5. Посередницькі операції комерційних банків з цінними паперами

Фінансове посередництво банків належить до професійної діяльності банків на ринку цінні паперів.

Згідно з українським законодавством банки можуть займатися професійною діяльністю на ринку цінних паперів за наявності відповідного дозволу Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Фінансове посередництво включає такі види діяльності:

• діяльність з випуску цінних паперів за дорученням (андерайтингові діяльність),

• комерційну діяльність, пов’язану з цінними паперами, яка передбачає їх купівлю-продаж (дилерська діяльність),

• комісійна діяльність (брокерська діяльність).

До посередницьких операцій з цінними паперами належать послуги фінансового брокера, депозитарію, незалежного реєстратора, гаранта, а також довірчі, розрахунково-клірингові, консалтингові послуги. Часто ці послуги надаються в комплексі, за що банк отримує винагороду у вигляді комісії, а також плата за обслуговування. Ці операції належать до операцій на фондовому ринку.

Банк як брокер. Банки виконують посередницькі функції з операціями по цінних паперах за рахунок і за дорученням клієнтів. Але якщо дилер діє від свого імені і купує цінні папери, то брокер діє від імені і за рахунок клієнта. Брокерські операції здійснюються на підставі договору комісії і договору-доручення.

Брокерські операції за договором комісії здійснюються з рахунок клієнта, але від свого імені, а на основі договору-доручення – передбачається доручення клієнта банку купити чи продати цінні папери від свого імені і за рахунок клієнта.

Довірчі послуги банків у сфері інвестиційних паперів можуть полягати в управлінні портфелем в інтересах довірителя. Плата є фіксована або у % до отриманого доходу. При цьому довіритель залишається власником цінні папери а банк лише здійснює розпорядження ними до терміну укладеної угоди.

Послуги незалежних реєстраторів включають комплекс: поіменний облік акціонерів, ведення реєстру держателів цінні папери, заміна сертифікатів при зміні власника цінні папери, інформування акціонерів про діяльність АТ.

Розрахунково-клірингові послуги полягають у тому, що банки ведуть рахунки учасників фондового ринку і забезпечують розрахунки за угодами.

Депозитарні послуги передбачають зберігання цінних паперів клієнтів та облік прав власності на цінні папери, а також обслуговування угод з цінними паперами. Ця діяльність поділяється на :

• відповідальне зберігання та облік прав власності на цінні папери.

• Депозитарні операції з цінні папери (комплекс облікових дій).

Консалтингові послуги мають на меті аналіз фондового ринку, розробку документації для емісії цінних паперів, оцінку стану інвестиційного портфеля клієнта, розробку інвестиційних стратегій клієнтів.

Банки в ролі андерайтерів

Одна із функцій банків, які займаються інвестиційною діяльністю, є участь у надписуванні цінних паперів. Специфіка цього виду діяльності полягає в тому, що її можна віднести як до посередницьких, так і до інвестиційних послуг.

Андерайтинг (передплата) – діяльність, що пов’язана розміщенням цінних паперів нового випуску серед інвесторів. Банки можуть виступати як у ролі:

• Консультанта (передбачає розробку з клієнтом бізнес-плану щодо інвестицій і т.ін., вибирають ринковий сегмент для розміщення цінні папери, відбувається підготовка документів та здійснюється державна реєстрація нового випуску).

• гаранта (андерайтера) – банк викуповує весь випуск цінні папери за зниженою ціною, а потім самостійно розміщує їх на ринку.