Голые или непокрытые опционы

Эти сделки на опционном рынке характеризуются отсутствием каких-либо сопутствующих операций, т.е. купил или продал тот или иной опцион.

На примере покажем алгоритм решения задач по голым опционам.

Пример 1. Каков результат покупателя опциона «Call» следующей котировки: 100С10, если рыночная цена актива:

а). 96 $\шт. б). 124 $\шт. в). 108 $\шт.

Вариант а). Покупатель правом не воспользуется и его убыток 10 $\шт.

б). Покупатель воспользуется правом и его результат + 14 $\шт.

(124 – 100 – 10)

в). Покупатель воспользуется правом и его результат убыток 2 $\шт.

(108 – 100 - 10)

Пример 2. При тех же данных, что в примере 1 определить результат продавца этого опциона.

Решение, в этом случае следующее: поменять знаки в примере 1.

Вариант а). прибыль 10 $\шт.

б). убыток 14 $\шт.

в). прибыль 2 $\шт.

Следовательно, алгоритм решения задач по голым опционам выглядит следующим образом, сначала ставим вопрос – покупатель воспользуется своим правом или нет?

Если нет – покупатель проиграл премию, продавец ее выиграл.

Если да – для опциона «Call» формула для покупателя выглядит следующим образом: