Методы и инструменты денежно-кредитной политики центральных банков

Методы и инструменты ДКП – совокупность приемов и операций, посредством которых ЦБ воздействует на объекты ДКП для достижения поставленных целей.

В зависимости от связи методов ДКП с поставленной целью различают прямые и косвенные методы.

По сфере воздействия можно выделить общие и селективные методы.

В соответствие с ФЗ «О ЦБ РФ» могут применяться след методы и инструменты ДКП:

1. Процентные ставки по операциям Банка России (БР)

2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в БР

3. Операции на открытом рынке

4. Рефинансирование кредитных организаций

5. Валютные интервенции

6. Установление ориентиров роста ден массы

7. Прямые количественные ограничения

8. Эмиссия облигаций от своего имени

Различают 4 вида ДКП:

1) инфляционная – допущение слабо контролируемого роста ден массы в обращении.

2) рефляционная – допущение мягкой формы инфляции в целях стимулирования эк-ки.

3) дефляционная – резкое уменьшение кол-ва денег в обращении

4) дезинфляционная – мягкая форма дефляционной стратегии, направленная на снижение эк.активности.

1. Операции на открытом рынке представляют собой покупку и продажу ЦБ РФ гос ценных бумаг. Покупки на открытом рынке оплачиваются центральным банком увеличением (кредитованием) ре­зервного счета банка продавца. Суммарные резервы банковской системы уве­личиваются, что, в свою очередь, приводит к росту денежной массы. Соответ­ственно продажи центральным банком бумаг открытого рынка приведут к об­ратному эффекту: суммарные резервы банков уменьшаются, и уменьшается при прочих равных условиях денежная масса. Продажи бумаг на открытом рынке в этом случае используются для стерилизации, т. е. всасывания излиш­ней денежной массы. Преимущества состоят в том, что:

1) центральный банк может контролировать объем операций;

2) операции довольно точны, можно изменить банковские резервы на любую заданную величину;

3) они обратимы, поскольку любая ошибка может быть исправлена обратной сделкой;

4) рынок ликвиден и скорость проведения операций высока, она не зависит от админи­стративных проволочек.

2. Рефинансирование. Когда ЦБ РФ предоставляет ссуду КБ, кор счет этого банка кредитуется, пассивная часть баланса ЦБ РФ увеличивается и возрастают резервы БС. Таким образом, рост объёмов рефинансирования увеличивает объем резервов, ден базу и предложение денег. Сокращение – уменьшает.

ЦБ РФ влияет на объемы рефинансирования 2мя способами:

1)при помощи %-ставок

2)при помощи политики рефинансирования

Механизм % ставки заключается в след: рост ставки означает увеличение ст-ти кредитов и сокращению объема заимствований. Снижение ведет к обратному эффекту.

Политика рефинансирования воздействует на объёмы кредитования ч/з механизмы выдачи ссуд и предполагает определение ЦБ целей, форм, условий и сроков кредитования.

3. Резервные требования. Увеличение ден резервов уменьшает ден массу, снижение – увеличивает. Т.к повышение ограничивает возможности банков в кредитовании и наоборот.

4. Депозитные операции представляют собой привлечение свободных ден ср-в банков в срочные депозиты Банка России. Предназначаются для стерилизации банковской ликвидности, проводится 2мя способами: на фиксир условиях, либо на условиях аукциона. Депозиты привлекательны исключительно для банков, не имеющих др вариантов управления совими резервами явл-ся наименее доходным для банков, но и менее рискованным. %-ставка явл-ся минимальной в системе офиц ставок ЦБ РФ.

К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений, лимитирование размеров комиссионного вознаграждения и тарифов за оказание различных видов услуг, определение процентных ставок, видов обеспечения, а также лицензирование отдельных направлений банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами).

Валютные интервенции - один из основных инструментов денежно-кредитной политики центральных банков. Представляют собой куплю-продажу центральным банком иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс национальной валюты и на суммарный спрос и предложение денег.