10.2. Международный валютный рынок forex: структура, принципы работы.

Мировой межбанковский валютный рынок FOREX приобрел нынешний вид в середине 70-х годов, после прекращения в 1971 г. действия Бреттон-Вудской системы регулирования валютных курсов и переходе к "плавающим курсам". С этого времени FOREX становится самым динамичным и ликвидным рынком. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно. Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов.

Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX – это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, валютных дилеров, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров - сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире. Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей от международных и российских агентств используются международные информационные системы, такие как REUTERS, DOW JONES, CQG, BLOOMBERG, TENFORE и т.д.

Основными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются доллар США, евро, японская йена, швейцарский франк и английский фунт стерлингов.

Принято выделять следующие крупные рынки: европейский, североамериканский, дальневосточный. В них выделяют крупные международные валютно-финансовые центры: в Европе - Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж и т. д.; в Северной Амери­ке - Нью-Йорк; В Азии - Токио, Сингапур, Гонконг. Такая география крупных валютных центров обеспечивает круглосуточность работы FOREX.

Основными операторами валютных и фондовых рынков, с точки зрения объемов осуществляемых операций, являются крупные банки и инвестиционные компании, однако наиболее многочисленными является именно индивидуальные трейдеры и спекулянты, работающие за свои деньги на свой страх и риск. Существование и процветание этой группы обусловлено двумя факторами – спецификой операций крупных инвесторов, которые не всегда действуют с целью получения прибыли, и механизмом маржевой торговли.

Благодаря механизму маржевой торговли, трейдер, обладая относительно небольшим капиталом, может совершать операции гораздо большими суммами. Дело в том, что колебания курсов валют обычно очень невелики и составляют десятые и сотые доли процента, то есть для получения прибыли в $100 надо вложить $100000. Суть маржевой торговли заключается в том, что для совершения сделки нет необходимости иметь всю сумму стоимости контракта, достаточно лишь внести залог (margin), который составляет, обычно, 1-10% (чаще 2-5%) от этой суммы. То есть, для совершения сделки по покупке или продаже валюты финансовый партнер кредитует трейдера недостающей суммой, то есть, предоставляет “плечо” или “рычаг” (leverage). Например, для покупки 100000 долларов за евро при марже в 1% (плечо 1:100), необходимо внести лишь 1000 долларов залога. При этом вся прибыль или убытки, возникшие от изменения валютных курсов, записываются на счет трейдера. В настоящее время существенно возросло количество посредников, предоставляющих услуги по доступу к работе на FOREX, в том числе через Интернет. При этом минимальный первоначальный капитал в некоторых случаях снизился до суммы 10 USD, что делает операции на FOREX доступными практически всем.