23. Производные ценные бумаги (деривативы): виды и характеристики.

Производные ценные бумаги называют деривативами. Сами производные ценные бумаги - это такие бумаги, которые являются производными от других ценных бумаг, например акций и облигаций. К производным ценным бумагам относят депозитарные расписки, опционы, варранты и фьючерсы. Производные ценные бумаги основаны на получении дохода от разницы цен.

Такие производные ценные бумаги как опцион представляют собой сделку, которая дает право покупки или продажи ценных бумаг по фиксированной цене на определенном промежутке времени. Что дает опцион. Например инвестор прогнозирует, что ценная бумага подорожает. Если купить акции, заплатив за них сразу, потребуется большая сумма денег. Но если купить опцион на эти акции, то не потребуется оплачивать полную сумму сразу. Если ожидания инвестора окажутся неверными и акции подешевеют, инвестор может отказаться от сделки и понесет убыток только в размере уплачиваемой премии за опцион. Если же акции действительно подорожали, инвестор сможет их купить по фиксированной цене и продать по новой, более дорогой цене, тем самым получив прибыль, не вкладывая первоначально большие суммы денег и снизив риски.

Такие производные ценные бумаги, как финансовые фьючерсы представляют собой контракт на покупку или продажу ценных бумаг по фиксированной цене на определенную дату. Разница между опционом и фьючерсом в том, что фьючерс - это контракт, несущий обязательства. А опцион - это право выбора. Т.е. при опционе можно отказаться от покупки. Производные ценные бумаги варранты - выпускаются компаниями, которые являются эмитентами первичных ценных бумаг. Варранты также дают право покупать в будущем ценные бумаги по фиксированной цене. От опционов они отличаются большими сроками или срок даже может быть и неограниченным.

Депозитарные расписки АДР - это производные ценные бумаги от основных ценных бумаг, которые обращаются на зарубежных рынках. Обычно акции хранятся в стране, где находится компания - эмитент, а на зарубежных рынках обращаются депозитарные расписки к этим ценным бумагам. У депозитарных расписок высокая степень ликвидности, как и у самих акций, под которые они выпущены. Депозитарные расписки позволяют привлекать инвестиции на зарубежных рынках ценных бумаг.