Тема 2. Форми випуску цінних паперів в україні (8 год).

Лекція 2. Форми випуску цінних паперів в Україні (4 год.).

Термін «бездокументарні цінні папери». Знерухомлення цінних паперів. Дематеріалізація випуску цінних паперів.

Порядок емісії цінних паперів у бездокументарній формі.

Глобальний сертифікат.

Рахунки у цінних паперах.

Особливості електронного обігу цінних паперів.

Реєстр власників іменних цінних паперів.

Опорний конспект.

Відповідно до ч. 3 ст. 3 Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок», цінні папери за формою існування поділяються на документарні та бездокументарні. Основним законом, який регулує базові питання щодо випуску (емісії) та обігу бездокументарних цінних паперів є Закон України «Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні».

У загальному вигляді бездокументарні - це цінні папери, що існують у вигляді записів на спеціальних рахунках. Тобто бездокументарна форма цінного паперу - здійснений зберігачем обліковий запис, який є підтвердженням права власності на цінний папір.

Особа, яка здійснила фіксацію права в бездокументарній формі, зобов'язана на вимогу володаря права видати йому документ, що свідчить про закріплене право. Права, посвідчуються шляхом зазначеної фіксації, порядок офіційної фіксації прав іх правовласників, порядок документального підтвердження записів і порядок здійснення операцій з бездокументарними цінними паперами визначаються законом або у встановленому ним порядку. Зокрема, права власників на емісійні цінні папери бездокументарної форми випуску засвідчуються:

- в системі ведення реєстру - записами на особових рахунках у власника реєстру;

- у разі обліку прав на цінні папери в депозитарії - записами по рахунках депо в депозитаріях.

Відповідно до Закону України «Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в України» підтвердженям права власності на цінні папери бездокументраної форми існування є виписка з рахунку в цінних паперах, що надається власнику зберігачем.

Знерухомлення цінних паперів - переведення цінних паперів, випущених у документарній формі, у бездокументарну форму шляхом депонування сертифікатів у сховищах зберігача цінних паперів та/або депозитарію з метою забезпечення подальшого їх обігу у вигляді облікових записів на рахунках зберігача цінних паперів та/або депозитарію.

Дематеріалізація випуску цінних паперів - комплекс дій, передбачених чинним законодавством, з переведення випуску цінних паперів у бездокументарну форму.

Операції з бездокументарними цінними паперами можуть вчинятися тільки при зверненні до особи, яка офіційно здійснює запис прав. Передача, надання і обмеження прав повинні офіційно фіксуватися цією особою, яка несе відповідальність за збереження офіційних записів, забезпечення їх конфіденційності, подання правильних даних про такі записи, вчинення офіційних записів про проведені операції.

Глобальний сертифікат - документ, оформлений на весь випуск цінних паперів у бездокументарній формі, крім приватизаційних паперів, які засвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового фонду, земельного фонду, який підтверджує право на здійснення операцій з цінними паперами цього випуску в Національній депозитарній системі. Порядок його оформлення регулюється окремим нормативним актом.

Необхідність у послугах реєстратора виникає від моменту реєстрації емісії цінних паперів у ДКЦПФР (або її регіональних структурах). Договір на ведення реєстру власників іменних цінних паперів емітент може укласти лише з одним реєстратором. Вибір реєстроутримувача ухвалюють загальні збори емітента. Емітент іменних цінних паперів, у разі, якщо кількість власників випущених ним іменних цінних паперів не перевищує п’ятисот осіб, має право самостійно вести систему реєстру цих власників за наявності у нього дозволу на ведення реєстру власників його іменних цінних паперів.

Для обліку загальної кількості випущених в обіг іменних цінних паперів та розподілу їх між зареєстрованими особами й емітентом реєстроутримувач відкриває у системі реєстру емісійний рахунок та особові рахунки емітента й зареєстрованих осіб. На цих рахунках має бути забезпечено відокремлений облік цінних паперів різних випусків і категорій іменних цінних паперів, а на особових рахунках — також відокремлений облік обтяжених зобов’язаннями або блокованих цінних паперів за кожним фактом їх блокування або обтяження зобов’язаннями.

Кожна зареєстрована особа може мати в системі реєстру лише один особовий рахунок одного типу (власника, номінального утримувача або заставодержателя). Для однієї особи допускається наявність у системі реєстру особових рахунків різних типів.

Реєстр власників іменних цінних паперів веде й складає реєстроутримувач на підставі записів на особових рахунках зареєстрованих осіб.

Особовий рахунок зареєстрованої особи, на якому не обліковується жодного іменного цінного папера у зв’язку з переведенням цінних паперів на особові рахунки інших осіб або емітента, обов’язково закривається, крім випадків, коли в анкеті зареєстрованої особи прямо наголошено незакриття такого рахунка.

Семінарське заняття 2. Форми випуску цінних паперів в Україні (2 год.).

1. Термін «бездокументарні цінні папери».

2. Порядок знерухомлення цінних паперів.

3. Дематеріалізація випуску цінних паперів.

4. Порядок емісії цінних паперів у бездокументарній формі.

5. Порядок оформлення глобального сертифікату.

6. Рахунки у цінних паперах.

7. Особливості електронного обігу цінних паперів.

8. Перехід та реалізація права власності на бездокументарні цінні папери.

9. Порядок ведення реєстру власників іменних цінних паперів.

Теми рефератів:

1. Історія походження бездокументарних цінних паперів.

2. Вітчизнана доктрина щодо бездокументарних цінних паперів.

3. Договір про відкриття рахунку у цінних паперах.

4. Обслуговування реєстру в процесі обігу цінних паперів на вторинному ринку.

5. Особливості знерухомлення цінних паперів, що належать державі й випущені в документарній формі.

6. Застава бездокументарних цінних паперів.

Практичні завдання.

Завдання 1. Чи може власник цінних паперів знерухомити цінні папери за власним бажанням? Якщо так, який порядок такого знерухомлення?

Завдання 2. Чи можлива віндикація бездокументарних цінних паперів? Відповідь обґрунтуйте.

Завдання для самостійної роботи (4 год.)

1. Порядок ліцензування діяльності, пов’язаної з веденням реєстру власників іменних цінних паперів.

2. Колективний спосіб зберігання цінних паперів.

3. Послуги зберігача цінних паперів та їх оформлення.

4. Порядок оформлення тимчасового глобального сертифіката.

5. Свідоцтво про знерухомлення іменних цінних паперів .

6. Блокування цінних паперів.

Література:

І. Нормативний матеріал.

1. Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів в Україні : закон України від 10.12.1997 // Відомості Верховної Ради України. – 1998. - № 15. – Ст. 67.

2. Про цінні папери та фондовий ринок: закон України від 23.02.2006 // Відомості Верховної Ради України. – 2006. - № 31. – Ст. 268.

3. Про акціонерні товариства: закон України від 17.09.2008 // Відомості Верховної Ради України. – 2008. - № 50-51. - Ст.384.

4. Про облік прав власності на іменні цінні папери та депозитарну діяльність : указ Президента України вiд 25.05.1994 № 247/94 (в ред. указу від 02.03.96 № 160/96). – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.rada.kiev.ua. – Назва з екрана.

5. Про затвердження Порядку знерухомлення цінних паперів, що належать державі й випущені в документарній формі : наказ Фонду державного майна України вiд 26.06.2001 № 1137 // Офіційний вісник України. – 2001. - № 32. – Ст. 1512.

6. Про затвердження Положення про депозитарну діяльність : рішення ДКЦПФР вiд 17.10.2006 № 999 // Офіційний вісник України. – 2006. - № 49. – Ст. 3269.

7. Про затвердження Положення про порядок переведення випуску іменних акцій документарної форми існування у бездокументарну форму існування : рішення ДКЦПФР вiд 30.06.2000 № 98 // Офіційний вісник України. – 2000. - № 42. – Ст. 1805.

8. Про затвердження Положення про глобальний сертифікат та тимчасовий глобальний сертифікат : рішення ДКЦПФР вiд 13.09.2006 № 806 // Офіційний вісник України. – 2006. - № 40. – Ст. 2703.

9. Про затвердження Положення про порядок ведення реєстрів власників іменних цінних паперів : рішення ДКЦПФР вiд 17.10.2006 № 1000 // Офіційний вісник України. – 2007. - № 6. – Ст. 233.

Увага! Законодавство може змінюватись та доповнюватись. Слідкуйте за змінами.

ІІ. Спеціальна література.

1. Бабич А. Особливості обліку та передачі права власності на цінні папери у бездокументарній формі. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.justinian.com.ua. – Назва з екрана.

2. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк. - М., 2001. – 106 с.

3. Бохоновська О.В., Марущак О.В., Олексійчук О.П. Перехід до бездокументарної форми цінних паперів як фактор розвитку фондового ринку України. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http:// www.confcontact.com. – Назва з екрана.

4. Виговський О.І. Правове регулювання застави цінних паперів в Україні : автореф. дис... канд. юрид. наук: 12.00.03 / Київський національний ун-т ім. Тараса Шевченка. - К., 2005. – 19 с.

5. Давидов О.І., Лапшина Т.В. Перехід до бездокументарних цінних паперів як фактор розвитку фондового ринку України // Фінанси України. - 2008. - №4. - С.68-75.

6. Дідівський Є. Ризики депозитарної діяльності // Банківська справа. - 2007. - №3. - С.55-56.

7. Добрынина Л. Понятие и признаки бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право. - 1999. - № 6. – С. 17-20.

8. Ефимова Л. Правовой режим бездокументарных ценных бумаг // Закон. - 1997. - № 7. – С.14-16.

1. Загорський В.С. Ринок цінних паперів: принципи організації і механізм функціонування / Львів. комерц. акад.. – К.: ІСДО, 2006. – 268 с.

10. Здоронок Г. Виндикация бездокументарных ценных бумаг: теория и практика на Украине. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http://www.yurpractika.com. – Назва з екрана.

11. Іванов С., Хоменко Л. Застава цінних паперів: процедури, облік, оподаткування // Дебет-Кредит. – 2002. - №7. – С.29-33.

12. Кобеля І.Я. Перехід до бездокументарних цінних паперів в контексті розвитку фондового ринку України. – Електрон. дан. (1 файл). – Режим доступу: http://intkonf.org. – Назва з екрана.

13. Латыев А. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав // Российская юстиция - 2004 - № 4. – С. 26-29.

14. Мурзин Д.В. Ценные бумаги – бестелесные вещи: Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. - М.: Статут, 1998. – 176 с.

15. Решетина Е.Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных ценных бумаг // Журнал российского права - 2003 - № 7. – С. 21-22.

16. Филлипова М.К. Бездокументарные ценные бумаги. Особенности правового регулирования // Право и экономика. – 1998. - №5. – С.24-28.

17. Шаталов А. Как защитить права на бездокументарные ценные бумаги // Рынок ценных бумаг. - 1996. - № 20. – С. 16-19.

18. Шевченко Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве // Журнал российского права - 2004 - № 9. – С. 9-12.

19. Юлдашбаева Л.Р. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право. - 1997. - № 10. – С. 39-46.