14.(15) Ссудный капитал, его источники.

Сущность и источники формирования ссудного капитала.

Одним из основных факторов производства является капитал в его различных формах. Для организации любой деятельности, прежде всего, необходим капитал в денежной форме. Но где его взять? Его можно постепенно накопить путем сбережений или можно получить взаймы, в качестве ссуды (лат. kreditum – ссуда).

Капитал в денежной форме, взятый в ссуду под определенный процент, приобретает специфическую форму ссудного капитала.

Однако, чтобы денежный капитал накопить или взять в ссуду, необходимо иметь его временно свободным, незанятым в производстве или коммерческой деятельности. Источники образования временно свободного денежного капитала представлены на рис.1.

Ссудный капитал

Основной капитал Оборотный капитал

Амортизация Зарплата, сырье

Прибыль

Как видно из рис. 7.1. временно свободный денежный капитал образуется на любом предприятии следующим образом:

из оборота основного капитала – в виде амортизационных накоплений. Все время пока осуществляются амортизационные накопления для замены устаревшего оборудования, этот капитал в денежной форме является свободным;

в процессе движения оборотного капитала, в виде денежных средств, предназначенных для выплаты заработной платы или закупки сырья;

из накопления части прибыли, предназначенной для расширения производства или его модернизации.

Кроме того, источниками образования временно свободного денежного капитала могут быть:

денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

денежные доходы государства от произведенной, коммерческой и финансовой деятельности; положительное сальдо государственного и местных бюджетов.

Итак, в каждой фирме образуется временно свободный капитал в денежной форме, который может быть предоставлен в ссуду. В это же время в другой фирме возникает острая потребность в денежном капитале. Образуются необходимые условия для движения капитала в виде ссуды от кредитора к заемщику. Так возникает ссудный капитал и рынок ссудных капиталов (финансовый рынок).

Структура рынка ссудных капиталов и его особенности.

Рынок ссудных капиталов – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал.

На практике рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых инструментов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Главная функция рынка ссудных капиталов состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок) разделяется на денежный рынок и рынок капиталов Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок подразделяется на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные ресурсы кредитный учреждений привлекаются и размещаются между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на которые сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет).

Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. Они обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

Рынок капиталов – основная часть рынка ссудных капиталов. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских капиталов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Рассмотрев структуру рынка ссудных капиталов, необходимо установить почему движение капитала в денежной форме называется рынком ссудных капиталов и отметить его особенности.

Судный капитал – это особый товар. Его особенности заключаются в том, что он:

продается и покупается по особой цене, которой является ссудный процент;

имеет двойственный характер: единство и различие капитала-собственности м капитала-функции;

отчуждается не навсегда, а лишь на определенный срок.

Ссудный процент – это не обычная цена товара, а особая, иррациональная цена. Обычная цена товара – это денежная форма его стоимости. Ссудный процент стоимости (величины) ссудного капитала, а формируется на основе таких факторов, как средняя прибыль и предпринимательский доход. Ссудный процент – это часть средней прибыли за вычетом предпринимательского дохода.

Процесс движения ссудного капитала от кредитора к заемщику имеет особые условия. В руках кредитора ссудный капитал всегда остается капиталом-собственностью, потому что заемщику передается не собственность на этот капитал, а лишь право его функционального использования, т.е. передается капитал-функция.

Ссудный капитал предоставляется в ссуду на определенный срок (год, квартал, месяц и т.п.). Заемщик получает ссуду и дает кредитору долговую расписку – вексель, содержащий сведения о субъектах отношений, сумме долга, сроке погашения. Векселя обращаются как деньги на рынке ценных бумаг и выступают как расчетные средства при купле-продаже.

Т.к. судный капитал является товаром, а ссудный процент – его ценой, то спрос и предложение выступают как элементы рынка ссудного капитала.

Предложение ссудного капитала – это временно свободный капитал в денежной форме, который кредиторы желают предоставить в ссуду. Очевидно, что чем выше будет ставка ссудного процента, тем больше будет кредиторов, желающих отдать капитал в ссуду и тем больше будет его предложение.

Спрос на ссудный капитал формируется из потребностей заемщиков в денежном капитале. Величина спроса также будет зависеть от ставки ссудного процента: чем ниже будет ставка процента, тем больше будет желающих получить ссуду и тем больше будет величина спроса на ссудный капитал и наоборот.

Таким образом, на рынке ссудных капиталов объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал, на основе соотношения спроса и предложения на этот товар и ставки ссудного процента.