Вопрос 31. Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика (ДКП) – это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости и роста реального объема производства.

Денежно-кредитная политика должна быть согласована с другими банками государственно-экономической политики, такими как, бюджетно-налоговая, валютная, структурная политика. Т.к. ЦБ не оказывает прямые воздействия на состояние реального сектора экономики, его главной задачей является создание эффективной предпосылки для формирования ресурсов предприятия и сбережений населения и их дальнейшей трансформации в инвестиции.

К этим предпосылкам относятся:

1) стабильность темпов инфляции

2) устойчивость национальной валюты

3) стабильность процентных ставок и их снижение

В зависимости от состояния экономики выделяют 2 основных типа ДКП:

- рестрикционная (направлена на ужесточение условий и ограничение масштаба кредитных операций, сопровождается повышением % ставок. Основная цель – сдерживание инфляции)

- экспансионистская (расширение масштабов кредитования и ослабление контроля за приростом денежной массы. Снижение % ставок. Цель та же самая).

По масштабам воздействия ДКП 2 типов:

1) тотальная (мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные организации)

2) силиктивная (мероприятия распространяются на отдельные банки или их группы)

При осуществлении ДКП ЦБ ставят как глобальные макроэкономические цели, кот. являются постоянными для стран с рыночной экономикой, а также более конкретные промежуточные цели (или ориентиры ДКП). К промежуточным целям относят:

- темпы инфляции на очередной год

- определенный уровень валютного курса

- уровень % ставок

- объем денежной массы в обращении

ЦБ периодически измеряет достижение поставленных целей и корректирует ДКП. Промежуточные ориентиры необходимы также для информирования рынка о решениях ЦБ и дальнейших предполагаемых мерах. Критерии выбора промежуточных целей:

1) устойчивая связь поставленной цели с конечной целью ДКП

2) контролируемость цели

3) возможность измерения стоимости достижения поставленной цели

Инструменты ДКП:

- политика резервных требований ЦБ

- процентная политика

- депозитные операции

- рефинансирование коммерческих банков

- операции на открытом рынке