Облигационные займы.
Облигация как инструмент заимствования в большей степени отвечает современным условиям финансового рынка и обладает рядом преимуществ относительно других инструментов. К ним можно отнести следующие:
- возможность доступа напрямую (без посредника) к денежным ресурсам инвестора;
- ввиду раздробленности большого количества держателей облигаций мала вероятность вмешательства кредитора во внутренние дела заемщика;
- облигационные займы представляют больше возможностей для финансирования на долгосрочной основе;
- имеется возможность оперативного управления структурой и объемом задолженности.
В отличие от традиционного банковского кредита погашение основного долга по облигационному займу происходит, как правило, в день окончания срока обращения займа. Данное обстоятельство делает возможным полное обслуживание долга за счет прибыли от реализации самого инвестиционного проекта.
Выделяют следующие основные параметры облигационного займа:
Внутренний или внешний по отношению к национальному рынку характер заимствования.
Объем заимствования определяется потребностями эмитента в рамках финансируемого проекта и возможностями рынка удовлетворить данные потребности по цене, устраивающей инвестора.
Срок заимствования определяется особенностью финансируемого проекта, возможностью на момент размещения привлечения достаточного объема ресурсов по приемлемой для эмитента цене, прогнозом развития ситуации на финансовом рынке в течение планируемого периода финансирования.
Устанавливая номинал облигации, эмитент принимает Вов внимание соображения необходимости повышения ликвидности, а также снижения своих затрат на обслуживание выпуска и обращения ценных бумаг.
Выбор формы выплаты дохода зависит от особенностей финансируемого проекта, а также от существующей и прогнозируемой конъюнктуры финансового рынка.
Частота и размер купонных выплат в значительной мере определяют как размеры расходов на обслуживание долга, которые заемщик всегда стремиться минимизировать, так и уровень доходов инвесторов, которые заинтересованы в максимизации последних.
Дальнейший прогресс в развитии рынка может привести к тому, что выпуск облигаций станет одним из основных методов привлечения инвестиционного капитала российскими компаниями.
- Тема 6: «Методы финансирования инвестиционных проектов».
- Классификация видов и форм проектного финансирования.
- Заемное проектное финансирование
- Долевое проектное финансирование.
- Смешанное проектное финансирование.
- Венчурное финансирование
- 2.1.Традиционная схема венчурного финансирования
- Альтернативная схема венчурного финансирования
- Облигационные займы.
- Лизинг.
- 4.1. Операционный лизинг.
- 4.2. Финансовый лизинг.
- 5. Бюджетное финансирование.