29. Инвестиционный риск и его определение.
Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления.
Риск инвестора состоит в том, что он может получить результат, отличный от ожидаемой доходности. На практике в качестве меры риска используют показатели дисперсии и стандартного отклонения. Они показывают, в какой степени и с какой вероятностью фактическая доходность актива может отличаться от величины его ожидаемой доходности, то есть средней доходности. Данные параметры учитывают отклонения как в сторону увеличения, так и уменьшения доходности по сравнению с ожидаемым значением.
где: - дисперсия доходности актива;
n - число периодов наблюдения;
- средняя арифметическая доходностей актива за периоды наблюдения.
В современной экономической теории используют понятие чистой дисконтированной стоимости. Это разница между дисконтированной стоимостью (NPV) суммы ожидаемого в будущем чистого дохода и стоимостью инвестиций.
; где
I - инвестиции
Пn - прибыль, получаемая в n-ом году
i - норма дисконта (норма приведения к единому моменту времени)
Норма дисконта (i) может быть ставкой процента или какой-либо иной ставкой. Иногда целесообразно рассматривать норму дисконта как альтернативные издержки вложения в основной капитал.
Величина чистой дисконтированной стоимости должна быть больше 0. Это означает, что приведенная прибыль, ожидаемая от инвестиций, больше чем величина производственных инвестиций.
Следовательно, необходимо инвестировать тогда и только тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки связанные с инвестициями.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:
1) риск упущенной выгоды:
2) риск снижения доходности;
3) риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т. п.).
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.
Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.
Селективные риски — это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.
Предприниматель в процессе своих действий должен выбрать такую стратегию, которая позволит ему уменьшить степень противодействия, что, в свою очередь, снизит и степень риска.
- Виды денег
- Функции денег
- Закон денежного обращения
- Денежная система и ее элементы
- Социально-экономическая сущность и функции финансов в системе денежных отношений рыночного хозяйства.
- Финансовые ресурсы и источники их формирования
- Финансовый рынок и его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.
- Финансовая система, ее функции и звенья.
- Основные направления финансовой политики государства.
- 15. Бюджет субъектов рф
- 16. Внебюджетные фонды, и их социально-экономическая сущность
- 17. Государственный кредит
- 18. Финансы предприятий как звено финансовой системы рф
- 19 Формы коммерческих организаций и принципы их финансовой деятельности
- 25 Участники организации отношений и страхового рынка
- Участники страховых отношений
- 26 Развитие страхового рынка в рф
- 27 Социальное страхование, личное страхование, имущественное страхование и страхование ответственности
- 1. Социальное страхование (уровень доходов граждан)
- 28 Понятие и виды рисков. Методы решения и снижения финансовых рисков
- 29. Инвестиционный риск и его определение.
- 30. Безрисковые и рисковые активы
- 31. Предпринимательские риски и влияющие на них факторы
- 32. Определение финансового контроля
- 41. Рынок ценных бумаг: структура, функции, участники.
- 42. Деятельность предприятия на рынке ценных бумаг.
- 43. Валютная система
- 44 Конвертируемость валюты и Валютный курс
- Московская межбанковская валютная биржа
- Основные направления деятельности ммвб. Валюта
- Государственные ценные бумаги
- Корпоративные облигации
- Субфедеральные облигации
- Стандартные контракты
- Гарантии
- Технологии
- Информация
- 48. Сущность и классификация международного кредита