Биржи и биржевое дело

Межтоварный

Это одновременная покупка и продажа двух фьючерсных контрактов на одной бирже, на один и тот же срок, но на разные товары.

Пример такого «спрэда» мы рассмотрели выше по нефти и нефтепродуктам. Покажем как надо записывать и решать задачи по «спрэдингам».

Пример 1.

Исходные данные:

Июнь нефть – 80 $ \бар. н\ прод. – 95 $ \бар.

Август нефть – 83 $ \бар. н\ прод. – 94 $ \бар.

Идеальный «спрэд» равен 10 $ \бар.

«Спрэд» начинается в июне и закрывается «офсетом» в августе.

Решение:

Так как фактический «спрэд» отличается от идеального (он выше на 5 $ \бар.), то:

Июнь: продаем н.\прод. 95 – покупаем нефть 80

Август: покупаем н.\прод. 94 – продаем нефть 83

+ 1 ∑ 4 + 3

Проверка: в августе «спрэд» стал 11 $ \бар. (94 - 83). Следовательно, он улучшился на 4 $ \бар. Как раз эти 4 $ \бар. и есть выигрыш игрока на бирже.

Пример 2.

Исходные данные:

Июнь нефть – 60 $ \бар. н\прод. 67 $ \бар.

Август нефть – 65 $ \бар. н\прод. 75 $ \бар.

Решение:

Фактический «спрэд» ниже идеального в июне на 3 $ \бар. (67 - 60). Следовательно, его надо расширить. В этом случае то, что по номиналу больше (67 $ \бар.) на самом деле является дешевым контрактом, а где ниже цена (60 $ \бар.) тот контракт для «спрэдинга» является дорогим.

Июнь: продаем нефть 60 – покупаем н\прод. 67

Август: покупаем нефть 65– продаем н\прод.75

- 5 ∑ + 3 + 8

Несмотря на то, что цены пошли вверх, спредерам удалось восстановить нужное экономике отрасли соотношение цен между нефтью и нефтепродуктами. На нефтяных контрактах он проиграл, но зато получил большую прибыль на нефтепродуктах.

Содержание