logo search
определние кредитоспособности юр

Показатели оборачиваемости

Наименование показателя

Формула расчета

Коэффициент оборачиваемости активов

Выручка (нетто) от реализации

/ Средняя стоимость активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных (текущих) активов

Выручка (нетто) от реализации

/ Средняя стоимость оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости запасов

Себестоимость реализованной продукции

/ Средняя за период стоимость запасов

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Выручка (нетто) от реализации

/ Средняя стоимость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период

величина кредиторской задолженности

Фондоотдача; и др.

Выручка (нетто) от реализации

/ Средняя остаточная стоимость основных средств

Показатели рентабельности

Наименование показателя

Формула расчета

Рентабельность продаж

Прибыль от продаж (Прибыль бухгалтерская, чистая прибыль) / Выручка от реализации

Рентабельность активов

Чистая прибыль (Валовая прибыль, бухгалтерская прибыль) / Средняя стоимость активов

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль

/ Средняя стоимость собственного капитала

Рентабельность текущих

затрат (продукции)

Прибыль от продаж / (Себестоимость реализованной продукции + Коммерческие расходы

+ Управленческие расходы)

Рентабельность инвестированного капитала

Чистая прибыль / Суммарная средняя стоимость собственного и долгосрочного заемного капитала

Рентабельность фондов; и др.

Бухгалтерская прибыль (чистая прибыль) / Средняя стоимость основных производственных фондов

Показатели рыночной активности организации

Показатель

Способ расчета

Расчет по данным

финансовой

отчетности

1. Прибыль на одну акцию (базовая): показывает долю скорректированной прибыли, приходящейся на 1 обыкновенную акцию

(Чистая прибыль – сумма дивидендов по префакциям) / Количество обыкновенных акций в обращении

(Стр.190 ф. №2 – сумма дивидендов по префакциям) / Количество обыкновенных акций

в обращении

2. Разводненная прибыль на акцию: показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на 1 обыкновенную акцию в случаях:

- конвертации всех конвертируемых ценных бумаг АО в обыкновенные акции;

- при исполнении всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости

Чистая прибыль

/ Скорректированное средневзвешенное число обыкновенных акций (с учетом конвертации всех конвертируемых ценных бумаг в обыкновенные акции)

Стр. 190 ф. №1

/ Количество обыкновенных акций (скор.)

3. Балансовая стоимость акции: показывает, какая стоимость акционерного капитала приходится на 1 акцию, т.е. уровень обеспеченности акций собственными средствами

Чистые активы

/ Количество акций в обращении

Стр. 200 ф. №3

/ Число находящихся в обращении акций

4. Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию: показывает, какую сумму согласны заплатить инвесторы за единицу прибыли организации-эмитента (прибыли на 1 акцию). Является самым популярным средством оценки организации на рынке капитала

Рыночная цена акции

/ Прибыль на 1 акцию

Рассчитывается на основе данных о котировках акций компании на рынке ценных бумаг, а также расчетного показателя прибыли на 1

акцию

5. Текущая норма доходности: характеризует текущую норму доходности одной обыкновенной акции

Дивиденд на 1 акцию /Рыночная цена акции

Рассчитывается на основе определения дивиденда на 1 акцию и данных о котировках акций компании на рынке ценных бумаг

6. Доля выплаченных дивидендов: показывает долю прибыли, израсходованную на выплату дивидендов

Дивиденд на 1 акцию

/ Чистая прибыль на 1 акцию

Размер дивиденда на 1 акцию / (Стр. 190 ф. №2 / Количество акций, находящихся в обращении)

7. Коэффициент чистой прибыли на одну обыкновенную акцию: отражает сумму чистой прибыли, приходящейся на 1 обыкновенную акцию.; и другие

Чистая прибыль

/ Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении

Стр. 190 ф. № 2

/ Количество обыкновенных акций в

обращении

Финансовые коэффициенты зачастую не дают точной и адекватной картины финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Так, чтобы сделать адекватные выводы и интерпретировать полученные коэффициенты, необходимо сопоставить полученные результаты с коэффициентами предыдущих периодов, с аналогичными показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями. Однако здесь могут возникнуть определенные трудности, связанные с невозможностью такого сравнения из-за нестабильности экономической ситуации, а также законодательства, регулирующего работу предприятий, нормативов бухгалтерского учета и финансовой отчетности, что неизбежно приводит к несопоставимости или несравнимости указанных групп коэффициентов.

Кроме того, целый ряд исследователей обращает внимание на отсутствие различий в рекомендуемых значениях данных коэффициентов по отраслям, на наличие тесной взаимосвязи между отдельными коэффициентами, что ведет либо к дублированию, либо к противоречию между ними, на несовершенство алгоритма расчета самих коэффициентов. Факты несовершенства расчета относятся прежде всего к важнейшим характеристикам предприятия, получаемым на основе его баланса и других форм отчетности, и используемым далее при определении коэффициентов. Прежде всего это относится к расчету величины собственных средств предприятия, собственных оборотных средств, текущих активов. Необходим единый подход к их определению, ибо в научной литературе в данном смысле наблюдается достаточно большой разнобой мнений.

Кроме всего прочего, определяя кредитоспособность предприятия-заемщика с помощью системы коэффициентов, необходимо помнить об их статичности, о невозможности учета с их помощью качественных характеристик заемщика (его деловой репутации, перспектив развития, оценки выпускаемой продукции, ее качества и конкурентоспособности и др.).

Итак, выше приведен минимально необходимый перечень показателей-коэффициентов, которые целесообразно рассчитывать при определении кредитоспособности предприятия. При этом следует обратить внимание на то обстоятельство, что надлежащее применение таких коэффициентов при всех их недостатках, известных специалистам и подробно описанных в литературе, позволяет «поставить диагноз» финансовому состоянию предприятия и выявить тенденции в его развитии, и тем самым определить существенный компонент кредитоспособности последнего.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2