14.Валютные отношения и валютная система. Эволюция мировой валютной системы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения –составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.

Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная законодательством или межгосударственным соглашением.

Различают национальную, региональную и мировую валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права.

Основные элементы национальной валютной системы:

- национальная валюта;

- национальное регулирование международной валютной ликвидности;

- режим курса национальной валюты;

- национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

- режим национальных рынков валюты и золота;

- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование.

Национальная валютная система неразрывно связана с региональной и мировой валютной системой.

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Мировая валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Основными элементами мировой и региональной валютной системы являются:

1) виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

2) межгосударственное регулирование международной ликвидности;

3) межгосударственная регламентация режима валютного курса;

4) межгосударственное регулирование валютных отношений и условий валютной конвертируемости;

5) режим мировых рынков валют и золота;

6) международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений.

Исторически существовало четыре мировые валютные системы.

Первая мировая валютная система, была официально закреплена Парижским соглашением в 1867 г. Даная мировая валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

1. Основой являлся золотомонетный стандарт.

2.Каждая валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек» (так называют максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов.

Золотомонетныи стандарт был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

Вторая мировая валютная система, основанная на золотодевизном стандарте, была официально оформлена на Генуэзской конференции в 1922 г. Перевод валюты в золото мог происходить посредственно через иностранные валюты. Появились «девизы» – платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.

Преимущества:

1) обеспечение стабильности как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки:

1) установливалась зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

2) невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Третья мировая валютная система была официально оформлена в результате Бреттон-Вудского соглашения в 1944 г. и закрепила статус резервной валюты за американским долларом и английским фунтом стерлингом (приоритет отдавался доллару, поскольку все валюты приравнивались к нему). Данную систему называют системой золотодолларового стандарта. Был создан МВФ с целью регулирования международных валютных отношений. Центральные банки стран-участниц должны были поддерживать стабильный курс валют по отношению к доллару с помощью валютных интервенций, колебание курсов допускалось в интервалах ±1%.

В 1976 г. в Кингстоне создается четвертая мировая валютная система, известная как Ямайская валютная система. Основой этой системы являются плавающие валютные курсы, многовалютный стандарт, а также официальная отмена цены золота.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

- выравнивание темпов инфляции в различных странах;

- уравновешивание платежных балансов;

- расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

На фоне многочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).

ЕВС (региональная валютная система) – это совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.

Активными членами ЕВС в настоящее время являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.

ЕВС включает три составных элемента:

1) обязательства по согласованному поддержанию изменений рыночных валютных курсов в оговоренных количественных пределах с помощью валютного вмешательства центральных банков;

2) механизм кредитной помощи правительствам, сталкивающимся с финансовыми затруднениями при поддержании рыночного валютного курса на двусторонней основе, а также за счет средств специального Европейского фонда валютного сотрудничества, которые используются для краткосрочного и среднесрочного кредитования;

3) специальную европейскую расчетную единицу, являющейся полноценной коллективной международной валютой.

Первоначально роль коллективной международной валюты выполняла ЭКЮ, которая выпускалась Европейским валютным институтом (до 1994 г. – Европейским фондом валютного сотрудничества – ЕФВС). В соответствии с Маастрихтским со­глашением в 1999-2002 гг. состоялся переход к единой европейской валюте – евро. Евро в дополнение к традиционным для международной денежной единицы функциям стал выполнять все функции национальной денежной единицы в каждой из стран, вошедших в еврозону. С 1 января 1999 г. евро выпускался только в безналичной форме и обращался параллельно с национальными валютами. С 1 января 2002 г. евро функционирует в наличной и безналичной формах. К середине 2002 г. из обращения стран, входящих в еврозону, были постепенно изъяты национальные валюты и вместо них стал полностью использоваться евро. Валютная корзина евро состоит из двенадцати западноевропейских валют. В ней доминирует немецкая марка (более 30%).