Позитивные свойства векселей:

• Удобство. Вексель – неэмиссионная (ордерная) ценная бумага, не требует государственной регистрации.

• Быстрое и недорогое привлечение средств без обеспечения – залога или поручительств;

• Первое звено в кредитной истории фирмы;

• Обеспечение положительного климата для будущих выпусков;

• Укрепление финансовой дисциплины;

• Диверсификация источников финансирования и т.д.

Другие аспекты.

• Дороже банковского кредита на 1-3% из-за отсутствия обеспечения, плюс комиссия организаторам (порядка 1-2%).

• Короткий срок. Стандартный срок обращения – 1 год, но в среднем – 6 месяцев;

• Ориентация на институциональных инвесторов;

Выпуск, как правило, организуется в виде 2-3-летней программы с последовательными траншами. При осторожной стратегии схема такая: 1-й транш – со сроками обращения 3 и 6 месяцев; 2-й транш со сроками 3-6-9 месяцев; 3-й со сроками 3-6-9-12 месяцев.

Подготовка выпуска векселей начинается за полгода до выпуска и включает следующие шаги:

• Расчет параметров выпуска;

• Выбор организатора займа и заключение договора;

• Подготовка финансовой отчетности компании;

• Составление инвестиционного меморандума, изготовление бланков векселей, выбор банка-домицилианта;

• Презентация займа потенциальным покупателям;

Минимальный объем вексельного займа рекомендуется – 100 млн. руб.

Малый бизнес ориентируется обычно на 300 млн. руб. Это удобно для мелких банков и инвесторов. Рекомендуемый номинал на уровне от 500 тыс. до 10 млн. руб. Обычные инвесторы приобретают векселя номиналом 500 тыс. руб., !млн., 2 млн. руб. При ориентации на мелких розничных инвесторов возможен номинал 100 тыс. руб.

Расходы по организации и проведению первого выпуска составляют 250-450 тыс. руб. плюс (возможно) вознаграждение организатору в виде процента от объема привлеченных средств.