35 Валютный рынок и валютные операции

Валютный рынок- система устойчивых экономических и организационных показателей по операциям купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Валютный рынок-совокупность. экономических. отношений по поводу купли продажи иностранных валют в целях оплаты международных обязательств зарубежного инвестирования и других например спекулятивных целях

Виды валютных рынков

валютный рынок является не биржевым, основывается на межбанковском валютном рынке. порядка 10%

основной оборот идет через коммерческие банки.

Большую часть операций в. рынка представляют спекулятивные, что делает в. рынок не устойчивым и не прогнозируемым.

Мировой валютный рынок организационно представляет собой совокупность мировых фин. рынков., за счет перемещения деловой активности.

самый ликвидный в мире рынок- суточный, оборот превышает 2 трилл. долларов в эквиваленте разных валют.

нац.В.ф. регулятором является ЦБ

Валютные биржи- основная ММВБ биржевая площадка по операциям.

6 ключевых акционеров.

Задача объединения бирж связана с созданием межд. фин.ю центра, консолидация мировых бирж.

ВР- механизм, посредствам которого производится:

1)купля продажа, обмен иностранных валют, чеков, веселей, переводов и других платежных документов в иностранной валюте

2) операции по внешнеторговым расчетам, туризму, миграции капиталов, рабочей силы и др., осуществляемые с использованием иностранной валюты.

3)сделки по страхованию валютных рисков, диверсификации валютных резервов и перемещение валютной ликвидности.

5)меры валютного вмешательства

Виды валютных рынков

-национальный(имеют географические границы и регул. нац. законодат. в стране)

-региональный(

-мировой(не имеет границ, функционирует круглосуточно.самый ликвидный в мире рынок.деловая активность перемещается по часовым поясам из одного фин. центра в другой.в любой момент можно заключить сделку, но в разных местах)

С точки зрения торговли различают биржевой (менее 10% всего валютного рынка) и внебиржевой (90%)

Функции

-перераспределение иностранной валюты

-хеджирование валютных рисков

-обеспечение участников экономических отношений необходимыми платежными средствами

В зависимости от условий: спот, срочный ВР

Валютные операции.

1)сделки с немедленной поставки валют

Т+n

T+2(спот)

Т+1(tomorrow)

T+0(today)

где Т-день заключения сделки,

n-количество дней

(T+n)-дата валютирования.

текущие(спот), или валютные операции с немедленной поставкой, наиболее распространены(90%) всего объема сделок. Их суть- купля-продажа валюты на условиях СПОТ(поставка на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент заключения контракта)

основная цель-получение валютного актива в физ. виде на счет, используемые для расчетов ВЭД за товар, услуги, ЦБ, и другие финансовые инструменты для инвесторов, для спекулятивных операций. если дата валютирования больше, чем СПОТ, то такие сделки называют срочными.

2)срочные сделки представляют собой сделки купли-продажи валют, по которым срок исполнения отстает от даты заключения сделки на срок более чем на 2 дня. Основные цели срочных сделок- получение спекулятивной прибыли, хеджирование, конверсия валют.

forvard -внебиржевая срочная сделка, обязательная для исполнения с фиксированными условиями. Форвардный валютный контракт исполняется реальной поставкой валютного актива. Этот контракт низко ликвиден, потому что эти % имеют индивидуальные характеристики(сумма, срок исполнения).

форвард

-клиентские

-межбанковские

Применяются с целью хеджирования.

futures- как и форвадные контракты фиксируют стоимость торгуемой валюты до момента поставки, но в отличии от форвардных торговля по фьючерсам осуществляется на организационных биржах, размер фьючерского контракта меньше форвардского.

Особенности:

1. контракты стандартны. размер контракта устанавливает биржа.

2. на бирже сеть стандартные сроки исполнения фьючерсных сделок

3. одна котировка(текущая) и на покупку и на продажу

4. все фьючерсные контракты заключаются с биржей.

Расчеты по фьюч. контрактам при закрытии позиции осуществ. в объеме вариационной маржи, начисленной или списанной со страх. депозита клиента в расчетной палате биржи.

Вариационная маржа-это разница текущих котировок фьючерса на момент открытия и закрытия позиций Главная фьючерсная биржа-FORTS.

Опцион- контракт, представляющий право выбора покупателя опциона исполнить или не исполнить сделку на условиях опциона. за это покупатель платит продавцу опциона премию.

Виды опционов:

-американский

-европейский

CALL-опцион колл, покупатель которого приобретает приобретает право купить определенное количество базового актива по оговоренной цене в течение фиксированного периода времени. продавец колл опциона представляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию.

PULL-дает своему обладателю право, не порождая обязательства, продать лежащий в его основе актив по определенной цене в течение фиксированного периода времени в обмен на уплаченную продавцу премию.

Своп(долгосрочный и краткосрочный)-комбинация спот и форвард, заключенных в один и тот же момент с одним и тем же контрагентом. При этом спот обеспечивает конверсию, а форвард реконверсию.

Мировой валютный рынок не имеет географических границ, работает круглосуточно ,происходит перемещение деловой активности из одного мирового центра в другой по часам. его суточный оборот приближается к 2 трлн $

валютные ценности: иностранная валюта, ценные бумаги номинированные в иностранной валюте, драгоценные металлы, природные драгоценные камни.

Российское законодательство под термином Валютные операции понимает:

-операции, связанные с переходам права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов

-ввоз и пересылка в РФ, а так же вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей

-осуществление международных денежных переводов

-расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ.

Современный валютный рынок представляет сложную и динамичную развивающуюся экономическую систему, на котором постоянно совершенствуются высокотехнологичные валютные операции. система Swift-международная система межбанковских финансовых сообщений. Расчеты в этой системе не производятся, происходит передача банковской документации.

Валютная позиция-соотношение активов и обязательств банка в валюте.

валютная позиция может быть открытой и закрытой.

при закрытой банк не подвергается валютному риску, а при открытой подвергается.

Валютный риск- вероятность нанести убытки из-за непредвиденного неблагоприятного изменения курса валюты, в котором открыта позиция.

Классификация валютных операций банка межбанковские(банк-банк),клиентские (банк-клиент)

в международной практике выделяют валютные операции:

-депозитарные операции

-международные расчеты

-международные инвестиции

-кассовые(наличные или текущие сделки)

-срочные конверсионные сделки (форвард,futures,опцион, своп)

депозитарные валютные операции:

по срокам выделяют 3 основных вида депозитов:

-депозиты на прямые даты

-однодневные депозиты

-депозиты до востребования с предварительным уведомлением.

Процентные ставки(реальные, номинальные, инфляционные, рыночные, либор и др.)Ставка либор-это средневзвешенная ставка % предложения лондонского межбанковского рынка.