1. Инвестиционное качество ценной бумаги.

Общей целью инвестирования средств в ценные бумаги является извлечение дохода на временно свободные средства или накопление капитала для последующего вложения его в реальные активы. Ценные бумаги характеризуются параметрами, из которых складываются их инвестиционные качества. Этими параметрами выступают:

• доход

• риск

• ликвидность

Как правило, высокодоходные ценные бумаги наиболее высокорисковые. Доходы ценных бумаг складываются из среднерыночного дохода плюс премия за риск.

Ранжированный ряд, построенный по принципу снижения доходности ценной бумаги, имеет следующий вид:

1. государственные ценные бумаги являются самыми доходными

2. сертификаты коммерческих банков

3. облигации

4. привилегированные акции

5. обыкновенные акции

6. опционы

7. фьючерсы

В среднем за 50 лет доходность ГКО в США составила 3,4% при уровне инфляции 1,2%.

В 1995 году инфляция составила 88%, а доходность ГКО была самой высокой. При игре на бирже процент по ГКО составил 1500%, а прирост капитала – до 50% в год.

В России в 1996 году уровень инфляции достиг 25% при доходности ГКО – 85%. Прирост капитала составил 60% в год.