавающих курсов значительно возросли риски валютных потерь, в особенности под влиянием резких колебаний курсов ведущих валют мира, которые наиболее частое используются как валюты цены и платежа: доллара США, английского фунта стерлингов, немецкой марки, японской єни. В ожидании снижения курса национальной валюты происходит сдвиг" за сроками платежей из экспорта и импорта.

7. Отрицательное влияние инфляции.

8. Торговельно-політична дискриминация определенных стран.

9. Чрезвычайные обстоятельства: неурожай, стихийного бедствия, катастрофы.

После рассмотрения множественности факторов, которые влияют на платежный баланс, невольно напрашивается вывод, который достичь ежегодной сбалансированности поступлений в страну ли ее выплат другим странам — задача чрезвычайно сложное. Поэтому едва ли какое-нибудь государство ветку ставит его для безоговорочного решения, так как нет непосредственной угрозы нарушения экономической стабильности при определенном несовпадении входных и исходных потоков. Однако здесь, как и в всем, также необходимо придерживаться определенной меры.

Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного баланса приводит к тому, что для покрытия дефицита иностранной валюты необходимо использовать официальные резервы, уменьшая их объемы. Поскольку эти резервы не являются безграничными, то страна, чтобы исправить ситуацию, вынужденная идти на внедрение разных протекционистских мер по сдерживанию импорта и поощрение экспорта. Одним из следствий дефицита платежного баланса может стать изменение курсовой стоимости национальной валюты. Валютный курс, с одной стороны, віддзеркалює состояние платежного баланса, из другого, есть одним из факторов, которые существенно влияют на состояние платежного баланса.

Относительно долгосрочного активного сальдо платежного баланса, то и здесь может иметь место целый ряд отрицательных следствий.

Если активное сальдо достигается за счет положительного сальдо платежного баланса, то это означает, что импорт не перекрывает экспорта и тем самым фактический уровень потребления становится меньше потенциально возможного.

Если сальдо формируется под влиянием значительного превышения приток капитала над его оттоком, то страна превращается в сторону, которая принимает, с всеми возможными отрицательными следствиями. Ведь 232

иностранные инвестиции — это своего рода допинг для национальной экономики, поскольку с течением времени часть валового национального продукта, созданного в стране, в виде прибыли инвестора будет отплывать за границу, которая может отрицательно повлиять на темпы экономического возрастания.

Кроме того, долговременное превышение поступления валюты в страну над ее убытием может служить причиной инфляции, обесценение национальной денежной единицы и повышения уровня цен на внутреннем рынке.

Распространение практики плавающих валютных курсов, увеличение масштабов кредитного рынка, отличие ограничений на движение капиталов привели к либерализации проведения самостоятельных действий частными участниками международных операций. Возникает альтернатива выбору средств платежа, а его критерии усложняются. Появилось значительное количество новых финансовых инструментов, которые обеспечивают страхование от валютных и кредитных рисков, происходит быстрое внедрение ЭВМ, новітніх'засобів передачи и обработки информации.

Ведущие страны принимают меры относительно обеспечения стабильности рыночных курсов своих валют путем согласованного межгосударственного влияния на деятельность валютных рынков, усиление влияния официальных органов на курсы с целью ограничения рамок их колебание. Для этого центральные банки проводят общие валютные интервенции.

Постоянно усиливается тенденция к согласованию в проведении внутренней макроэкономической политики западными странами. С помощью международной координации этой политики управления платежными балансами стало рассматриваться как альтернатива плавающим валютным курсам

Тема № 12 Международные финансовые организации

Время: 2 часа

План:

1. МВФ: проблемы создания и деятельности.

2. Мировой банк и его составляющие.

3. Региональные финансово-кредитные учреждения.

Список литературы:

Основная литература:

1. Боринець С.Я. Міжнародні фінанси: Підручник. – К.: Знання, 2006. – 494с.

Дополнительная:

2. Бойцун Н.Є., Стукало Н.В. Міжнародні фінанси: Навчальний посібник. – К.: ВД «Персонал», 2005. – 336с.

3. Міжнародні фінанси в питаннях та відповідях: Навч. посіб. – К.: ЦУЛ, 2003. – 294с.

4. Хэррис Дж. Менвилл Международные финансы. – М.: Филинъ, 1996. – 296с.

5. Энг Максимо В. и др. Мировые финансы. – М.: ДЕКА, 1998. – 768с.

6. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник/ Под ред Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 608с.

7. Семенов К.А. Международные валютные и финансовые отношения. – М.: Изд-во ТЕИС, 2000. – 176с.

8. Шмырева А.И., Колесников В.И. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб.: Питер, 2001. – 272с.

9. Боринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини: Підручник. – К.: Знання, 1999. – 305с.

10. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: Учеб. пос. – М.: Юрайт, 2000. – 192с.