Структура заняття:

1. Організаційна частина

2. Повідомлення теми, мети заняття

3. Актуалізація опорних знань студентів

4. Мотивація навчальної діяльності

5. Вступне слово викладача

6. Міні-кейс:

Розподіл між студентами різних ролей для вирішення міні-кейсу «Розрахунок результатів хеджування»:

Практична ситуація 1: Банк надав клієнту позику у розмірі 10 млн. дол. терміном на 1 рік під 11%. Ставка переглядається щокварталу. Передбачаючи зниження процентної ставки, банк одночасно запропонував клієнтові продати опціон FLOOR, в якому ставку зафіксовано на рівні 11%. Клієнт погодився і банк виплатив йому опціонну премію у розмірі 30000 дол. Протягом дії опціону FLOOR були зафіксовані такі процентні ставки: I – 11%; II – 10,8%; III – 10,7%; IV – 10,5%. Обчислити суму виплат за угодою FLOOR та результати хеджування для клієнта і для банку.

Практична ситуація 2: Банк продав клієнту опціон САР. Параметри САР: ставка – 12%; період дії – 1 рік; сума – 10 млн. дол. Ставки САР базуються на 6 міс. LIBOR. Описати механізм дії САР, якщо на дати перегляду 6- міс. LIBOR були зафіксовані на рівні:

І період - 9,7%

ІІ період - 12,3%

ІІІ період - 12,5%

Іv період - 11,3%

Якими будуть результати угоди САР для клієнта і банку, якщо опціонна премія склала 35 000 доларів?

Практична ситуація 3: Валютний опціон PUT. 8 березня 2015 року українська компанія відвантажила товар, за який має отримати виручку в сумі 1 млн доларів США протягом квітня-травня 2015 року, але точна дата надходження коштів невідома. Після надходження платежу, компанії необхідно буде продати долари за гривню. Спот-курс на 8 березня становить 23.1650 грн/дол. Менеджери компанії прогнозують зниження курсу гривні до 23.10 грн/дол., тому вирішують прохеджувати валютний ризик за допомогою опціона PUT (право на продаж валюти) американського типу з терміном дії від 1 квітня до 31 травня.

Банк має свої прогнози щодо майбутнього курсу гривні до долара (23.12 грн/дол.), а тому пропонує компанії придбати опціон PUT з такими параметрами:

• сума опціону (S_put) 1 млн дол.;

• ціна виконання (strike price, v_str) 23.1650 грн/дол;

• опціонна премія (∆d) 45 тис. грн;

• термін дії з 1 квітня до 31 травня 2015 року.

В вирішення кейсу студенти мають розглянути усі можливі варіанти зміни спот-курсу відносно ціни виконання опціону (strike price) та визначити дії компанії в цих ситуаціях.

Практична ситуація 4. Банк, базовою валютою якого є американський долар, має довгу відкриту валютну позицію за фунтами стерлінгів, яка утворилась унаслідок надання короткострокового кредиту на суму 150 000 ф. ст. з 1 липня до 15 вересня. Описати операцію хеджування за різних варіантів зміни курсу фунтів стерлінгів на дату закриття ф'ючерсної позиції:

а)1,5200 дол. за ф.ст.;

б)1,5500 дол. за ф.ст;

в) 1,5400 дол. за ф. ст.