Отличия венчурного и проектного финансирования Особенности венчурного финансирования
осуществляется фондами венчурного капитала;
идет в проекты, связанные с разработкой новых продуктов и технологий;
один венчурный фонд одновременно финансирует несколько объектов;
допускается возможность возникновения убытков, связанных с неудачей при реализации инновационного проекта (они покрываются доходами от других проектов – за счет диверсификации риска);
осуществляется преимущественно в виде приобретения пакета акций или доли в венчурной компании;
связано в основном с научно-техническими и коммерческими рисками:
Научно-технические риски:
вероятность отрицательных результатов НИОКР, составляющих основу проекта;
вероятность недостижения запланированных технических параметров в ходе проведения конструкторских и технологических разработок;
вероятность невозможности освоения полученных результатов и др.
Коммерческие риски:
недостаточности финансирования;
невыдерживания сроков проекта;
непредвиденной конкуренции;
опротестования патентов, защищающих принципиальные решения инновации;
конкуренции со стороны непредвиденных аналогов нового продукта и др.
Особенности проектного финансирования
осуществляется банками, фирмами, международными финансовыми институтами и др.;
целью являются более-менее известные технологии, связанные с выпуском традиционных товаров и услуг;
финансируется один проект;
для всех участников проекта (инициаторов, кредиторов, управляющей компании и др.) он является сугубо индивидуальным; его срыв (не учитывая возможности страхования и гарантий) будет означать для них убытки;
финансирование осуществляется в долговой форме;
характеризуется преобладанием проектных рисков.
Проектные риски:
риск задержки ввода объекта в эксплуатацию;
риск превышения сметы работ;
риск низкого качества работ;
риск повышения цен на сырье и оборудование;
риск неквалифицированного управления объектом в процессе эксплуатации и др.
1 Пусть прибыль – 1100 тыс., затраты на НИОКР – 100 тыс., тогда налогооблагаемая прибыль – 1 млн.
2 Нужно потратить на НИОКР больше, чем за прошлые 3 года.
Пусть затраты на НИОКР – 100 тыс., средние затраты за прошлые три года – 70 тыс., размер вычета – 20%, размер налога без скидки – 340 тыс.
20% (100 тыс. – 70 тыс.) = 6 тыс. – скидка
340 тыс. – 6 тыс. = 334 тыс. – налог
3 Разница между обычным продавцом и продавцом возвратного лизинга: продается не продукция, а собственное имущество
4 Для вновь создаваемых банков минимальный размер УК – 180 млн. руб.
- Тема 1. Основные источники финансирования ниокр и инноваций
- Тема 2. Прямое гос. Финансирование научной и инновационной сферы
- Объекты прямой государственной финансовой поддержки
- Государственная поддержка из средств Инвестиционного Фонда рф
- Тема 3. Бюджетные и внебюджетные фонды финансирования ниокр
- Федеральный фонд производственных инноваций
- Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере
- Система внебюджетных фондов ниокр
- Тема 4. Косвенное гос. Финансирование научной и инновационной сферы
- Принципиальные виды налоговых льгот:
- От ндс освобождаются:
- Инвестиционный налоговый кредит
- Налоговая оптимизация через амортизацию
- Тема 5. Эмиссионное финансирование
- Облигационное финансирование.
- Способы размещения ценных бумаг Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг при эмиссии акций и облигаций.
- Выгоды и недостатки эмиссионного финансирования как способа привлечения инвестиций Выгоды акционерного финансирования
- Недостатки акционерного финансирования.
- Выгоды облигационного финансирования
- Недостатки выпуска облигаций.
- Тема 6. Лизинг
- Расчет суммарной ставки процента лизинговой операции.
- Отличия аренды и лизинга
- Отличия кредита и лизинга
- Налоговые льготы для лизингополучателей.
- Другие выгоды лизинга.
- Международный стандарт бухгалтерского учета № 17 «Аренда».
- Причины участия банков в лизинге:
- Содержание договора лизинга.
- Приложение к Приказу мвд России от 27 января 2003 г. № 59 «Правила
- Тема 7. Венчурное инвестирование в инновационную деятельность
- Венчурная фирма (инновационная фирма с рисков. Идеей) венчурный фонд (фонд финансирования венчурных фирм)
- Инвестиционные фонды
- Тема 8. Кредитование инновационных проектов Принципы кредита
- Возвратность.
- Срочность.
- Платность.
- Обеспеченность кредита.
- Дифференцированность кредита.
- Целевой характер кредита.
- Документы, требуемые для получения кредита
- Документы, подтверждающие юридическую правомощность заемщика:
- Заявка и обоснование сделки:
- Финансовые документы фирмы, в т.Ч.:
- Прочая информация, в т.Ч.:
- Факторы изучения банком кредитоспособности заемщика
- Вопросы, касающиеся сведений о самой фирме-заемщике:
- Вопросы, касающиеся самой кредитной заявки:
- Вопросы, касающиеся связи заемщика с другими банками (кредиторами):
- Способы выдачи кредитов
- Схемы погашения кредитов
- Тема 9. Формы обеспечения возвратности кредита
- 9.1 Залог как форма обеспечения кредитов и его виды
- 9.2 Виды залогового имущества и критерии его оценки
- 9.3. Требования банков к залоговому имуществу:
- 9.4. Поручительство, как форма обеспечения кредитов
- 9.5. Банковская гарантия
- Тема 10. Сущность и формы проектного финансирования
- 10.1 Принципы проектного финансирования
- 10.2. Кредитная форма проектного финансирования
- 1. Повышенный риск кредита, выдаваемого на условиях «без регресса» или «с ограниченным регрессом» на заемщика.
- Отличия венчурного и проектного финансирования Особенности венчурного финансирования