Детский сад Форекс / Глава 18. Товарные валюты на Форекс (Commodity currencies)

Как мы уже выяснили из предыдущих глав, цена валюты определяется множеством факторов, в числе которых экономические, политические, психологические и ряд других. Все перечисленные факторы в отношении каждой отдельно взятой страны в той или иной мере влияют на курс ее валюты – какие-то факторы в большей, а какие-то в меньшей степени. Но на валютном рынке Форекс существуют валюты, цена которых практически полностью определяется единственным фактором – экспортом ее страны. Такие валюты на Форекс носят название товарные валюты (commodity currencies).

Специфика товарных валют в том, что экономика их стран практически полностью держится на экспорте определенного вида сырья – нефти, газа, драгоценных металлов, сельскохозяйственных продуктов. Стран, которые попадают под такое определение, много, но основными из них являются Канада, Австралия и Новая Зеландия. Так как валютой перечисленных стран является доллар (в каждой стране свой), то в данном контексте на Форекс их принято называть товарные доллары (commodity dollars, comdolls). Тот факт, что экспорт сырья является определяющим фактором здоровья экономики указанных стран, повышение цены на соответствующее сырье на мировом рынке приводит в росту национальной валюты, и наоборот. Поэтому, принято говорить о корреляции (взаимосвязи) стоимости сырья на мировом рынке с ценой товарной валюты.

Канадский доллар (CAD), австралийский доллар (AUD) и новозеландский доллар (NZD) входят в основные торгуемые валютные пары (major currency pairs) на Форекс, поэтому изучение их особенности как товарных валют является неотъемлемой частью успешной работы на валютном рынке. Далее мы рассмотрим каждую товарную валюту в отдельности и дадим комментарии по каждой из них.

Канада славится своими запасами нефти, которые по своей величине уступают лишь запасам нефти Саудовской Аравии. Нефть принято называть «черным золотом», что говорит о высоком спросе на этот ресурс на мировой арене. Таким образом, благодаря своему выгодному географическому положению, Канада является крупнейшим экспортером нефти в мире. США наоборот, испытывает нехватку этого ресурса и является крупнейшим его импортером. Поэтому изменения цен на нефть отражаются на валютном курсе USD/CAD в обратной пропорции. Повышение цен на нефть приводит к падению USD/CAD (удешевлению доллара США). Падение цен на нефть, наоборот, приводит в повышению USD/CAD (удорожанию доллара). Поэтому, принято говорить об обратной корреляции между ценой на нефть и валютным курсом USD/CAD. С января 1988 года, цена на нефть и валютный курс USD/CAD имели более 68% обратной корреляции – это достаточно прочная взаимосвязь! Знание этого факта может стать хорошим дополнительным инструментом в прогнозировании изменения валютного курса USD/CAD на валютном рынке Форекс. Ниже приведен график, на котором можно наблюдать корреляцию цены на нефть и валютного курса USD/CAD с января 1988 по январь 2006 гг.

Экономика Австралии в большой степени зависит от экспорта золотых изделий и украшений, который составляет более 50% от всего экспорта страны. Это происходит благодаря золотым месторождениям, которым Австралия наделена в силу своего выгодного географического положения. Мировая цена на золото и валютный курс AUD/USD имеют еще большую корреляцию, чем мировая цена на нефть и валютный курс USD/CAD. С января 1980 до 2006 гг. колебания валютных курсов AUD/USD и цены на золото были практически идентичными, как можно видеть на приведенном ниже графике. Причем, существовала тенденция, что разворот курсов золота несколько предшествовал соответствующему развороту валютного курса AUD/USD – звездочками на графике отмечены точки разворота курсов, которые наглядно это показывают. В 2005-2006 гг. корреляция изменилась, когда золото значительно поднялось в цене, а соответствующего роста курса австралийского доллара (AUD) по отношению к доллару США (USD) не последовало. Тем не менее, в долгосрочной перспективе корреляция все еще сохраняется и может быть использована как дополнительный инструмент прогнозирования на Форекс. Следует знать, что мировая цена на золото и валютная котировка AUD/USD имеют прямую корреляцию.

Экономика Новой Зеландии так же как и экономика ее западного соседа в большой степени зависит от экспорта. Но, в отличии от Австралии и Канады, в экспорте Новой Зеландии нет преобладания какого-либо одного вида сырья. Страна экспортирует молочные продукты, мясо, рыбу, древесину, шерсть и др. Из-за такого многообразия продаваемого страной сырья для определения корреляции стоимости экспортных товаров с курсом национальной валюты по отношению к доллару США используется индекс Бюро по изучению товарных рынков (Commodity Research Bureau Index, CRB Index). Этот индекс представлен корзиной ведущих мировых сырьевых товаров и также является индикатором роста инфляции в мире. Величина CRB Index и валютный курс NZD/USD имеют прямую корреляцию. Ниже приведен график, на котором порядка 60% такой корреляции наблюдается с января 1990 по январь 2006 гг. Как можно видеть, валютный курс NZD/USD сильно зависит от мировых цен на сырье. Знание этого факта может послужить дополнительным инструментов в арсенале средств анализа и прогнозирования на Форекс.

Подводя итог главы стоит отметить, что принимать во внимание корреляцию цен на сырье с курсами товарных валют при торговле на Форекс следует лишь в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Не следует также забывать, что экспорт – это лишь часть экономики страны. В процессе принятия решения об открытии или закрытии позиции по товарным валютам на Форекс необходимо принимать во внимание и другие влияющие на экономику страны факторы как, например, ставка рефинансирования, политическая ситуация в стране и т.п.