1.2 Международный опыт применения стресс-тестирования в банковских секторах различных стран

Начало проведения стресс-тестов, проводимых Центральным Банком России, было положено в 2003 году благодаря его участию в совместной программе МВФ и Всемирного банка по оценке финансового сектора России. Итогом совместной деятельности стал отчет об оценке финансовой стабильности РФ [10]. Этим ЦБ не ограничился. С 2004 года Банк России на регулярной основе проводит агрегированное стресс-тестирование банковской системы РФ на кредитный риск, рыночный риск и риск ликвидности. Изначально не все банки включались в рассмотрение, а лишь первые 200 по величине активов. Охват всех банков в стресс-тестировании датируется 2007 годом.

Что касается периодичности, до 2006 г. стресс-тестирование проводилось раз в год, начиная с 2006 г. - раз в полгода, с октября 2008 г. - ежеквартально, а в течение 2009 г. - практически на ежемесячной основе [3]. После стабилизации экономики страны в 2010 году, ЦБ вновь установил полугодовой период стресс-тестирования.

Как отмечалось выше, существуют два подхода к агрегированному стресс-тестированию: «top-down» («сверху-вниз») и «bottom-up» («снизу-вверх»). Принцип каждого из них отражен на рис. 2. Первый подход предполагает разработку единой методики стресс-тестирования ЦБ и ее применение к каждому банку в стране в отдельности без учета его особенностей. Затем полученные результаты теста по каждому банку в отдельности суммируются и получаются потери по банковскому сектору от реализации стресс-сценария. Второй подход работает наоборот. ЦБ спускает на уровень коммерческих банков стресс-сценарии. После этого, по разработанной каждым банком своей методике стресс-тестирования, учитывающей специфику деятельности банка на рынке, проводится оценка потерь от реализации стресс-сценария. Затем результаты тестирования передаются ЦБ и определяется уровень потерь банковского сектора в целом.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2. Принцип агрегированного стресс-тестирования

Банк России проводит «top-down» агрегированный стресс-тест не смотря на то, что в практике передовых стран используется подход «bottom-up». Причина тому отчасти кроется в том, что подход «bottom-up» больше подходит для стран с небольшим числом банков, поскольку анализ и проверка результатов стресс-теста будут проблематичны, когда количество банков исчисляется сотнями и даже тысячами. Однако при очень большом количестве банков непринятие во внимание индивидуальных особенностей каждого из них ведет к несостоятельности оценки потерь методом «top-down» и используется методика «bottom-up» (например США).

Согласно [6], в основу стресс-теста ЦБ ложатся следующие макропоказатели: падение ВВП, рост ИПЦ, снижение инвестиций в основной капитал, падение реальных доходов населения, рост ставок по государственным и корпоративным ценным бумагам и девальвация национальной валюты. На основе динамики этих показателей формируются два сценария: пессимистичный и экстремальный. Затем происходит оценка потерь по направлениям кредитный риск, рыночный риск и риск ликвидности и исчисляется вероятное снижения уровня достаточности капитала. В дополнение к макро стресс-тестированию, существует оценка риска заражения на МБК или «эффект домино» на период времени в один год. Суть заключается в том, что по результатам базовой модели стресс-тестирования определяются вероятные банки-банкроты или банки, находящиеся в техническом дефолте. Затем определяются банки-кредиторы таких кредитных организаций и происходит перерасчет капитала и уровня ликвидности банков-кредиторов при условии неисполнения перед ними обязательств банков-заемщиков. Если банки-кредиторы не выдерживают стресс-тест, то у них ищут кредиторов и проделывают с ними то же самое. Эта цепочка выстраивается до тех пор, пока не останется ни одного «нездорового» банка. Также в [6] выделяется методика стресс-теста, основанная на применении анализа чувствительности. В рамках данного направления проверяется возможность банков покрывать возможный отток средств клиентов, вызванный ростом нестабильности в ситуации кризиса. За стрессовый сценарий объемов месячных оттоков принимаются значения данного показателя в период кризиса 2008 года. Покрытие оттока осуществляется главным образом денежными средствами и прочими ликвидными активами с дисконтом от 5 до 30% в зависимости от степени ликвидности актива. Считается, что банк находится в техническом дефолте, если сценарный отток средств больше совокупной стоимости ликвидный активов.

Также стоит отметить тот факт, что помимо стресс-тестирования банковской системы в целом, проводимым ЦБ, коммерческие банки осуществляют внутреннее стресс-тестирование. Согласно [8], коммерческие банки «должны самостоятельно разрабатывать модели проведения стресс-тестов», которые учитывают индивидуальный профиль риска банка.

Иного подхода к стресс-тестированию придерживаются страны ЕС и США. Стресс-тестирование в США приобрело глобальный масштаб начиная с февраля 2009 года с запуском наблюдательной программы оценки капитала - Security Capital Assessment Program - или SCAP 2009. Программа изначально применялась к 19 крупнейшим банкам штатов, среди которых были JP Morgan Chase & Co., Bank of America Corporation, Morgan Stanley и другие. Внедрение SCAP в практику тестирования капитала обусловлено финансовым кризисом 2008 года. Целью было протестировать способность банков, участвующих в данной программе, противостоять продолжительному ухудшению экономической обстановки. Программа включала 2 сценария: базовый и неблагоприятный. Второй предполагал падение ВВП на протяжении двух лет на фоне роста безработицы в условиях кризиса 2008 года применительно к торговым портфелям [22].

Успешное применение SCAP привело к его трансформации в две новые различные надзорные программы, существующие в штатах поныне. Первая - стресс-тестирование, в основу которого лег закон Додда-Френка - Dodd-Frank Act Stress Testing или DFAST. Принята в июле 2010 года и устанавливает три сценария: базовый, неблагоприятный и крайне негативный. Тестирует капитал крупнейших банков из группы SCAP и других с активами не менее $50 миллиардов. Для этой цели надзорный орган в лице ФРС очерчивает сценарии динамики финансовых и экономических показателей и доводит их до уровня отдельных банков, которые оценивают самостоятельно свои потери. Прогнозируемые потери затем используются в качестве входящего показателя в следующей программе. Вторая - комплексный анализ капитала - Comprehensive Capital Analysis and Review или CCAR. Запущена в 2011 году. Уделяет большее значение планированию капитала и особенностям стратегии риск-менеджмента внутри банка. DFAST и CCAR две параллельно работающие программы.

Что касается стресс-тестирования в ЕС, оно проводится ЕЦБ в рамках системы единого надзорного механизма под руководством совета по надзору [9]. Тип стресс-теста - сценарный анализ. В его основу ложатся базовый и неблагоприятный сценарии, основывающиеся на макроэкономическом прогнозе показателей развития экономики: доходность облигаций и качество кредитного портфеля. Банки самостоятельно на основе сценариев оценивают стресс-устойчивость в отношении рисков. Затем результаты направляются в надзорный орган, проверяются на ошибки и соответствие требованиям ЕЦБ. После процедуры верификации происходит объединение результатов стресс-тестов по отдельным банкам воедино в централизованном порядке.

Основные различия в подходах к стресс-тестированию между США, ЕС и РФ по методологии, периодичности, виду и цели проведения представлены в табл. 2 [7].

Таблица 2

Сравнение стресс-тестирования США, ЕС, РФ