53. Принципы проектного финансирования реальных инвестиций

К важнейшим принципам проектного финансирования относятся:

• участие в проекте надежных партнеров, готовых сотрудничать в реализации проекта;

• квалифицированная подготовка ТЭО и проектно-сметной документации, их предварительное согласование с банком (иными кредиторами и инвесторами), если предполагается его участие в проекте в качестве кредитора, гаранта, агента (организатора финансирования);

• достаточная капитализация проекта;

• детальная разработка всех аспектов строительства и эксплуатации будущего предприятия (объекта), включая транспорт, производство продукции, маркетинг, менеджмента;

• оценка проектных рисков и их распределение между участниками;

• наличие соответствующего набора правового обеспечения и гарантий.

• Диверсификация источников финансирования проекта (собственных, заемных, привлеченных). Многие инвестиционные проекты финансируются за счет собственных средств учредителей. Подобный подход соответствует международной практике финансового обеспечения новых проектов. Он заключается в том, что расходы и риски должны главным образом нести инициаторы (учредители) проекта. Они как акционеры имеют возможность получать высокие доходы, в то время как кредиторы могут рассчитывать только на своевременный возврат кредита и процентов по нему.

• Обеспечение технической и экономической жизнеспособности предприятия (объекта), созданного в результате реализации проекта, позволяющей генерировать денежные поступления, достаточные для обслуживания долга перед кредиторами, инвесторами и другими контрагентами.