logo
МЕТОДИЧКА ЦБ 1

Тема 4. Боргові цінні папери ( год.)

Лекція 4. Боргові цінні папери (4 год.).

Загальна характеристика боргових цінних паперів.

Поняття та ознаки облігації. Класифікація облігацій. Реквізити облігації.

Загальний порядок випуску облігацій.

Казначейські зобов’язання України. Випуск та обіг казначейських зобов’язань.

Ощадні (депозитні) сертифікати: поняття, підстава випуску, реквізити, особливості обігу.

Опорний конспект.

Відповідно до п. 2 ч. 5 ст. 3 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок», боргові цінні папери - цінні папери, що посвідчують відносини позики і передбачають зобов'язання емітента сплатити у визначений строк кошти відповідно до зобов'язання. До боргових цінних паперів відносяться облігації підприємств, державні облігації України, облігації місцевих позик, казначейські зобов'язання України, ощадні (депозитні) сертифікати та векселі.

Облігація – вид боргового інвестиційного цінного паперу, який визначає відносини позики між власником (володарем) облігації та емітентом і підтверджує забов’язання емітента поверниути власнику облігації номінальну вартіть облігації в передбачений термін, а також певний процент (винагороду).

Номінальна вартість визначається емітентом при прийнятті рішення про випуск облігацій.Крім номінальної розрізняють ще відсічну і курсову вартість облігації.

Класифікація облігацій здійснюється за багатьма підставами: строком обігу, емітентом, територією обігу тощо.

Емісія кожного з виду облігацій у залежності від емітента визначається окремим нормативно-правовим актом.

Нормативне регулювання ринку облігацій у залежності від їх виду здійснюють Кабінет Міністрів України, Національний банк України, ДКЦПФР та інші органи державного управління.

Казначейське зобов'язання України - державний цінний папір, що розміщується виключно на добровільних засадах серед фізичних осіб, посвідчує факт заборгованості Державного бюджету України перед власником казначейського зобов'язання України, дає власнику право на отримання грошового доходу та погашається відповідно до умов розміщення казначейських зобов'язань України (ч. 1 ст. 11 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок»). При розгляді порядку випуску та погашення казначейських зобов'язань України, слід звернути увагу, що нормативна база щодо врегулювання цього питання значно оновилася у 2009 році.

Ощадний (депозитний) сертифікат - цінний папір, який підтверджує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на одержання зі спливом встановленого строку суми вкладу та процентів, встановлених сертифікатом, у банку, який його видав (ч. 1 ст. 13 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок»). При розгляді питання щодо випуску, обігу та погашення сертифікатів, слід керуватись також нормами банківського законодавства.

Семінарське заняття 4. Боргові цінні папери (4 год.).

  1. Загальна характеристика боргових цінних паперів.

  2. Поняття та ознаки облігації. Класифікація облігацій. Реквізити облігації.

  1. Порядок випуску облігацій підприємств, місцевої позики (внутрішньої та зовнішньої), державної позики (внутрішньої та зовнішньої).

  1. Конвертація облігацій.

  1. Казначейські зобов’язання України. Відмінність від облігацій. Реквізити казначейського зобов’язання.

  1. Випуск та обіг казначейських зобов’язань.

  1. Ощадні (депозитні) сертифікати: поняття, підстава випуску, реквізити, особливості обігу.

Теми рефератів:

  1. Поняття та порядок випуску єврооблігацій.

  2. Особливості емісії та реєстрації випуску цільових облігацій.

  1. Особливості випуску та погашення облігацій зовнішньої державної позики на конкретних прикладах.

  1. Банківські облігації.

Практичні завдання.

Завдання 1. Курсова вартість облігації залежить від її номінальної вартості, річного прибутку, який вона приносить, рівня позичкового проценту, відношення попита і пропозиції, а також ... (закінчіть фразу).

Завдання 2. Місцевою Радою було прийнято рішення про випуск облігацій місцевого займу, погашення яких буде проводитися через 3 роки за бажанням утримача (власника) облігацій шляхом наданням житла або за рахунок коштів місцевого бюджету.

Чи правомірне таке рішення? Відповідь обґрунтуйте.

Завдання 3. Публічне акціонерне товариство випустило 10%-ні облігації зі знижкою 10 000 грн., загальна номінальна вартість яких становить 100 000 грн.; термін погашення – 5 років. Дата сплати відсотків за облігаціями – 31 грудня кожного року. Балансова вартість цих облігацій через 2 роки становитиме:

А) 100 000 грн. В) 96 000 грн.

Б) 94 000 грн. Г) 90 000 грн.

Завдання для самостійної роботи (2 год.)

  1. Особливості випуску та розміщення облігацій акціонерними товариствами.

  2. Організація випуску та розміщення корпоративних облігацій.

  3. Порядок розміщення облігацій на фондовому ринку.

  4. Стадії випуску єврооблігацій.

Література:

І. Нормативний матеріал.

  1. Цивільний кодекс України : закон України від 16 січня 2003 року // Відомості Верховної Ради України . – 2003. – № 40 – 44. – Ст. 356.

  2. Про банки і банківську діяльність : закон України від 07.12.2000 // Відомості Верховної Ради України. – 2001. - № 5. – Ст. 30.

  3. Про цінні папери та фондовий ринок: закон України від 23.02.2006 // Відомості Верховної Ради України. – 2006. - № 31. – Ст. 268.

  4. Про впорядкування внутрішніх та зовнішніх запозичань, що провадяться органами місцевого самоврядування : указ Президента України вiд 18.06.1998 № 655/98 // Офіційний вісник України. – 1998. - № 25. - С. 9.

  5. Про випуски облігацій внутрішніх державних позик : Постанова Кабінету Міністрів України від 31.01.2001 №80 // Офіційний вісник України – 2001. - № 5. – Ст. 185.

  6. Про затвердження Порядку здійснення запозичень до місцевих бюджетів : постанова Кабінету Міністрів України вiд 24.02.2003 № 207 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 9. – Ст. 377.

  7. Про випуск казначейських зобов'язань : Постанова Кабінету Міністрів України вiд 14.04.2009 № 362 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 29. – Ст. 975.

  8. Про затвердження Порядку визначення вартості продажу казначейських зобов'язань та форми бланка сертифіката казначейського зобов'язання : постанова Кабінету Міністрів України вiд 08.07.2009 № 874 // Офіційний вісник України. – 2009. - № 61. – Ст. 2178.

  9. Про затвердження Положення про порядок проведення операцій, пов'язаних з розміщенням облігацій внутрішніх державних позик : постанова правління НБУ вiд 18.06.2003 № 248 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 28. – Ст. 1382.

  1. Про затвердження Положення про порядок здійснення банками України вкладних (депозитних) операцій з юридичними і фізичними особами : постанова правління Національного банку України від 03.12.2003 №516 // Офіційний вісник України. – 2004. - № 1. – Ст. 8.

  1. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій підприємств : рішення ДКЦПФР вiд 17.07.2003 № 322 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 33. – Ст. 1799.

  1. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій внутрішніх місцевих позик : рішення ДКЦПФР вiд 07.10.2003 № 414 // Офіційний вісник України. – 2003. - № 44. – Ст. 2336.

  1. Про затвердження Змін до Положення про порядок здійснення емісії облігацій підприємств та їх обігу : рішення ДКЦПФР вiд 21.05.2008 № 505 // Офіційний вісник України. – 2008. - № 52. – Ст. 1745.

  1. Щодо операції "Випуск цінних паперів (облігацій, ощадних сертифікатів тощо)" : роз’яснення НБУ вiд 20.11.1996 № 10-106/2995. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

  1. Щодо операцій з ощадними сертифікатами : лист НБУ вiд 12.11.1999 № 06-015/17500. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

  1. Щодо операцій з купівлі-продажу ощадних (депозитних) сертифікатів на пред'явника : лист НБУ вiд 15.03.2001 № 11-111/314-1648. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

Увага! Законодавство може змінюватись та доповнюватись. Слідкуйте за змінами.

ІІ. Спеціальна література.

  1. Абрамов А. Корпоративные облигации - инструмент финансирования реальной экономики // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №12. – С. 9-11.

  2. Абрамов С.Г., Ларина Т.В. Действие правовых норм в сфере рынка облигаций // Юрист. – 2004. - № 9. – С. 28-30.

  3. Абрамова Е. Правовая природа облигации // Хозяйство и право. – 2009. - № 7. – С. 95-102.

  4. Баринов В.Т. Муниципальные облигации. Выпуск и размещение: Практическое пособие. – М.: РДЛ, 1997. – 160 с.

  5. Беляков И.Г. Эмиссия акций и облигаций акционерными обществами. (Правовые аспекты). : автореф. дис. … канд. юрид. наук. – М., 1997. – 18 с.

  6. Бубенщиков А. О правовом регулировании выпуска облигаций муниципальных займов // Хозяйство и право. – 1997. - № 11. – С.40-44.

  7. Добрынина Л.Ю. Правовое регулирование отношений по выпуску, обращению и погашению депозитных и сберегательных сертификатов банков // Российский юридический журнал. – 2001. - № 1. – С. 98-104.

  8. Иванов М. Выпуск, размещение и обращение корпоративных облигаций // Право и экономика. – 2008. - № 10. – С. 74-79.

  9. Кириллова А.В. Актуальность владения / выпуска сберегательной книжки на предъявителя и сберегательного (депозитного) сертификата // Современное право. – 2009. - № 5. – С. 46-48.

  1. Коршунова Ж.В. Понятие и признаки облигации // Правоведение. – 2008. - № 1. – С. 22-32.

  1. Лялин С. Корпоративные облигации: за и против // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №1. – С. 5-7.

  1. Маковецкий М. Облигационные займы как инструмент финансирования корпораций // Финансовый бизнес. – 2000. - №8. – С. 10-12.

  1. Мальчиков А.С. Исполнение обязательства по корпоративным облигациям в пользу поминального держателя // Арбитражный и гражданский процесс. – 2007. - № 12. – С. 14-18.

  1. Мальчиков А.С. Понятие корпоративной облигации // Право: теория и практика. – 2006. - № 13. – С. 37-50.

  1. Мальчиков А.С. Правовая природа конвертации облигаций // Актуальные проблемы российского права. Сборник статей. – 2007. - № 2 (5). – С. 178-185.

  1. Мальчиков А.С. Возможность присуждения к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций // Юридический мир. Общероссийский научно-практический правовой журнал. – 2008. - № 1 (133). – С. 39-44.

  1. Миронов Д., Єрохін К. Облігації на підприємстві: головне // Дебет-Кредит. – 2004. - №40. – С. 12-14.

  1. Мозговий М.О., Чирков В.П. Облігації: надія та надійність // Фінанси України. – 1996. - №11. - С. 80-90.

  1. Мокогон А. Облигации предприятий. Выпуск и оборот облигаций предприятий: законодательные аспекты // Юридичний журнал. – 2005. - № 1. – С. 12-13.

  1. Мокогон О. Облігації підприємств // Юридичний журнал. – 2005. - №12. – С. 4-5.

  1. Мосейчук В. Про затвердження Положення про порядок випуску облігацій підприємств. Коментар // Дебет-Кредит. – 2003. - №№ 34, 35.

  1. Поканай І. Практичні аспекти випуску корпоративних і муніципальних єврооблігацій: крізь юридичні тернії до фінансового успіху // Юридичний журнал. – 2003. - №11. – С. 11-15.

  1. Попова М.В. Правовые проблемы выпуска облигаций российскими коммерческими банками // Банковское право. – 2001. - № 4. – С.37-56.

  1. Про звернення до Конституційного Суду України для вирішення питання про конституційність пункту 11 Умов розміщення та погашення казначейських зобов'язань, затверджених постановою Кабінету Міністрів України від 14 квітня 2009 року № 362 : конституційне подання Президента України вiд 30.04.2009. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http://www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

  1. Решетина Е. Правовая природа сделок при дополнительном выпуске акций и облигаций // Хозяйство и право. – 2004. - № 2. - 36-39.

  1. Ротко С.В. Облигация как эмиссионная ценная бумага // Право и государство: теория и практика. – 2008. - № 12 (48). – С. 66-69.

  1. Ротко С.В. Понятие, правовая природа и основная классификация облигаций // Юрист. – 2007. - № 11. – С. 7-9.

  1. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. – 2005. – С. 33-37.

  1. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). – М.: Статут, 1999. – 277 с.