8.3. Количественная теория денег и ее характеристика

Количественная теория денег возникла в 16-18 вв. Ее родоначальником считается Ж. Боден (1530-1596), который пытался раскрыть причины “революции цен” в Европе после открытия Америки, связав их рост с притоком благородных металлов в Европу. Им был выдвинут тезис: “стоимость денег определяется их количеством”, т.е. цена товаров всегда пропорциональна количеству денег. В действительности новые открытия месторождений золота и серебра привели к снижению их стоимости, так как они стали воплощать меньшее количество общественного труда. В 18 в данную теорию развили Ш. Монтескьё (1689-1755), Д. Юм (1711-1776) и Дж. Миль (1773-1836).

Родоначальники количественной теории были убеждены в том, что установление цен товаров и определение стоимости денег происходят только в ходе столкновения массы денег с массой товаров. В итоге стоимость денег предстает как обратно пропорциональная, а уровень товарных цен – как прямо пропорциональный количеству денег. Основные положения количественной теории денег:

1. Покупательная способность денег, как и цены товаров, устанавливается на рынке;

2. В обращении находятся все выпущенные деньги.

3. Покупательная способность денег обратно пропорциональна количеству денег.

4. Уровень цен прямо пропорционален количеству денег.

Ошибки количественной теории денег: сторонники количественной теории денег видели в деньгах только средство обращения, и что товары вступают в процесс обращения без цены, а деньги без стоимости, а также, что вся денежная масса находится в обращении.

Таким образом, указанная выше позиция классической школы сложилась, по всей вероятности, под влиянием опыта обращения неразменных бумажных денег. Кроме того, они придавали деньгам второстепенную, незначительную роль и рассматривали их как техническое средство обмена. При оценке данной концепции надо, помимо прочего, не упускать из виду, что в условиях металлического обращения в нем могло находиться не любое количество золота и серебра, а лишь то, что необходимо для обращения. Избыточное количество металла уходило бы в сокровище, а значит, обесценения денег не наступало бы.

С точки зрения марксистской теории деньги вторичны по отношению к производству; тем не менее, их роль весьма значительна. К. Маркс считал, что в целом деньги оказывают влияние либо затрудняющее, либо облегчающее ход производства. Из функций денег как средство обращения и платежа им выводилась возможность экономических кризисов. К. Маркс писал, что для того, чтобы обслуживать обращение товаров требуется определенное количество металлических денег. Он сформулировал закон денежного обращения с его формулой:

Где, Кн – количество денег, необходимое для обращения;

Ц – сумма цен проданных товаров;

К – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – сумма платежей, по которым наступил срок оплаты;

ВП – сумма взаимопогашающихся платежей;

СО – среднее число оборотов денег, скорость оборота денег.

Один из вариантов дальнейшего развития количественной теории был предложен И. Фишером, который полностью отказался от представления о том, что стоимость денег имеет какую-либо связь со стоимостью денежного материала. Вместо этого он употребляет понятие “покупательная сила денег”. Деньги здесь служат оплате покупок, а товары и цены есть величина продаж. И. Фишер выделил шесть факторов, от которых зависит “покупательная сила денег. Это: М - количество наличных денег в обращении; V - скорость обращения денег; P - средневзвешенный уровень цен; Q - количество товаров; M ¹ - сумма банковских депозитов; V¹ - скорость депозитно-чекового обращения.

Из анализа обыкновенной товарообменной сделки и необходимого для ее осуществления тождества между продажей товаров и их денежной оплатой И. Фишер вывел уравнение обмена: MV=PQ, т.е. сумма цен уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженных на уровень товарных цен.

При этом предполагалось, что V и Q являются постоянными величинами, поскольку определяются долговременными факторами. Объем производства не меняется в краткосрочном периоде ввиду полного использования ресурсов. Так как И. Фишер выводит цены из столкновения товаров и денег, остается только зависимость уровня от количества денег.

Другой вариант (кембриджский) количественной теории был предложен А. Пигу. Если у Фишера деньги выступают только в функциях средство обращения и платежа, то А. Пигу добавил еще функцию накопления, придав ей особое значение. Для А. Пигу главным в его теории было то, что на деньги есть особый спрос, и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде “кассовых остатков”. Его интересовали мотивы, заставляющие отдельных субъектов держать у себя определенный запас денег. Однако он не вышел за рамки количественной теории денег и предложенная им формула: M=KPQ мало, чем отличается от формулы Фишера. Где, М - денежная масса; Р - уровень цен; Q - товарная масса; К - доля годовых доходов в денежной форме. Поскольку К по сути дела является обратным по отношению к скорости оборота денег (К = 1/ V), К и Q рассматривались как постоянные величины, принципиального различия между вариантами Фишера и Пигу не существует.

Свое понимание количественной теории предложил Дж. М. Кейнс. Он считал, что потребность в денежных средствах возникает в связи: с необходимостью осуществления текущих сделок (трансакционный мотив); с неопределенностью будущих изменений нормы процента (спекулятивный мотив); с риском потерь (мотив предосторожность). Спрос на деньги в такой теории становится величиной неустойчивой и непредсказуемой. Предположения на будущее могут оказаться несбыточными, но с другой стороны, они способны влиять на положение дел в настоящем. Важность денег для Кейнса как раз и заключалась в том, что они являются «связующим звеном между настоящим и будущим».

Именно предпочтение ликвидности и величина денежной массы (предложение денег), по его мнению, определяют норму процента, а последняя воздействует на величину инвестиций. В свою очередь прирост инвестиций зависит от психологии заимодавцев и от эмиссионной политики государства, влияющего на норму процента. Воздействуя на денежное обращение государство способно регулировать норму процента, а следовательно, и инвестиционная активность, которая в свою очередь через мультипликационный эффект⁵ воздействует на совокупный спрос, а в конечном итоге на уровень занятости. Норма процента, обеспечивающая полную занятость, трактуется Кейнсом как оптимальная. Достичь ее с опорой лишь на свободную конкуренцию не возможно. Тут требуется разумное вмешательство государства. Главными средствами государственного воздействия на норму процента Кейнс считал бюджетные, кредитно-финансовые рычаги.

Современные монетаристы, руководимые М. Фридменом внесли ряд новых моментов в количественную теорию денег:

• отказались от утверждения о пропорциональности динамики денежной массы и цен, сохранив лишь одностороннюю причинно-следственную связь;

• они признают необходимым учитывать изменение скорости обращения денежной единицы, но не придают этому фактору большого значения;

• они отказались от сформулированного Фишером условия постоянства товарной массы;

• денежная теория связывается с производством и динамика денежной массы у них имеет первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе производства и делается вывод, что денежно-кредитная политика является наиболее эффективным инструментом регулирования экономического развития.

М. Фридмен предложил свою формулу обмена: M=KPY , где, М - количество денег; К - отношение денежного запаса к доходу; Р - индекс цен; Y - национальный доход. Данная формула Фридмена мало отличается от формулы Фишера и по существу обосновывает ту же причинную связь между денежной массой и ценами.

Современные монетаристы считают, что устойчивое и равновесное развитие хозяйства должно обеспечиваться саморегулирующим рыночным механизмом. Опираясь на положения количественной теории, они указывают на взаимосвязь между изменением количества денег и циклическим развитием хозяйства. Денежное обращение, по их мнению, является решающим фактором развития экономики, и что от темпов роста денежной массы зависит последующее наступление той или иной фазы делового цикла. В частности, они считали, что нехватка денег является главной причиной депрессии.⁶

Главную вину за наступление периодов неустойчивости монетаристы возлагают на государство: оно, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма. В связи с этим подвергаются критике кейнсианские методы регулирования, и обосновывается необходимость отказа от них, в частности, указывается на неэффективность бюджетного регулирования, на существование временных лагов (запаздывания) в процессе достижения эффекта от государственных мероприятий, на отвлечение ресурсов из частного сектора экономики.

Единственным средством регулирования монетаристы считают контроль над денежной массой. При этом они предлагают особую трактовку количественной теории денег. В отличие от классических схем монетаристкая концепция допускает изменение объема и скорости обращения денег, т.е. эти соотношения рассматриваются не как постоянные, а как переменные величины. Это означает, что количество денег воздействует не только на уровень цен, но и, в краткосрочном периоде, на объем ВНП и скорость обращения денег. Причем оставаясь верным классическим традициям, монетаризм признает, что в долгосрочном периоде изменение массы денег не оказывает влияния на ВНП.

Особое внимание монетаристы уделяют спросу на деньги. В связи с тем, что спрос на деньги стабилен, определяющее значение приобретает предложение денег, т.е. размер денежной массы, зависящий от банковской системы и государственной политики. Первостепенное значение монетаристы уделяют поддержанию стабильного количества денег в обращении. Еще в 50-е годы М. Фридмен сформулировал «денежное правило», по которому для обеспечения экономической стабильности необходимо поддерживать устойчивый долговременный темп роста денежной массы, имея ввиду тот же темп, каким растет производство и изменяется скорость обращения денег.

Критика монетаристкой доктрины ведется в связи с преувеличением роли денег, так как денежный фактор в их трактовке выступает практически как не зависящий от процессов, идущих в других сферах экономики.

Лекция 9. Рынок ссудных капиталов. Кредит: сущность и необходимость.