51.Механизмы биржевой торговли.
Деятельностью по организации торговли на фондовом рынке признается комплекс услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка.
Торговля на организованном фондовом рынке может осуществляться двумя способами: организация торгов на фондовых биржах (биржевая торговля) и проведение торгов на организованном внебиржевом рынке. Профессиональные участники фондового рынка, осуществляющие этот вид деятельности, называются организаторами торговли. Организаторами торговли могут быть фондовые биржи и внебиржевые электронные торговые системы.
Главной задачей организаторов торговли является создание условий для проведения операций по купле-продаже ценных бумаг по формализованным правилам совершения сделок, минимизация сроков оформления сделок, сокращение времени проведения расчетов по сделкам, снижение рисков для инвесторов.
Фондовые биржи и организаторы внебиржевой торговли функционируют на основании лицензии, выданной ФСФР. Основным документом, регламентирующим процесс торговли на организованном рынке, являются Правила торговли, утвержденные ФСФР. В России крупнейшим организатором торговли является Московская Биржа (которая образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС)
При осуществлении сделок купли-продажи акций через систему биржевой торговли продавец и покупатель практически никогда не встречаются между собой, а действуют через посредников, которые на профессиональном уровне обеспечивают исполнение их заказов. Клиент, желающий продать ценные бумаги, передает заявку своему брокеру, находящемуся в брокерской фирме.
Для понимания механизма биржевой торговли важно различать рыночные заказы на покупку или продажу ценных бумаг и лимит-заказы. Рыночный заказ означает, что клиент поручил брокеру взять цену с рынка. Лимит-заказ так называется потому, что клиент устанавливает ценовой лимит, который брокер обязан соблюдать. Лимит-заказ на покупку содержит максимальную цену сделки, а лимит-заказ на продажу - минимальную. Лимит-заказы, не исполненные тут же по их прибытии на рынок, заносятся в книгу лимит-заказов, где они "дожидаются" исполнения или отмены. Эта книга является важным фактором биржевой торговли.
Биржевая торговля подчиняется неким правилам, в свою очередь отражающим приоритет цены и приоритет времени. Приоритет цены означает, что клиенты, готовые больше платить, первыми получат акции, а клиенты, готовые меньше взять, первыми продадут акции. Приоритет времени означает, что заказ, поступивший на рынок первым, будет первым и исполнен.
Брокер - это агент клиента. Заказ клиента (в отличие от заказа профессионала фондовых операций) называется публичным. Задача агента, получившего публичный заказ на покупку, - найти продавца. Совокупность сделок, заключенных на агентской основе, называется агентским рынком.
- Оглавление
- 41. Интернет-трейдинг на рынке ценных бумаг.
- 42. Ипотечные облигации
- 43. Перспективы развития рынка ценных бумаг в России
- 44. Клиринговая деятельность на рцб
- 45. Коммерческие бумаги
- 46. Кредитный рейтинг на рцб
- 47. Маржинальная торговля на рцб
- 49. Дилерская деятельность на российском фондовом рынке.
- 50. Методы оценки стоимости ценных бумаг
- 51.Механизмы биржевой торговли.
- 52.Ценообразование на рынке ценных бумаг
- 1. Теория рыночной эффективности
- 2. Теория катастроф
- 3. Теория шума
- 4. Модель мод и настроений
- 5. Теория хаоса
- 53.Операции с ценными бумагами Банка России.
- 54.Организация биржевой торговли производными финансовыми инструментами.
- 55. Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг.
- 56.Паевые инвестиционные фонды.
- 1. Открытый фонд (опиф)
- 2. Интервальный фонд (ипиф)
- 3. Закрытый фонд (зпиф)
- 56Организация брокерскодилерской компании.
- 58.Регистраторская инфраструктура на рынке ценных бумаг.
- 59.Депозитарная деятельность.