10 Порядок оформления биржевых сделок

После совершения сделок купли-продажи на фондовой бирже

дальнейший процесс их оформления совершается с участием

ряда специфических организаций, и прежде всего клиринговой

палаты и депозитария.

Клиринговая палата выполняет следующие функции:

— сверяет информацию, подаваемую членами биржи о заключенных

сделках;

— выстраивает цепочки покупок и продаж одних и тех же

акций в течение биржевого дня.

Для проведения сверки каждый из членов биржи подает в

конце дня в клиринговую палату полный перечень всех заключенных

сделок. Поскольку во всех случаях сторонами сделок

выступают только члены биржи, клиринговая палата сверяет

данные по каждой сделке, поступившие от продавца и покупателя.

На следующий день каждый член биржи получает из клиринговой

палаты такой же список, но разделенный на две части.

В первой указаны сделки, по которым сведения продавца и покупателя

в точности совпадают. Во второй — сделки, которые

партнеры данной фирмы в списке не указали. Иногда добавляется

и третья часть, составленная клиринговой палатой, в которой

другие члены биржи указывают данного члена в качестве

своего партнера, в то время как он эти сделки в своем списке не

приводит.

Все случаи расхождений, отмеченные клиринговой палатой,

являются предметом разбирательств между брокерами. При этом

интересы клиентов не должны страдать. Поэтому при обнаружении

ошибок в сделке либо отсутствия сделки как таковой

биржевики сами договариваются, какая сторона берет на себя

издержки, связанные с исправлением ошибки. Во всех случаях

эти издержки несут биржевики.

После уточнений новые списки вновь направляются в клиринговую

палату, которая фиксирует правильность записей. После

этого палата отсекает промежуточные звенья в сделках с одними

и теми же пакетами акций, т.е. если один и тот же пакет

акций за день переходил из рук в руки несколько раз, то расчет

делается только между первым и последним участником.

Итоговые данные сделок купли-продажи клиринговая палата

передает в депозитарий. Дальнейшие операции зависят от

намерений клиента в отношении регистрации купленных им

акций. Так, клиент может зарегистрировать купленные акции

на брокерскую фирму, которая исполнила заказ (это называется регистрацией на «уличное имя»). В этом случае сертификат

не выписывается, все ограничивается простой записью в книге

учета. Если же клиент хочет получить сертификат акций на

руки, то из депозитария поступает информация агенту по

трансферту о необходимости выписать сертификат и доставить

его владельцу. Если акции именные, то старый сертификат погашается.