Борщевская(Лекции)

9. Классификация по изменению показателя ввп:

истинная
мнимая инфляция

При мнимой инфляции наблюдается рост реального объема производства, обгоняющий рост цен, т.е. происходит увеличение ВВП реального. При истинной происходит рост ВВП номинального.

Основные направления антиинфляционной политики.

2 подхода к антиинфляционной политике: 1) со стороны современного кейнсианства; 2) со стороны неолиберализма (в основном монетаризма).

Современное кейнсианство предусматривает использование в целях борьбы с инфляцией бюджетное регулирование, т.е. манипулирование государственными доходами (налогами) и государственными расходами в целях воздействия на платежеспособный спрос.

Если имеется увеличенный спрос, то нужно увеличить налоги и сократить государственные расходы, что приведет к снижению платежеспособного спроса и снижению темпов инфляции, однако также это повлечет снижение темпов производства, увеличение безработицы, застой, кризис.

В случае недостаточного спроса снижают налоги и увеличивают государственные расходы. Это стимулирование спроса за счет государственного бюджета, которое приводит к росту темпов инфляции.

ЛЕКЦИЯ 17 (НЕЗАПЛАНИРОВАННАЯ). АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА.

Долгосрочная антиинфляционная политика направлена на выявление причин инфляции, и все мероприятия направлены на борьбу с этими причинами.

Меры долгосрочной антиинфляционной политики:

Первый комплекс мер:

меры по сокращению дефицита государственного бюджета за счет повышения налогов и сокращения государственных расходов
мероприятия в области денежного обращения, к которым относятся жесткие лимиты по ежегодному приросту денежной массы. Измеритель денежной массы – показатель М2. То есть фактически речь идет об ограничении М2. Повышаются ставки процента за кредиты, что тоже ведет к уменьшению объема безналичных денег и общему сужению денежной массы
политика доходов: предполагает параллельный контроль над з/п и ценами. Включает ограничения и планирование з/п и цен, налоговое регулирование + усиление рыночных механизмов. Здесь, в этом случае идет борьба с инфляцией издержек.
структурная перестройка экономики: ориентация на инвесторов, на те сектора экономики, которые обеспечивают товарами потребительский рынок, государственное стимулирование научно-технического прогресса
демонополизация экономики: особенно важна для РФ
конкурентное стимулирование производства: снижение налога на прибыль предприятий ведет к активному расширению производства; снижение налогов для населения повлечет рост сбережений, которые являются источниками инвестиций
мероприятия, имеющие целью погашение инфляционных ожиданий населения и включающие: 1) всемирное укрепление рыночных механизмов: стимулирование производства, особенно малого бизнеса, антимонопольная политика, либерализация цен… В итоге реализация этого комплекса мер меняет потребительскую психологию населения. 2) Существование правительства с четким курсом на борьбу с инфляцией, которое бы пользовалось доверием населения. (например, осень,98).
меры по ослаблению внешних инфляционных импульсов, применяются для решения следующих задач: снижения инфляционного воздействия на экономику, переплавов иностранного каптала в виде краткосрочных кредитов и государственных займов за рубежом, берущихся для финансирования дефицита государственного бюджета. Бороться должен ЦБ, проводя политику по увеличению объемов продаж государственных ценных бумаг с тем, чтобы уменьшить возросшую денежную массу и переправить часть ее в централизованные резервы. Это борьба с инфляцией спроса.

Второй комплекс мер для РФ:

Документ «Основные направления государственной кредитно-денежной политики РФ», оформляется ЦБ-ом. На 2003 год рост М2 был запланирован на уровне 20-26%. На 2004 год 19-25%. Уровень монетизации в РФ К2 находится в пределах от 0,12-0,25 при норме 0,6-1.

В 2003 году денежная масса возросла на 55%. Одна из причин – постоянный приток в страну нефтедолларов. Инфляция в 2003 году составляла 12%. 55% - 12% = 43% денежной массы пошло на развитие экономики. Кроме того, рост ВВП в 2003 году был высоким – 7,3%.

На 2004 год прогноз был радужнее действительности. За 9 месяцев денежная масса выросла на неполные 9%. Эксперты считают, что «потолок» будет 12%. Если сравнивать эту цифру с ожидаемым уровнем инфляции, то весь прирост денежной массы уйдет на инфляцию, за исключением 1%. Одна из причин происходящего – резкий спад деловой активности.

Меры краткосрочной антиинфляционной политики.

Речь идет о чрезвычайных мерах, их цель – снижение инфляции на короткий промежуток времени. Применяется к открытой инфляции. Темп роста цен обусловлен инфляционным разрывом между спросом и предложением. Вывод: антиинфляционная тактика дает максимальный результат в 2-х случаях: 1)когда она способствует увеличению предложения без адекватного роста спроса. 2) когда она способствует снижению текущего спроса без соответствующего падения предложения.

В меры краткосрочной политики включены:

Первый комплекс мер:

государственная поддержка роста степени товарности экономики, ведущая к насыщению рынков товарами. Она может проявиться в льготном налогообложении предприятий, чья продукция востребована в этот момент рынком. Она может также проявиться в льготном налогообложении банков, занимающихся обработкой имеющихся у них запасов коммерческой информации и торговлей товарной базы данных. Также может проявляться в политике амортизационных отчислений, когда идет ускоренная амортизация
разумно организованная приватизация государственной собственности, которая ведет к увеличению государственных доходов и ослаблении напряженности в области расходов. Речь о том, что приватизация имеет цель – создание эффективного собственника.
массированный импорт и частичная реализация государственных стратегических запасов.

Второй комплекс мер:

рост процентных ставок по складам, особенно по срочным вкладам. Процентная ставка должна быть не меньше темпов роста цен и уровня адаптивных инфляционных ожиданий
замораживание вкладов до востребования
высокие проценты по государственным облигациям
широкое распространение акционерных форм собственности
проведение разумной приватизации
создание возможности вложить сбережения в землю, золото, другие ценности
денежная реформа конфискационного типа, когда происходит экспроприация части принадлежащих населению денежных доходов и снижение текущего спроса.

Инфляция спроса и издержек сильно переплетаются, поэтому должен быть предпринят весь комплекс мер. Задача правительства – четкий анализ проблем инфляции.

ЛЕКЦИЯ 18. КРЕДИТ И ЕГО ФУНКЦИИ.

Сущность кредита.

Кредит определяют и как взаимодействие между кредитором и заемщиком, и как движение платежных средств на началах возвратности , и как движение ссудных капиталов, и как предоставление настоящих денег взамен будущих.

Кредит (базовые определения) - это

передача кредитором ссуженной стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей
форма движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности и прибыльности
финансовая операция, заключающаяся в предоставлении во временное пользование хозяйствующему субъекту материальных или денежных средств на условиях возвратности и платности.

В каждом из данных определений есть неточности, но в целом они выражают сущность кредита.

Поскольку кредит в одной из своих форм связан с движением ссудных капиталов, то возникает вопрос об источниках ссудных капиталов.

Источники ссудных капиталов:

временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц
средства, временно высвобождающиеся в процесс кругооборота промышленного и торгового капиталов.

Причины временного высвобождения финансовых ресурсов:

несовпадение во времени реализации произведенной продукции (т.е. поступление денежных средств на расчетный счет продавца со сроками фактического осуществления затрат на приобретение сырья, материалов, выплаты з/п…)
формирование амортизационного фонда, денежные средства которого необходимы для финансирования в последующем замены изношенных основных фондов
образование нераспределенного остатка прибыли с момента ее формирования до фактического использования. Пример: выплата дивидендов, которые доходят до адресата по завершении расчетного года

Первая причина связана с оборотным капиталом, вторая причина – с основным капиталом. Пример: если первоначальная стоимость = 100$, то из расчета на 5 лет амортизация в первом году составит 20 $, во втором году – 40$ и.т.д.

Во всех трех случаях средства накапливаются на расчетных счетах юридических лиц в обслуживающих их кредитных организациях.

На заре развития кредитных отношений существовал единственный источник ссудного капитала – временно свободные денежные средства, но по мере эволюции рынка возрастала роль второго источника, толчком чему послужило внедрение и использование принципов безналичного расчета.

Финансовый рынок.

В структуре финансового рынка можно выделить следующие сегменты.

Финансовый рынок включает:

денежный рынок
- национальная валюта (в наличных деньгах)
- валютный рынок (рынок иностранной валюты, безналичный рынок)
- рынок краткосрочного кредита (до 1 года)
рынок капиталов

рынок среднесрочных и долгосрочных капталов (кредитов)
фондовый рынок (рынок ценных бумаг)

рынок драгоценных металлов

Основные участники ссудных капиталов:

первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов
специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, которые осуществляют непосредственное привлечение денежных средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу заемщикам на соответствующих условиях
заемщики в лице юридических и физических лиц и государства, которым необходимы финансовые ресурсы и которые готовы заплатить специализированному посреднику за право их временного использования

Основные принципы кредита:

возвратность
срочность
платность
обеспеченность
целевой характер кредита
дифференцированный характер кредита

Содержание