Чим відрізняється ринкова ціна та внутрішня вартість цп

Ринкова ціна цінного папера — це задекларований показник, що об’єктивно існує на ринку і відображається у відповідних котируваннях цінного папера. Ринкова ціна складається під впливом взаємодії попиту та пропонування і є індикатором інвестиційної привабливості цінного папера. Очевидно, що в будь-який момент для певного цінного папера на ринку існує лише одна ціна (в інструктивних документах НБУ у цьому значенні вживається термін «ринкова вартість цінного папера»).

Внутрішня вартість цінного папера — це розрахунковий показник, а тому залежить від прийнятої аналітичної моделі, на базі якої проводяться обчислення. Завдяки цьому в будь-який момент цінний папір може мати кілька значень внутрішньої вартості, причому теоретично їх кількість дорівнює кількості учасників ринку, які проводять такий аналіз. Отже, оцінка внутрішньої вартості містить елемент суб’єктивізму. Показник теоретичної вартості використовується і в тому разі, коли цінний папір не обертається на ринку, тож і не має ринкової ціни. В інструктивних документах НБУ внутрішня вартість називається «розрахунковою ринковою вартістю цінного папера». Надалі вживатимемо терміни: (ринкова) ціна та (внутрішня) вартість цінного папера.

Ринкова ціна та внутрішня вартість часто не збігаються, адже кожен інвестор має свої міркування щодо внутрішньої вартості цінного папера, покладаючись на суб’єктивні очікування майбутніх доходів та на результати власного аналізу. В процесі аналізу співвідношення ринкової ціни та внутрішньої вартості з’ясо­вується доцільність тих чи інших управлінських рішень щодо конкретного цінного папера. Якщо внутрішня вартість цінного папера, розрахована потенційним інвестором, вища за поточну ринкову ціну, то такий інструмент вигідно в даний момент прид­бати, оскільки він недооцінений на ринку.

Коли ж з погляду конкретного учасника ринкова ціна цінного папера вища за його внутрішню вартість, то немає сенсу купувати такий інструмент, оскільки його ціна завищена. Однак таке співвідношення ціни та вартості вказує на те, що склалася ситуація для вигідного продажу даного цінного папера, якщо він вже знаходиться в портфелі інвестора. За умови, що ринкова ціна та внутрішня вартість цінного папера збігаються, проведення операцій спекулятивного характеру (для одержання доходу від різниці між ціною продажу та купівлі) навряд чи доцільне.

67. Содержание

    • 1. Сучасний етап розвитку банківського менеджменту.
    • 2. Які необхідні та достатні ознаки добре керованого банку?
    • 3. Відмінності між стратегічним та операційним менеджментом.
    • 4. Які сфери банківської діяльності охоплюють організаційний та фінансовий менеджмент?
    • 5. У чому полягають пріоритетні завдання фінансового менеджменту?
    • 6. Стратегії управління прибутком та ризиком банку.
    • 7. Методи реалізації фінансових стратегій управління банком.
    • 8. Організаційна структура банку.
    • 9. Які основні типи організаційних структуру банках?
    • 10. Які показники використовують для оцінювання прибутковості банківської діяльності?
    • 11. Які причини змусили банки звернутися до планування?
    • 12. Стан сучасних фінансових ринків.
    • 13. Яким вимогам має відповідати науково обґрунтований план?
    • 14. Сутність стратегічного планування банком.
    • 15. Мета оперативного планування.
    • 16. Свот аналіз
    • 17. Види планування за ознакою тривалості періоду планування.
    • 19. Які етапи включає процес планування?
    • 20. Методи узгодження фінансових планів.
    • 23. У чому полягає економічна суть поняття капіталу банку?
    • 24. Яка з функцій банківського капіталу є пріоритетною і чому?
    • 25. У чому полягають відмінності між основним та додатковим капіталом банку?
    • 26. Які існують методи оцінки вартості банківського капіталу?
    • 27. Які нормативи нбу регламентують діяльність банків щодо формування капітальної бази?
    • 28. Як розраховуються активи, зважені за ступенем кредитного ризику?
    • 29. Які чинники зумовлюють потребу в нарощуванні капіталу банку?
    • Нормативи мінімального розміру регулятивного капіталу банків (тис. Євро)
    • Які внутрішні джерела поповнення капіталу може використати банк?
    • Які переваги та недоліки методу внутрішніх джерел поповнення капіталу банку з погляду банківського менеджменту?
    • Які зовнішні джерела поповнення банківського капіталу може використати банк?
    • Які переваги та недоліки методу зовнішніх джерел поповнення капіталу банку?
    • Які джерела формування ресурсів є найвигіднішими для банку з погляду витрат і чому?
    • У чому полягають відмінності між залученими та запозиченими коштами з погляду методів управління?
    • Які методи застосовуються для управління залученими коштами банку?
    • Які чинники впливають на формування відсоткової ставки за банківськими депозитами?
    • Які джерела запозичення коштів існують в сучасній банківській практиці?
    • Які чинники має враховувати менеджмент банку, вибираючи джерело запозичення коштів?
    • Які механізми рефінансування комерційних банків діють в Україні?
    • Що таке кількісний тендер і як він проводиться?
    • Які типи кредитних угод укладаються на міжбанківському ринку?
    • У чому полягають особливості управління запозиченими коштами банку?
    • У чому полягає сутність поняття «управління активами і пасивами» у сучасному банківському менеджменті?
    • 54/Див питання 51
    • Диверсифікація
    • Установлення лімітів
    • Резервування
    • Сек’юритизація
    • Які методи використовуються для управління проблемними кредитами банку
    • Які функції виконує портфель цінних паперів банку
    • У чому полягає відмінність між активною та пасивною інвестиційною політикою банку на ринку цп
    • Які основні типи портфелів цп може сформувати банк
    • Чим відрізняється ринкова ціна та внутрішня вартість цп
    • Що показує несистемний ризикі які методи застосовують для його зниження
    • Які чинники впливають на рівень системного ризику
    • Для оцінки ефективності якого портфеля цп використовується коеф Шарпа
    • Що таке інвестиційний горизон портфеля цп банку
    • У чому полягають особливості інвестиційної стратегії довгострокового акценту
    • Які переваги та недоліки притаманні інвестиційній стратегіїдовгострокового акценту
    • Що таке дюрація цп та в яких одиницяхвона вимірюється
    • Як впливає зміна відсоткових ставокна ринку на внутрішню вартість облігацій
    • Які основні причини виникнення попиту на ліквідні кошти в банку
    • Яка мета управління банківською ліквідностю
    • У чому полягає сутність дилеми «ліквідність – прибутковість»
    • У чому полягає зміст «золотого банківського правила» та які недоліки використання цього підходу за сучасних умов
    • Які загальноекономічні чинники впливають на обсяги, структуру та стабільність ресурсної бази банку
    • Які переваги та недоліки притаманні основним стратегіям управління ліквідністю
    • Які методи оцінювання потреби у ліквідних коштах можуть бути використані менеджментом банку
    • Які недоліки методу коефіцієнтів для оцінювання потреби банку в ліквідних коштах
    • Коефіцієнти банківської ліквідності