Кредитоспособность заемщика и ее оценка.

на основе анализа денежных потоков. Определяется чистое сальдо различных поступлений (прибыль, амортизация, резервы будущих расходов, высвобождение средств, получение ссуд, рост акционерного капитала) и расходов (вложения средств, сокращение кредиторской задолженности, сокращение пассивов, финансовые расходы, погашение ссуд) за определенный период (как правило, для анализа берут 3 года).

Если у клиента наблюдается устойчивое превышение доходов над расходами, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости;

Краткосрочное превышение говорит о более низком рейтинге;

Систематически пассивное сальдо характеризует клиента как некредитоспособного.

3. на основе анализа делового риска. Деловой риск связан с прерывностью кругооборота капитала, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать источников погашения ссуд. Факторы делового риска связаны с надежностью поставщиков, сезонностью поставок, уровнем цен и др. Каждому из них присваивается определенный балл.

Если сумма баллов более 100, класс кредитоспособности 1-ый.

80-90 - риск минимален; 50-80 – средний;

30-50 – высокий; 1-30 – полный риск.

2. Возвратность – один из основополагающих принципов при кредитовании. Возврат кредита зависит как от заемщика (от его кредитоспособности и добросовестности), так и от кредитора (от правильно выбранного им метода кредитования, от приемлемого размера ссуды и разумности кредитных условий).

Формой обеспечения возвратности кредита может быть:

1. источник погашения долга (выручка от реализации продукции, имущество заемщика, получение займа) является реальным и достаточным лишь для кредитоспособного заемщика;

2. юридически оформленные права кредитора на использование источника погашения долга (залог имущества и прав, поручительство, банковская гарантия).

1. Залог должен обеспечить возврат ссуды вместе с процентами. Следует выделять различия между обеспечением и залогом:

• Залог дает банку особые права, а заемщик теряет право распоряжаться заложенным имуществом. Обеспечение не приводит к изменению права заемщика пользоваться предметом, служащим в качестве обеспечения.

• Предметом обеспечения служат прокредитованные элементы, а предметом залога любое ликвидное имущество заемщика.

• Залог всегда связан с правом собственности на заложенное имущество, а обеспечение может включать элементы, которые являются (прямое обеспечение) ил не являются (косвенное) собственностью клиента.

• Залог количественно больше суммы кредита, а обеспечение должно быть равно кредиту.

Чтобы быть предметом залога (движимое и недвижимое имущество, ценные бумаги, дебиторские счета, депозиты) необходимо соответствовать двум критериям:

• приемлемость – это качество материальных ценностей и возможность кредитора осуществлять контроль за их сохранностью. Качество обеспечивается такими свойствами как быстрота реализации, стабильность цен, возможность страхования, долговременность хранения, сохранность. Если заложенные ценности передаются кредитору, то он должен заботиться об их целостности и сохранности. Легкотранспортируемые предметы, имеющие высокую стоимость, передаются на хранение в сейфы кредитора. Если этого технически сделать невозможно, то имущество помещается в спецхранилище у заемщика под замком и печатью кредитора. Имущество, передаваемое во владение кредитора, называется закладом. Залог может быть твердым, если предполагается неизменность ТМЦ по сумме и по составу.

Критерий приемлемости отражает качественную сторону. Требования к качественной стороне: 1) предмет залога должен принадлежать заемщику или находиться у него в полном хозяйственном владении;

2. предмет залога должен иметь денежную оценку;

3. предмет залога должен быть ликвидным.

- достаточность означает количественную характеристику залога. Требование к количественной стороне - стоимость залога должна быть больше суммы кредита и процентов.

Если предметом залога выступают ценные бумаги, то критерием качества выступает реализуемость и финансовое состояние эмитента. Размер кредита под залог ценных бумаг – 95% рыночной стоимости по гос. ценным бумагам, 80-85% - по корпоративным.

Важной проблемой является оценка стоимости залога. Ошибки в оценке залога могут отрицательно повлиять на организацию кредитных отношений. Завышение стоимости залога означает для кредитора повышение риска, занижение – потерю потенциального клиента.

4. По договору поручительства поручитель обязывается перед кредитором заплатить за заемщика, если тот не сможет погасить долг. Заемщик и поручитель несут перед кредитором солидарную ответственность. Поручительство заканчивается после погашения заемщиком долга, а также если кредитор в течение 3-х месяцев со дня наступления срока возврата кредита не предъявит иск к поручителю.

Гарантия – это особый вид поручительства, применяемый при кредитовании юридических лиц. В качестве гаранта могут быть вышестоящая организация, учредитель, любое финансово устойчивое предприятие. Основные виды банковских гарантий:

А) гарантия предложения (тендерная гарантия) должна предотвратить случай, когда предприятие продает предложение, но не принимает сделанный ему в ответ на это заказ, поскольку за это время оно утратило интерес к сделке. Посредством гарантии предложения покупатель стремится обезопасить себя от несерьезных предложений и может избежать издержек в связи с новым размещением заказов и оценкой предложения. Сумма гарантии составляет 1-5% от цены предложения. Гарантия будет использована, если давший предложение либо снимает его до истечения срока гарантии, либо не готов принять заказ, либо не может (не хочет) дать гарантию исполнения.

Б) гарантия исполнения должна обеспечить осуществление поставки или услуги согласно условий договора и в срок. Сумма гарантии 10% от суммы договора. Гарантия может быть востребована вследствие некачественных поставок или их задержек, либо невыполнения поставщиком условий договора.

В) авансовая гарантия предусматривает возврат суммы авансового платежа и в случае невыполнения продавцом своих обязательств она предотвращает нарушение договора. Сумма авансовой гарантии равна авансовому платежу.

Г) аваль (поручительство по векселю) – обязательство банка за счет собственных средств оплатить вексель, выставленный поставщиком.

Д) платежная гарантия (гарантия произвести платеж). Гарант должен без возражений осуществить платеж по первому требованию. Принцип платежной гарантии: сначала платить, затем вести судебное разбирательство.

Цессия – это уступка требований заемщиком банку в качестве обеспечения возвратности кредита. Банк получает права требования денежных средств от дебиторов заемщика. Стоимость уступленного требования должна быть достаточной, чтобы погасить ссудную задолженность. Заемщик, уступивший требования называется цедентом. Виды цессии:

• Открытая - должник погашает свое обязательство банку, а не цеденту.

• Тихая – должник платит цеденту, а тот передает затем нужную сумму банку.

• Общая – заемщик обязуется перед банком регулярно уступать требования по поставке товаров или оказания услуг на определенную сумму. При этом право банка на получение денежных средств возникает не в момент заключения договора цессии, а с момента передачи ему требований.

• Глобальная – клиент уступает банку существующие требования с конкретными дебиторами и вновь возникающие в течение определенного периода.

При общей и глобальной цессии максимальная сумма кредита составляет 20-40% от стоимости требований.

23. Лизинг

В соответствии с законодательством лизинговой деятельностью могут заниматься компании, которые получили лицензию на право осуществлять лизинговые операции (ФЗ о лизинге). Иная ситуация с коммерческими банками, в соответствии со ст. 5 о банках и банковской деятельности, лизинг входит в перечень банковских операций, которые определяются данным законом. КБ не требуется получение лицензии на осуществление лизинговых операций.

Лизинг – определяется как система перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения, элементы предоставляются под залог, расчеты по обязательствам и прочие финансовые механизмы.

В настоящее время элементом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество (абсолютно любое), а сама форма лизинга диверсифицирована и обогатилась разносторосторонними методами его обслуживания.

Экономическая сущность:

Для максимизации конечной деятельности компании важно не право собственности, а право использования для извлечения дохода.

Основные виды лизинга:

1. Финансовый – используется, когда оборудование по лизингу передается лизингополучателю с последующим правом продажи или перехода его в собственность. По договору четко предусмотрено, что не допускается срочное прекращение аренды. Лизингополучатель полностью занимается инсталляцией оборудования и обслуживанием выданного ему имущества. По договору лизингополучатель несет расходы по полной амортизации представленного ему оборудования.

Положительные моменты – быстрота оформления, адаптация сроков платежей к срокам окупаемости. В отличие от банковского предоставляет возможность полного финансирования всех расходов, включая накладные.

Недостатки: Арендные платежи полностью относятся на себестоимость работ, услуг, тем самым повышая стоимость производимой продукции следовательно снижая его конкурентоспособность.

2. Оперативный или сервисный – предусматривает относительно широкий круг партнерских отношений между арендатором и арендодателем в области финансирования обслуживания, ремонта, наладки арендуемого оборудования.

Особенности:

Лизингодатель возлагает на себя инсталляцию, обслуживание и ремонт оборудования и даже профессиональное обучение специалистов, а также обеспечивает оптимальную эффективность использования оборудования.

Сервисный лизинг не основан на принципе полной амортизации, т.е. предусматриваемые по лизинговым соглашениям платежи не покрывают полную стоимость оборудования. Контракт по сервисному (оперативному) лизингу охватывает более короткий срок аренды, чем срок амортизации оборудования.

Как правило, не исключается возможность (при сервисном лизинге) реализации оборудования на сторону 3-им лицам.

Учитывая вышеизложенное, договор по сервисному лизингу предусматривает расторжение договора и возвращение оборудования лизингодателю.

3. Возвратный – в производственной практике возможна ситуации, когда владельцу имущества (движимого или недвижимого) для дальнейшей деятельности необходимы оборотные средства. В этом случае он вправе продать оборудование (любое имущество, которым он владеет) лизинговой компании с одновременным заключением договора на предоставление ему данного имущества в лизинг.

*Финансовый лизинг — вид прямых инвестиций, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца передать данное имущество лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных в договоре финансового лизинга условиях во временное владение и пользование.

Это означает, что при реализации механизма финансового лизинга лизинговая компания заявке лизингополучателя приобретает оборудование и передает его лизингополучателю во временное пользование (в лизинг).

Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его.

Для заключения лизинговой сделки, лизингополучатель предоставляет в лизинговую компанию пакет документов, аналогичный тому, который предоставляется для получения кредита банка.

Важной особенностью лизинговой схемы приобретения оборудования является отнесение всей суммы лизинговых платежей на себестоимость продукции лизингополучателя.

Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга.

Оперативный лизинг* — вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование.

При истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается. При оперативном лизинге он может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока его амортизации. Оперативный лизинг называют также операционным или эксплуатационным лизингом.

Амортизация предмета лизинга обеспечивается за счет платежей нескольких последовательных пользователей. Эта форма лизинга называется также рентингом. Примером оперативного лизинга часто является прокат технических средств.

Возвратный лизинг* — разновидность лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Другими словами, если предприятие (предприниматель)-лизингополучатель уже имеет необходимые средства производства и нуждается в оборотных средствах для расширения бизнеса, лизинговая компания может выкупить имеющееся оборудование по согласованной сторонами цене и сдать его обратно такому предприятию (предпринимателю) в лизинг. В результате данной операции, лизингополучатель получает необходимые оборотные средства и пользуется легальными способами минимизации налогов на своем предприятии. Оплатив сумму договора возвратного лизинга, лизингополучатель получает обратно право собственности на это оборудование.

Субъекты лизинговой сделки

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем, продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.