Глава 1. Общая характеристика видов деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг

Более двух столетий мировая финансовая система развивается в части создания новых инструментов финансирования отраслей народного хозяйства, способствуя образованию разветвленной системы различных посредников, функционирующих на рынке ценных бумаг и выполняющих многообразные функции. Череда тяжелых экономических кризисов и депрессий, стремительных подъёмов промышленного и финансового сектора привели в настоящее времени наиболее развитые страны к оптимальной финансовой системе, адаптированной именно для них. Развитая инфраструктура рынка и система регулирования в совокупности позволяет им до сих пор занимать лидирующие позиции на международной арене. Высокий уровень экономических отношений и тип финансовой модели, которую принято делить на континентальную (универсальные банки) и англосаксонскую (инвестиционные и депозитные банки), во многом стали определять место коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

В марте 2000 года в США был принят закон о финансовой модернизации (закон Грэма-Лича-Блайли), фактически отменивший другой закон (Гласса-Стигалла), запрещавший коммерческим банкам осуществлять инвестиции в ценные бумаги, а также проводить какие-либо брокерско-дилерские операции с такими ценными бумагами. Данный факт в совокупности с глобализацией экономики существенно изменил роль банков на рынке ценных бумаг. В результате сегодня становится все сложнее провести грань между финансовыми институтами разного типа на основе того, какие финансовые услуги они предлагают. Так, например, Deutsche Bank по классификации относится к универсальным банкам, но его функции лишь незначительно отличаются от функций банка Merrill Lynch Bank, относимого обычно к инвестиционным банкам, специализирующимся на брокерско-дилерских операциях с ценными бумагами [10, с.49].

Банки как участники рынка ценных бумаг делятся на две группы: профессиональные и непрофессиональные.

Банк - профессиональный участник рынка ценных бумаг - банк, осуществляющий законодательно определенные профессиональные виды деятельности на основании соответствующих лицензий ЦБ РФ.

Банк - непрофессиональный участник рынка ценных бумаг - банк, осуществляющий эмиссионную, инвестиционную и другие виды деятельности на основании общебанковской лицензии ЦБ РФ.

В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

- выпуск, покупка, продажа и хранение ценных бумаг;

- инвестирование средств в ценные бумаги;

- осуществление купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

- управление ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

- выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора-поручения (финансовый брокер);

- осуществление инвестиционного консультирования по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;

- организация выпуска ценных бумаг в качестве инвестиционной компании;

- выдача гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

- инвестирование средств в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);

- учреждение небанковских инвестиционных институтов (инвестиционных фондов, за исключением чековых) и компаний финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

- учреждение специализированных компаний по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними;

- учреждение организаций, являющихся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Деятельность коммерческих банков с ценными бумагами можно разделить на две основные группы: профессиональная и непрофессиональная (см. рис. 1).

Рисунок 1 - Классификация видов деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг