15 Валютный курс как экономическая категория.

Валютный курс – стоимость одной валюты, выраженная в другой валюте.

Существуют пять систем валютных курсов: свободное ("чис­тое") плавание; управляемое плавание; фиксированные курсы; целе­вые зоны; гибридная система валютных курсов. Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:

1) способ фиксации;

2) способ расчета;

3) вид сделок;

4) способ установления;

5) отношение к паритету покупательной способности валют;

6) отношение к участникам сделки;

7) по учету инфляции;

8) по способу продажи.

В современных условиях валютный курс формируется, как обыч­ная цена, под воздействием спроса и предложения формируется рав­новесный рыночный курс валют. Размер спроса на иностранную валю­ту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг; расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранное госу­дарство; спросом на иностранные финансовые активы; спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Размер предложения иностранной валюты определяется: спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государс­тва; спросом иностранных туристов на товары и услуги в данном государстве; спросом иностранных инвесторов на активы, выражен­ные в национальной валюте данного государства; спросом на нацио­нальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Существует целый ряд факторов, приводящих к изменению фун­даментального равновесия обменного курса валют. Они подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъ­юнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся: конкурентоспособность то­варов страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платеж­ного баланса страны; покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; государственное регулирование валютного курса; степень открытос­ти экономики. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями дело­вой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятельность валютных рынков; спе­кулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийные бедс­твия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране.

Котировка – определение и установление курса иностранной валюты к национальной. Котировка валют позволяет определить со­отношение двух денежных единиц, предложенных для обмена. Коти­ровку проводят национальные и крупнейшие коммерческие банки. Ис­торически сложились два метода котировки: прямая и косвенная. При прямой котировке за единицу или кратное число единиц прини­мается иностранная валюта, которая соизмеряется с национальной. Косвенная котировка, обратная прямой, когда за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном ко­личестве иностранных денежных единиц.

Существует дифференциация валютных курсов в зависимости от покупки или продажи валют:

- курс покупателя. По нему банк приобретает валюту;

- курс продавца. По нему банк продает валюту.

Разница между курсами продавца и покупателя составляет при­быль банка в валютных операциях;

- средний курс – это средняя арифметическая курсов продавца и покупателя.

- кросс-курсы – соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Фиксинг – определение межбанковского курса путем последова­тельного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, а затем на этой основе установление курсов продавца и покупателя.

Существует рыночное и государственное регулирование величи­ны валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конку­ренции и действии законов стоимости, а также спроса и предложе­ния, осуществляется стихийно. Государственное регулирование нап­равлено на преодоление негативных последствий рыночного регули­рования валютных отношений и на достижение устойчивого экономи­ческого роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики - комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

К мерам государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

а) валютные интервенции;

б) дисконтная политика;

в) протекционистские меры.