Расчет вероятности дефолта и суммы возмещения по рискованному кредиту.

Практически всегда существует риск невозврата кредита. В теории 100% внешние гарантии означают для кредитора безрисковый кредит, который определяется так:

Рискованный кредит + Гарантии кредита = Кредит, свободный от риска.

Согласно предложенной формуле наличие гарантий по рискованному кредиту устраняет риск дефолта. Таким образом, по определению, стоимость гарантий должна быть равна премии за риск дефолта, связанной с рисковыми кредитами. Премия за риск дефолта исчисляется как разница между процентной ставкой рискованного кредита (r*) и сравнимой безрисковой процентной ставкой (r), так что для однопериодного кредита:

r* = {(1+r)/(1-d)} – 1

где d – вероятность дефолта заемщика,

(1 - d) – вероятность его выживания.

При безрисковом кредитовании d = 0, а r*= r.