logo
дкб_лекцииСургут

7 Вопрос.

Международные валютно-кредитные и финансовые организации

Международные валютно-кредитные и финансовые организации – международные экономические институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютных и кредитно-финансовых отношений.

Создание подобных институтов наиболее активно проявляется в середине 20 века с развитием международного разделения труда между странами и интеграции стран в единую систему мирового хозяйства. Подобные институты решают вопросы выравнивания экономического развития разных стран, создания экономической и финансовой безопасности проведения международных отношений, а также защиты отдельных стран от неблагоприятного влияния колебания валют других стран.

Банк международных расчетов (БМР) первый международный банк. Он создан в 1930 г. на основании межправительственного соглашения Англии, Бельгии, Германии, Италии, Франции и Японии и был размещен в Базеле. Более 30 государств в настоящее время являются членами БМР.

Целью создания БМР провозглашалось содействие сотрудничеству центральных банков стран-участниц и обеспечение международных расчетов между ними. Являясь учредителями БМР, центральные банки этих стран выступают одновременно и его клиентами.

Управление деятельностью БМР осуществляется Общим собранием и Советом директоров, а сам Банк, в сущности, является акционерной расчетной палатой.

Согласно уставу основными его функциями являются обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций и выполнение роли доверенного лица при проведении межгосударственных расчетов участников. Банк проводит депозитно-ссудные, фондовые и другие операции, в том числе с золотом, а также осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений. БМР является признанным в мире крупным экономическим информационно-исследовательским центром.

МВФ – международная ассоциация государств, образованная после 2 мировой войны для предоставления займов в иностранной валюте странам с временным дефицитом бюджета и дефицитом платежного баланса, а также для осуществления мер по поддержанию валютных курсов.

Международный валютный фонд (МВФ) начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Штаб-квартира расположена в Нью-Йорке.

Капитал МВФ складывается из взносов (в соответствии с установленными квотами) участников, размер которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Голоса руководящих органов МВФ распределяются между странами, исходя из размеров квот.

Руководящие органы МВФ:

  1. Совет управляющих – высший орган, решающий принципиальные вопросы. Совет управляющих состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и собирается ежегодно.

  2. Директорат – исполнительный орган, регулирующий повседневную деятельность. Решение наиболее важных вопросов принимается большинством в 85% голосов, а менее важных – 70% голосов.

Основными функциями МВФ являются:

• содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;

• поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;

• предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса и т.д.

Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и другие, родственные ему валютно-кредитные организации.

Кредитные операции МВФ

Кредитные операции осуществляются только официальными органами стран-участниц МВФ – Казначействами, центральными банками и государственными валютными организациями. Кредиты предоставляются в форме продажи валюты на национальную валюту страны-заемщика и погашаются путем выкупа у МВФ национальной валюты на иностранную. Ресурсы кредитования образуются за счет собственных ресурсов МВФ (квоты) и за счет заемных средств.

Виды кредитов МВФ

  1. Валютная позиция (25% квоты страны);

  2. Кредиты сверх валютной позиции. При выдаче таких кредитов МВФ предварительно изучает валютное и экономическое положение страны и требует проведения стабилизационных мероприятий в интересах мирового финансового сообщества. Для обеспечения контроля над страной-заемщиком кредит предоставляется в форме кредитных долей, т.е. сумма кредита разбивается на кредитные доли. В случае невыполнения страной взятых на себя обязательств предоставление кредита прекращается путем прекращения предоставления кредитных долей.

Группа Всемирного банка

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал функционировать с июня 1946 г. в качестве специализированного, независимого в решениях от ООН органа.

МБРР – международная организация, отвечающая интересам стран-участниц и призвана проводить кредитную политику для расширения производственных мощностей стран-участниц.

По мере расширения деятельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) в 1956 г., Международная ассоциация развития (MAP) в 1960г., Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) в 1966 г. и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) в 1988 г. В настоящее время и эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне, а МБРР именуют Всемирным банком (ВБ).

Группа выступает партнером в создании рынков, укреплении экономического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в беднейших из развивающихся стран.

Всемирный банк является самым мощным подразделением Группы, а число его учредителей в настоящее время составляет 180 стран.

Совет управляющих высший руководящий орган Банка. Он состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц, возглавляется президентом, решает вопросы приема новых стран, изменений размера акционерного капитала, временного приостановления членства и др. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания.

Совет исполнительных директоров руководит повседневной деятельностью, постоянно функционирует в штаб-квартире и еженедельно проводит заседания.

Основными функциями ВБ являются:

• инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений, от здравоохранения, образования и окружающей среды до инфраструктур и реформ экономической политики;

• аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;

• постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;

• посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

Прибыль используется на собственное развитие, а дивиденды акционерам не выплачиваются.

Кредитные операции ВБ

Кредиты ВБ имеют производственную направленность и выдаются на финансирование инвестиционных проектов. Срок кредита – до 20 лет. Кредиты выдаются юридическим лицам под финансовую гарантию страны-заемщика. С 80-х гг. 20 в. ВБ предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики страны-заемщика при условии принятия страной программы оздоровления платежного баланса в течение 3-5 лет.

Существенная часть ресурсов выделяется развивающимся странам Азии, Африки, Латинской Америки и Восточной Европы.

Долговые обязательства ВБ являются высоко ликвидными и одними из самых надежных в мире.

Свою деятельность ВБ координирует с деятельностью МВФ.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана для стимулирования деятельности частного сектора экономики в развивающихся странах без получения правительственных гарантий. Средства МФК формируются за счет масштабных выпусков собственных облигаций. Облигации МФК имеют наивысший рейтинг на мировом рынке. Примерно 20% потребности в привлеченных ресурсах МФК покрывает за счет заимствований у ВБ.

МФК предоставляет также консультативные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются:

- финансирование не более 25% общей суммы расходов по проектам;

- приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (не владение контрольными пакетами).

Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осуществляется в течение от 3 до 15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. Ее участниками являются 170 стран.

Международная ассоциация развития (МАР) создана для оказания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у ВБ. Ассоциация предоставляет им, как правило, беспроцентные кредиты на срок от 30 до 40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют страны с годовым доходом на душу населения, не превышающим 835 долл. Средства МАР формируются за счет взносов (по подписке и добровольных) более богатых участников, а также прибыли и платежей по предоставленным кредитам. Российская Федерация вносит существенный вклад в пополнение средств Ассоциации.

Несмотря на юридическую самостоятельность, МАР во многих случаях осуществляет совместную с ВБ деятельность и имеет общий с ним персонал, помещения и другое техническое обеспечение. В настоящее время она ежегодно выделяет кредиты по более 125 проектам на общую сумму около 6 млрд. долл., ее членами являются 159 стран.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан для стимулирования расширения инвестиций путем обеспечения условий для проведения примирительных и арбитражных переговоров между правительствами стран и иностранными инвесторами. Центр осуществляет также консультативную и издательскую деятельность по правовому обеспечению иностранных инвестиций. В настоящее время его членами являются 126 стран, а общее число рассмотренных спорных случаев превышает 30.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством предоставления инвесторам гарантий от политических рисков, а именно: экспроприации, военных действий и гражданских беспорядков, нарушений условий контрактов и т.п. Агентство предоставляет также консультативные услуги правительствам по вопросам возможностей и условий привлечения инвестиций.

Среди заявок на страхование инвестиций предпочтение отдается обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения проектам, способным содействовать развитию страны. Страховые полисы МАГИ гарантируют частные инвестиции в течение 15- 20 лет, при этом максимальный размер страхового покрытия на один проект не превышает 50 млн. долл.

Региональные международные кредитно-финансовые институты

Начинают создаваться с середины 60-х гг. К ним сегодня относятся:

Учредителями первых трех банков кроме развивающихся стран соответствующих регионов стали и другие государства: США, Япония, отдельные страны Западной Европы. Это позволило расширить финансовые возможности их деятельности.

Банки имеют сходные цели, осуществляют однотипные операции, сотрудничество между собой и с другими международными институтами. Развивающиеся страны-участницы получают их финансовую поддержку для реализации преимущественно инфраструктурных проектов, а также на развитие предприятий добывающей и обрабатывающей отраслей. Преимущество кредитов этих банков – невысокие проценты и относительно длительные сроки.

Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) учрежден странами членами ЕС. Целями создания ЕИБ провозглашались долгосрочное (20-25 лет) финансирование слабо развитых регионов, осуществление совместных проектов стран-участниц, совершенствование отраслевой производственной структуры европейских государств, а также льготное (до 30-40 лет) кредитование ассоциированных участников. Управленческая структура ЕИБ аналогичная ВБ и МВФ.

Развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций основные направления вложений Банка. Дополняя средства заемщиков, его кредиты традиционно покрывают не более половины стоимости расходов по проектам и могут предоставляться в евро и других валютах. Рыночная конъюнктура определяет размер платы за кредит. Такие страны, как Италия, Англия, Франция и Ирландия являются лидирующими заемщиками Банка.

Помимо этого ЕИБ на льготных условиях финансирует развивающиеся страны, которые являются ассоциированными членами ЕС.

ЕИБ имел следующие подразделения:

В 1991 г. ЕИБ и его подразделения были объединены в единую организацию – ЕБРР. ЕБРР был учрежден для содействия странам Центральной и Восточной Европы, в том числе СНГ, в становлении рыночной экономики. Учредителями Банка в настоящее время являются 60 государств, включая все европейские страны, РФ, ряд стран других регионов мира (США, Японию). Штаб-квартира ЕБРР расположена в Лондоне.

Совет управляющих во главе с председателем и двумя заместителями руководит Банком и состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц.

ЕБРР взаимодействует со многими международными институтами и в первую очередь с Группой ВБ. Он привлекает к участию в осуществлении различных проектов также частные национальные коммерческие банки, инвестиционные фонды и другие кредитно-финансовые учреждения.

Привлекая средства на международных рынках на весьма выгодных условиях, ЕБРР предоставляет свои услуги по коммерческим ценам. Главным образом это дополнение усилий других кредиторов для оказания поддержки предприятиям, нуждающимся в финансовых ресурсах. Гарантии на экспортные кредиты и розничные банковские услуги он не предоставляет. Банк действует как в государственном, так и в частном секторах экономики, принимая на себя риски, непосильные многим национальным и зарубежным инвесторам.

Основными функциями ЕБРР являются:

• прямое финансирование, т.е. предоставление кредитов на реализацию конкретных проектов;

• инвестирование средств в акционерные капиталы, а также гарантирование размещения акций государственных и частных предприятий:

• предоставление гарантий для содействия заемщикам в получении доступа к источникам капитала;

• финансирование с помощью посредников мелких и средних предприятий.

В своей деятельности Банк придерживается следующих основных принципов:

• ограничение объема финансирования пределами 35% общих издержек по каждому проекту;

• требование к другим, в частности промышленным инвесторам, приобретения контрольных пакетов акций или достаточных прав на управление предприятиями;

• предоставление на проекты частного сектора не более двух третей суммы заимствуемых средств и не менее одной трети акционерного капитала;

• требование к другим участникам софинансирования выделения дополнительных средств;

• не предоставление средств инвесторам для приобретения уже выпущенных или вновь выпускаемых акций;

• необязательность денежной формы доли местного участника проекта.

ЕБРР ведет активное сотрудничество с государственными и региональными органами власти в РФ, а также частными банками и Агентством ипотечного жилищного кредитования. Именно его проекты были положены в основу построения российской системы секъюритизации ипотеки и таким образом расширения рынка ипотечного жилищного кредитования в РФ.

ДКБ часть 2