50.Денежно-кредитная политика центрального банка:концепции и методы проведения.

Под инструментами денежно-кредитной политики экономисты понима-ют операции и способы, при помощи которых цб может изменять банк резервы, денежную массу и объемы кредитования экономики. В основной набор таких инструментов входят: 1) операции на открытом рынке; 2) рефинансирование банков и процентные ставки по операциям цен-трального банка; 3) резервные требования; 4) депозитные операции; 5) прямые количественные ограничения.

1Операции на открытом рынке представляют собой покупку и продажу центральным банком госуд.ценн бу. Покупки на открытом рынке оплачиваются цб увеличением (кредитованием) резервного счета банка продавца.

2. Рефинансирование банков является еще одним инструментом денеж-но-кредитной политики. Когда цб предоставляет ссуду банку, корсчет этого банка в цб кредитуется. Пассивная часть баланса центрального банка увеличивается, и суммарные резервы в банковской системе возрастают. Одновременно увеличиваются активы центрального банка на сумму ссуды. Таким образом, прирост объемов рефинансирования увеличивает объем заимствованных резервов в банковской системе, денежную базу и предложение денег, сокращение -уменьшает.Цб может влиять на объем рефинансирования двумя способами: воздействуя на величину процентной ставки по кредитам или на величину кредитов при данной процентной ставке при помощи политики рефинансирования.

3. это резервные требования. Цб имеют право требовать от банков хранить резервы в опреде-ленной пропорции к депозитам. Норматив обязательных резервов устанав-ливается советом директоров Банка России как размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам банка. Он не может превышать 20% и не может быть единовременно изменен более чем на пять пунктов.

4. Депозитные операции представляют собой привлечение свободных денежных средств банков в срочные депозиты Банка России. Депозитные операции относятся к так называемым окнам постоянного доступа или операциям постоянного действия.Ппод постоянно действующими операция-ми следует понимать совокупность краткосрочных операций цб по предоставлению либо стерилизации ликвидности на денежном рынке. Операции рефинансирования проводятся для предоставления ликвидности.

5. Цб располагают и другими инструментами денежно-кредитной политики. В частности, Банк России имеет право устанавливать прямые количественные ограничения, которые в западной практике назыв селективным контролем. Под прямыми количественными ограничения-ми понимается установление лимитов на рефинансирование банков и других кредитных организаций и проведение отдельных банковских операций.

Цб обладают довольно разнообразными инструментами, с большей или меньшей степенью эффективности позволяющими прово-дить денежно-кредитную политику, воздействуя на денежную сферу экономики.