Заемное проектное финансирование

Главными формами заемного проектного финансирования выступают:

1. Инвестиционный банковский кредит. Такой кредит характеризуется следующими особенностями:

- инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости финансируемого инвестиционного проекта;

- для его получения в банк необходимо представить основательно проработанный бизнес-план инвестиционного проекта, который должен быть, не только оформлен соответствующим образом, но и подкреплен проведенными маркетинговыми исследованиями, обоснован необходимыми расчетами, планами по прибылям и убыткам, денежным потокам;

- по требуемому кредиту нужно предоставить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительств третьих лиц. При этом рыночная стоимость имущественного залога должна превышать сумму кредита;

- получение инвестиционного кредита возможно лишь тогда, когда кредитор уверен в том, что финансовое состояние заемщика благополучно и позволит ему реально расплачиваться за кредит. Для этого от заемщика требуется предоставление кредитору исчерпывающей стандартной информации о своем финансовом состоянии (бухгалтерский баланс и др. дополнительные сведения);

- в кредитном соглашении по инвестиционному кредиту обычно предусматривается какой-либо достаточно надежный специальный механизм контроля кредитора за целевым расходованием денег, выделяемых на конкретный инвестиционный проект (например, открытие в банке-кредиторе особого счета, куда помещаются выделяемые под проект средства и, с которого их снять можно только на оплату предусмотренных в бизнес-плане проекта капитальных или текущих затрат).

2. Целевые облигационные займы. Они представляют собой выпуск предприятием-инициатором инвестиционного проекта особых долгосрочных облигаций, средства от размещения которых на рынке пойдут исключительно на финансирование объявленного инвестиционного проекта. Т.е., вместо того, чтобы обращаться за инвестиционным кредитом к одному кредитору (банку), можно попытаться получить такой же кредит от нескольких кредиторов. При этом предприятие – заемщик получает следующие преимущества:

- под подобный кредит каждому кредитору (держателю облигации) по отдельности не нужно представлять специальное имущественное обеспечение (это не типично для условий выпуска долгосрочных облигаций);

- нет необходимости в разработке дорогостоящей версии бизнес-плана инвестиционного проекта, которую следовало бы представить одному кредитору – в проспекте эмиссии целевых облигаций будет содержаться лишь достаточно общее описание проекта, которое представляет собой лишь технико-экономическое обоснование проекта;

- каждому потенциальному покупателю выпускаемых облигаций не нужно по отдельности показывать внутреннюю финансовую информацию сверх той, что будет содержаться в проспекте эмиссии облигаций.

3. Лизинг оборудования. Здесь предполагается, что оборудование сначала берется в аренду, а затем (возможно) выкупается по цене, равной его стоимости (оценочной или заранее оговоренной) на момент прекращения арендных отношений.

4. Приобретение в кредит (т.е. с оплатой в рассрочку).