14. Грошова база, її економічний зміст та чинники впливу на її динаміку.

Грошова база включає запаси всієї готівки, яка перебуває в обороті поза банківською системою та в касах банків, а також суму резервів комерційних банків на їх кореспондентських рахунках у центральному банку.

Величину грошової бази можна визначити за формулою: Гб = Г вип. + Грез

де Гвип - сума готівки, випущеної центральним банком і не поверненої в його фонди; Грез - сума грошових коштів (резервів), які перебувають на кореспондентських рахунках банків у центральному банку.

Перший елемент (Гвип) грошової бази відрізняється кількісно від готівкового агрегату М0 - більший на суму готівки в касах банків. Другий елемент (Грез) грошової бази відрізняється і якісно, і кількісно від безготівкового елемента грошових агрегатів Ml, M2, МЗ. Він являє собою суму зобов'язань центрального банку перед комерційними. А безготівкові елементи грошових агрегатів - це зобов'язання комерційних банків перед своїми клієнтами. Вони формуються комерційними банками як за рахунок коштів, одержаних від центрального банку, тобто за рахунок Грез, так і за рахунок створення грошей самими комерційними банками в процесі кредитної діяльності через механізм грошово-кредитного мультиплікатора (детально цей механізм буде розглянуто в підрозділі 2.7). Тому безготівкові елементи грошових агрегатів значно більші за своїм обсягом від безготівкового елемента грошової бази. Завдяки цьому загальний обсяг кожного з грошових агрегатів (крім М0) перевищує обсяг грошової бази. Ступінь цього перевищення свідчить про величину грошово-кредитного мультиплікатора на рівні комерційних банків. Вивчаючи вплив змін кожного із зазначених факторів на грошову базу, ми припускаємо, що змінюється тільки розглянутий фактор, інших змін у балансі не відбувається. Проаналізуємо спочатку фактори, що збільшують грошову базу.

Золоті сертифікати, сертифікати SDR і інші активи ФРС. Вкладення коштів у золото, SDR, у депозити, номіновані в іноземній валюті або в будь-які інші активи аналогічно покупці цих активів на відкритому ринку.

Отже, вплив цих операцій на грошову базу буде таким же, як при покупці облігацій на відкритому ринку. Ми можемо припустити, що ці операції проходять одночасно й миттєво, але в дійсності ФРС часто кредитує банк, який депонував чек, на суму чека (збільшує резерви цього банку) до того, як дебетує банк (зменшує його резерви), на який виписаний чек.