3.1. Текущее состояние российского рынка ipo и тенденции его развития

Несмотря на текущую нестабильность рынков, российские компании, которые уже начали процесс подготовки к публичному размещению акций, пока не торопятся менять свои планы. Среди них – Группа «ПИК», которая собирается провести SPO на Лондонской фондовой бирже (LSE), «Мечел айнинг», «Интергео» и др. [47]

Размещение в основном продолжают компании, несущие высокую долговую нагрузку, а также те, для которых IPO является частью стратегии, или те, кто желает защититься от присущих российскому частному бизнесу рисков, внедряя эффективные системы корпоративного управления, получая статус публичной компании, но имея при этом возможность сохранять операционный контроль.

История недавних отмен и переносов IPO в первом полугодии 2011 года из-за различий в оценке, предлагаемой инвесторами и ожидаемой компаниями, послужила уроком для потенциальных эмитентов. Теперь компании с большим вниманием подходят к процедурам, направленным на повышение стоимости бизнеса и его прозрачности, и более реалистично относятся к возможной цене размещения.

Можно также отметить тенденцию планировать размещение заранее: многие компании изучают возможность проведения IPO через два-три года, выявляют слабые стороны и определяют порядок действий [37, С. 20].

Изменился характер планируемого листинга. Все чаще компании предпочитают осуществлять первичное размещение через депозитарные расписки или стандартный листинг, что помогает сократить затраты на размещение, и только через несколько лет, сделав необходимые преобразования, намечают дополнительное размещение в премиальном сегменте.

В поисках инвесторов потенциальные эмитенты стали использовать разнообразные биржевые площадки. Так, компания Valaris планировала размещение на Варшавской фондовой бирже, которое, однако, было приостановлено в июле 2011 года. «Интергео» собирается на биржу Торонто, следуя примеру компании «Дальцветмет», которая осуществила листинг путем обратного поглощения в конце 2010 года.

По данным ReDeal Group, в 2010 году размещение акций (как первичное, так и вторичное) провели 25 российских компаний, в общей сложности им удалось привлечь около 6,7 млрд. долл. США (рис. 3.1.1).