Розподіл між студентами різних ролей для вирішення міні-кейсу «Розрахунок результатів хеджування»:

Практична ситуація 1: Валютний опціон PUT. 8 жовтня 2012 року українська компанія відвантажила товар, за який має отримати виручку в сумі 1 млн доларів США протягом листопада-грудня 2012 року, але тденна дата надходження коштів невідома. Після надходження платежу, компанії необхідно буде продати долари за гривню. Спот-курс на 8 жовтня становить 8.1650 грн/дол. Менеджери компанії прогнозують зниження курсу гривні до 8.10 грн/дол., тому вирішують прохеджувати валютний ризик за допомогою опціона PUT (право на продаж валюти) американського типу з терміном дії від 1 листопада до 31 грудня.

Банк має свої прогнози щодо майбутнього курсу гривні до долара (8.12 грн/дол.), а тому пропонує компанії придбати опціон PUT з такими параметрами:

• сума опціону (S_put) 1 млн дол.;

• ціна виконання (strike price, v_str) 8.1650 грн/дол;

• опціонна премія (∆d) 45 тис. грн;

• термін дії з 1 листопада до 31 грудня 2012 року.

В вирішення кейсу студенти мають розглянути усі можливі варіанти зміни спот-курсу відносно ціни виконання опціону (strike price) та визначити дії компанії в цих ситуаціях.