3.2 Государственное регулирование валютного курса в условиях кризиса

В России постепенный переход к плавающему курсу рубля осуществляется с помощью механизма регулирования валютного курса, известного как "плавающий коридор". Когда рубль у нижней границы Банк России покупает валюту, когда у верхней - продает; когда рубль в середине коридора, активность ЦБ минимальна.

Банк России намерен постепенно снижать свое присутствие на валютном рынке, тем самым позволив участникам, подготовится к плавающему курсу и к связанным с этим значительным колебаниям. В течение переходного периода ЦБ намерен сглаживать волатильность курса рубля не допуская его резкое укрепление или снижение, а также компенсировать дисбалансы спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

В октябре 2010 года Банк России отменил фиксированные границы бивалютного коридора, отказавшись от привязки к абсолютным значениям курса рубля к корзине и оставив лишь плавающие ограничители скорости. В последующие месяцы, Банк России поэтапно увеличивал дистанцию между этими ограничителями и снижал объем накопленных интервенций, которые требуются для их сдвига.

Так, в октябре 2010 года ЦБ расширил плавающий коридор корзины с 3 до 4 руб. и снизил до 650 млн. долл. величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного коридора на 5 коп. [4]

С 1 марта 2011 года Банк России расширил коридор бивалютной корзины с 4 до 5 рублей, снизил величину накопленных интервенций с $650 млн. до $600 млн. долл.

Соответствующие изменения произведены в рамках постепенного перехода к режиму инфляционного таргетирования. Переход к свободному плаванию курса рубля, согласно основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2012-2015 гг., являлся бы приоритетной задачей регулятора в среднесрочной перспективе, если бы не кризис на Украине, повлиявший на либерализацию внешнеэкономической деятельности. В частности были введены политические и экономические санкции в отношении России в ответ на предполагаемое вмешательство в события в Крыму, в результате которых территория полуострова вошла в состав РФ. Санкции в отношении России увеличили риски рецессии экономики в 2014-2015 гг. и продолжительной стагнации в последующие годы, опасаются аналитики и чиновники. Ограничение доступа на зарубежные финансовые рынки для госбанков и крупных компаний повлияет на всю экономику: деньги подорожают, рубль ослабеет, рост потребления продолжит замедляться, а финансовое положение компаний -- ухудшаться, вырастет безработица. Вполне возможно, что стремлению России к созданию более открытой либерализации внешнеэкономической деятельности приходит конец [2].

Санкции положительны во всех отношениях и являются мощнейшей дозой стимуляторов для экономики. В краткосрочной перспективе пертурбации возможны, но в долгосрочной перспективе очевиден явно положительный эффект. В некотором роде США и ЕС в последние 4 месяца сделали для России больше полезного, чем российские чиновники за последние несколько лет.

1. Консолидация российских чиновников в интересах государства с полным разрушением иллюзий относительно защищенности западной юрисдикции для удержания активов. Станут теперь наиболее стремительно работать во благо Российской федерации, понимая, что только Российская федерация сумеет уберечь их активы и свободу [5].

2. Сплочение народа перед внешней опасностью и злостью запада. Мобилизационная экономика постоянно значительно успешнее мирной. Увеличение патриотизма в мире.

3. Импортозамещение и разнообразие экономики. Принудительная стимуляция формирования иных секторов экономики, когда ввели запрет на реализацию определенной группы продукта. Хочешь -- не хочешь, но в связи с обстоятельствами придется вертеться и суетиться, формируя собственную промышленность.

4. Формирование российской экономической концепции за счет увеличения спроса на рублевые займы из-за принудительного закрытия долговременных лимитов в евро, долларах, иенах и фунтах. Кроме того ведь формирование за счет усовершенствования свойства и диапазона экономических услуг, когда размещений акций и облигаций станет осуществляться не в Лондоне или Нью Йорке, а в Москве.

5. Наконец-то получится целиком преодолеть отток денежных средств из РФ, если случится массовая репатриация зарубежных активов со стороны абсолютно всех контрагентов. Госслужащие и олигархи из-за опаски заморозки денег. ЦБ станет уменьшать собственные денежные запасы в долларах и евро.

6. Курс рубля на фоне абсолютно всех этих происшествий через пару лет способен закрепиться. Хотя это недостаточно для вывоза, однако как правило благоприятно влияет на держателей активов и фин.систему.

7. При этом нужно обозначить, что санкции приводят к уменьшению спроса на продукцию государств ЕС и США, равно как ответная реакция отечественных фирм и жителей на общественно-политическую и финансовую травлю Российской федерации. Большая часть воздержатся от покупок европейских продуктов, или подберут аналоги, однако сделанные в других государствах [5].

8. Наказания основательно ударяют по доверию к западной фин.системе, т. к. замораживание активов и закрытие лимитов теперь совершаются в одностороннем режиме за пол часа. Фин.система по сути придерживается только на одном доверии. Когда имеет роль быть настолько предельный волюнтаризм, то позиции доллара станут сдаваться. Ни один человек не попытается иметь долгосрочных инвестиций в долларовых инструментах, т. к. не знаешь, что взбредёт в голову очередным сумасшедшим госслужащим. А данные процессы мало предсказуемы и скоротечны. Это может быть основанием краха долларовой империи.

9. В конечном результате падение пелены наивности с глаз относительно иллюзий, что на западе друзья и партнеры.

Защищая круг интересов Российской федерации, власть заключило ряд больших коммерческих сделок, среди которых партнерства Роснефти с BP и ExxonMobil, и соглашение о совместной работе между РЖД и фирмой Siemens. Москва кроме того проявляет повышенный интерес к инвестициям из таких государств, как Япония и Китай. Но Российской федерации удается приобретать капиталовложения и технологии, а также создавать партнерства, придерживаясь условия либерализации внешнеэкономической работы.

Либерализация внешней экономики в условиях неустойчивой макроэкономической ситуации может послужить причиной к неспособности российских компаний конкурировать с импортными изготовителями, дезорганизации российского изготовления и уменьшению рабочий активности, неразумному потреблению, и уязвимости стратегически значимых отраслей в условиях несовершенного нормативного обеспечения либерализационных действий.