Основні категорії та поняття

Фондовий ринок

Емітент

Інвестор

Цінний папір

Інвестиційний проект

Варіація як міра ризику

Вартість капіталу

Фінансовий ліверидж

Фінансовий посередник

Інвестиційна привабливість

Традиційний технічний аналіз

«Портфель» цінних паперів

Ціни акцій

МOKA

Середньозважена вартість капіталу

ЗаВДання для самоконтролю

1. Що таке оцінка доцільності капіталовкладень?

2. Методи ЧСВ та ВСД можуть давати різні результати щодо прийняття чи відхилення проектів. Поясніть.

3. Як зміна вартості капіталу впливає на вартість фірми?

4. Назвіть дві галузі з високою та 2—3 з низькою структурою капіталу. Чим об’єктивно пояснюється існування таких відмінностей?

5. Яку інформацію можна дістати зі звіту про доходи та з балансу?

6. На що повинен звернути увагу аналітик у фінансових звітах, аби впевнитися, що наведені там фінансові показники відповідають дійсності?

7. Як диверсифікація зменшує ризик?

8. Чому ринок є мірою диверсифікованого ризику?

9. Які дані потрібні для оцінювання акцій?

10. Чому існують відмінності між розрахунковими (реальними) та ринковими цінами акцій?

11. Чому вартість капіталу, одержаного завдяки випуску привілейованих акцій, як правило, нижче, ніж від випуску простих акцій?

12. Грошові потоки проекту, що пропонується, такі:

рік І	—	200 млн грн.;
рік ІІ	—	400 млн грн.;
рік ІІІ	—	600 млн грн.;
рік IV	—	500 млн грн.;
рік V	—	1000 млн грн.

Первинні інвестиції у проект становлять 1400 млн грн. Чи буде прийнятий проект, якщо нормативний термін окупності має не перевищувати трьох років?

13. Використовуючи умови першого завдання оцінити доцільність упровадження проекту за допомогою ЧСВ (ставку дисконту взято на рівні 12 %).

14. Відповісти на запитання другого завдання, використовуючи ВСД та граничну ставку 14 %.

15. Чистий дохід компанії зріс із 100 тис. грн. до 200 тис. грн., а дохід у розрахунку на одну акцію — з 1 грн. до 2,5 грн. Обчислити фінансовий ліверидж компанії і пояснити, що це означає.

16. Акції однієї фірми з = 1,2 продають по 50 грн. За поточний рік за ними було виплачено дивіденд у 2,5 грн. З розрахунку на стабільний розвиток фірми передбачається, що через рік акція коштуватиме 54 грн. Якщо сьогодні безпечна ставка 7 %, а дохідність ринку 13 %, то чи купили б ви цю акцію?

17. У балансі фірми записано:

• позика — 500 тис. грн.;

• акціонерний капітал — 1000 тис. грн.

Обчислити СЗВК, якщо вартість капіталу від облігацій 10 %, а від простих акцій — 12 %.