1. Понятие и цели регулирования рынка ценных бумаг.

Регулирование фондового рынка – это комплекс целенаправленных воздействий отдельных органов, нормативных актов на поведение всех субъектов рынка с целю создания благоприятных условий, для эффективного их функционирования и развития рынка ценных бумаг.

Различают внутреннее и внешнее регулирование.

Внутренне регулирование – это подчиненность субъекта рынка ценных бумаг внутренним нормативным актам.

Внешнее регулирование – это подчиненность субъекта фондового рынка законам, подзаконным актам и инструкциям, обязательным для выполнения на всей территории страны (регионам).

Кроме того, можно выделить государственное регулирование, саморегулирование, регулирование с помощью общественного мнения.

Саморегулирование выступает в двух формах:

• Создание специальных отделов (комиссий) внутри профессионального рынка ценных бумаг с целью контроля за правильностью выполнения отдельных операций на фондовом рынке;

• Регулирование через саморегулирование организаций, представляющего собой добровольные объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг по профессиональному признаку (Ассоциация дилерских фирм в России).

Государство ограничивает число саморегулируемых организаций, наделяет их особыми функциями и полномочиями по регулированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Нормативные документы, принятые саморегулируемой организацией официально или неофициально распространяются и на тех участников, которые не входят в соответствующую организацию.

Регулирование через общественное мнение осуществляется посредством влияния общественного мнения, происходит ужесточение или ослабление отдельных норм и правил, действующих на рынке ценных бумаг.

Цели регулирования фондового рынка:

1. поддержание правового порядка и создание благоприятных условий для работы всех участников рынка ценных бумаг;

2. защита участников от недобросовестности и мошенничества со стороны других субъектов фондового рынка;

3. обеспечение свободного ценообразования на ценные бумаги и финансовые инструменты (увеличение спроса и предложения, создание условий для механизма свободного ценообразования на условии соответствия спроса и предложения);

4. создание эффективного рынка ценных бумаг через стимулирование и поощрение его участников;

5. воздействие на рынок с целью достижения общественно-значимых целей.

Инструментарий негосударственного регулирования:

• создание законов, подзаконов и нормативных актов по регулированию ценных бумаг;

• отбор профессиональных участников, которым разрешен доступ на фондовый рынок (через систему лицензирования);

• контроль за соблюдением норм и правил функционирования рынка ценных бумаг;

• система санкций за нарушение норм и правил поведения на фондовом рынке.