Возможности и механизм осуществления инвестиционной деятельности страховщиками

Размещение (инвестирование) страховых резервов Страховщики, постоянно формируя страховые резервы, аккумулируют значительные денежные средства. Наличие временно свободных средств у страховых компаний создает условия для осуществления инвестиций, которые являются источником дополнительного дохода. В настоящее время инвестирование страховых резервов регулируется Правилами размещения страховщиками страховых резервов, утвержденными приказом Минфина России от 22 февраля 1999 г. (с последующими изменениями и дополнениями). Инвестирование страховых резервов производится на основании принципов диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Сроки размещения резервов должны быть приближены к срокам обязательств страховщиков по договорам страхования В соответствии с Правилами страховые резервы могут быть размещены в: • государственные ценные бумаги; • ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления; • векселя банков; • акции (кроме акций страховщиков), облигации, жилищные сертификаты; • инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов; • банковские вклады (депозиты); • сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления; • доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере; • недвижимое имущество; • доли перестраховщиков в страховых резервах, • депо премий по рискам, принятым в перестрахование; • дебиторскую задолженность страхователей, перестрахователей, страховщиков, перестраховщиков и страховых посредников; • денежную наличность; • денежные средства на счетах в банках, • иностранную валюту на счетах в банках, • слитки золота и серебра. Нормативными актами определено, что суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на доли в уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах банковского управления одного банка должна составлять не менее 15% от суммарной величины страховых резервов. Запрещается использование средств страховых резервов для: • приобретения акций товарных, фондовых бирж, • вложений в интеллектуальную собственность, • оплаты труда; • выплаты налогов; • выплаты штрафных санкций; • выдачи займов, ссуд, за исключением случаев, предусмотренных Правилами размещения страховых резервов. Правила устанавливают в процентах от суммарной величины резервов предельные доли (квоты) вложений в разрешенные виды резервов, что обеспечивает реализацию принципа диверсификации вложений. Реализация принципов ликвидности, возвратности и прибыльности определяется сопоставлением расчетного (фактического) норматива соответствия инвестиционной деятельности с определенным Правилами минимальным уровнем размещения резервов. Для определения фактического норматива используются показатели степени надежности вложений в конкретные виды активов или нормативы оценки активов, установленные Правилами. ИНВЕСТИЦИИ Одна из особенностей страховой деятельности состоит в том, «что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода времени распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности. Данная деятельность является еще одним источником прибыли страховых организаций, которая в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности. Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рынках, неся инвестиционный риск. Это вынуждает их к проведению достаточно осторожной инвестиционной политики. Основными требованиями, которым должна отвечать инвестиционная политика страховых организаций, являются надежность и доходность. Выбор объектов инвестирования должен осуществляться страховыми организациями в зависимости от сроков, на которые могут быть размещены средства, а ону, в свою очередь, во многом определяются прогнозами сроков возникновения потребности в таких прогнозов страховщики на основе имеющейся статистики строят модели распределения вероятности времени наступления страховых случаев и размеров страховых выплат по различным видам договоров страхования, которые ими заключены. На основе проведенных расчетов определяется соотношение между долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными инвестициями, с тем чтобы обеспечить высокую доходность в сочетании с надежностью и гибкостью вложений. Как правило, фундамент инвестиционного портфеля страховщиков составляют такие долгосрочные и низколиквидные вложения, как, например, недвижимость, которые, с одной стороны, обладают высоким уровнем надежности и могут принести существенный доход, но, с другой стороны, их продажа может быть сопряжена с существенными издержками. В то же время такие средне- и краткосрочные вложения, обладающие высокой ликвидностью, как акции, государственные ценные бумаги, средства на счетах банков, должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых организаций в денежных средствах, например для осуществления страховых выплат.