31 Форвардные контракты
Обычный форвардный контракт — это договор купли-продажи (поставки) какого-либо актива через определенный срок в будущем. Это срочный договор с обязательным его испо;п1ением каждой
из сторон договора, т.е. твердая сделка.
Все условия такого форвардного контрак1а согласовываются сторонами сделки в момент её заключения. Цена актива, подлежащего поставке в
будущем, или форвардная цена контракта, обычно устанавливается в момент
заключения сделки.
Обычный форвардный контракт заключается с целью купить-продать лежащий в его основе актив (товар, валюту, ценную бумагу и др.) в будущем, но на условиях, определенных в момент его заключения.
Это имеет важное значение, например, при наличии долговременных связей
между поставщиками и потребителями сырья и материалов, других товаров
и услуг.
Главное достоинство обычного форвардного контракта - это возможность
его приспособления к индивидуальным запросам сторон контракта по любым параметрам заключаемой сделки (по цене, срокам, размерам,
формам расчетов и поставки).
Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются
Валютные Форвардные контракты на ставку процента, или соглашения
о будущей процентной ставке, или просто процентные форварды,
были разработаны в начале 80-х годов и появились на рынке в 1983 г.
В качестве актива такого форвардного контракта выступает не обычный
актив (товар, валюта, ценная бумага), а банковская или иная процентная
ставка. Суть этого контракта как производного инструмента
проявляется, в отличие от валютного форварда, в непосредственном
виде, ибо доход по этому контракту есть разница между будущей (форвардной) процентной ставкой, зафиксированной в контракте, и фактической ставкой (ставкой спот) на дату расчетов по контракту.
Размер, или номинал, контракта — это сумма «условного депозита », или просто условная основная сумма, по отношению к которой и рассчитывается разность между форвардной процентной ставкой и процентной ставкой спот на дату расчета (исполнения контракта).
Процентные форварды обычно заключаются на трех-, шести- и девятимесячные депозиты, но они могут быть заключены и на любые другие
сроки, не кратные трем месяцам.
Поскольку расчет (исполнение) по процентному форварду производится
в начале внесения (предоставления) депозита, а дифференциальный
доход относится к будущему периоду действия депозита, постольку этот
доход должен быть приведен (дисконтирован) на дату расчета по контракту.
Процентный форвард используется как для получения спекулятивной
прибыли, так и для хеджирования операций, осуществляемых банком
или компаниями, вступающими в кредитные отношения между собой
или со своими клиентами.
- 1. История возникновения товарных бирж
- 3 Функции биржи
- 4 Организационная структура биржи.
- 6 Органы управления биржи
- 7 Функции структурных подразделений.
- 8 Взаимоотношения брокера и клиента
- 9 Виды приказов
- 3. Приказ «рыночный, если рынок достигнет цены приказа».
- 7. Приказ «брокеру действовать по своему усмотрению» («или
- 10 Порядок оформления биржевых сделок
- 11 Понятие рцб и его функции
- 12 Участники рцб
- 12 Эмитенты
- 13 Инвесторы
- 14 Брокерская деятельность
- 15 Диллерская деятельность
- 16 Деятельность по управлению ценными бумагами
- 17 Регистраторы
- 18 Депозитарии
- 19 Расчетно-клиринговые организации
- 20 Деятельность по организации торговли
- 21 Финансовый консультант
- 22 Общая характеристика
- 23 Стоимостная оценка облигаций
- 25 Дивиденд
- 26 Стоимостная оценка акций
- 27 Вексель
- 28 Виды государственных ценных бумаг
- 29 Депозитарные расписки
- 30 Понятие и основные виды
- 31 Форвардные контракты
- 32 Фьючерсные контракты
- 33 Опционные контракты
- 34 Своп