48. Сущность и классификация международного кредита

Международный кредит как разновидность экономической категории «кредит» представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Возникновение международного кредита связано с развитием международной торговли в XIV—XV вв., особенно после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а также в Америку и Индию.

Заметим, что международный кредит играет двойную роль в развитии производства. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение, способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда; с другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

Обозначим характерные черты современного развития международного кредита:

государственное стимулирование экспорта;

межправительственное регулирование экспортного кредитования;

переориентация ряда стран от кредитования экспорта в национальных валютах на предоставление кредитов в валютах третьих стран (например, в евро).

Формы государственного стимулирования экспорта следующие:

прямая финансовая поддержка экспорта, выражающаяся в непосредственном предоставлении за счет средств государственного бюджета экспортных кредитов или субсидий коммерческим банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до более низкого уровня, нежели на национальном денежном рынке;

предоставление экспортерам и банкам-кредиторам гарантий по экспортным кредитам, т.е. страхование государством этих кредитов от риска непогашения.

Укажем, что при пролонгации краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными, причем с государственной гарантией.

В долгосрочном кредитовании велика роль международных финансовых институтов, поэтому более подробно рассмотрим деятельность основных из них.

Международный валютный фонд (МВФ) — это международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ был организован на Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г., но действительно начал свои операции в марте 1947 г. Правление МВФ находится в Вашингтоне.

Важнейшим направлением деятельности МВФ являются его кредитные операции, осуществляемые только с официальными органами стран-членов (казначействами, центральными банками, стабилизационными фондами), их можно разделить на два вида:

кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ: для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до 3 — 5 лет, при этом погашение кредита производится обратным путем — посредством покупки национальной валюты на свободно конвертируемую; но если находящаяся у МВФ национальная валюта страны-должника покупается каким-либо государством-членом, то это считается погашением задолженности;

кредиты, предоставляемые сверх резервной доли; в этом случае кредит может быть выдан только после предварительного изучения валютно-экономического положения страны и выполнения ею требований МВФ о проведении стабилизационных мер.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был создан в 1944 г. для оказания помощи в восстановлении экономики западноевропейских стран, хозяйство которых было подорвано Второй мировой войной. МБРР является специализированным учреждением ООН и более известен как Мировой или Всемирный банк.

МБРР предоставляет кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран — членов банка, которые выдаются под гарантию их правительств. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом поло-женин страны-заемщика и кредитуемых объектах. В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран, предоставляя кредиты для регулирования структуры экономики и оздоровления платежного баланса. Россия, став членом МБРР в 1992 г., получила от него кредиты в размере 9,2 млрд долл. на осуществление проектов в угольной и нефтяной промышленности, сельском хозяйстве.

В связи с недостаточностью и дороговизной ресурсов МБРР для удовлетворения возросших потребностей развивающихся стран в кредитах в дополнение к М Б РР на правах дочерних организаций были созданы Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (MAP).

МФК была образована в 1956 г. по инициативе США для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран. Сроки кредитов МФК составляют от 5 до 15 лет, взимаемый процент находится на уровне ставок аналогичных кредитов на мировом рынке ссудных капиталов. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства. МФК предоставила России ряд кредитов на развитие малых и средних предприятий, функционирующих в частном секторе, после ее вступления в МФК в 1993 г.

MAPбыла создана в 1960 г. для оказания помощи самым бедным странам на льготных условиях (на срок до 50 лет с уплатой 0,75 % годовых). КредитыMAPиспользуются на развитие инфраструктуры, как экономической, так и социальной, при этом от заемщика требуется предоставление правительственной гарантии.

49. Понятие, эволюция и структура мирового рынка ссудных капиталов

Для цельности понимания международного кредита необходимо рассмотреть международный рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на котором осуществляются международные кредитные операции, его эволюция связана с процессом интернационализации хозяйственной жизни.

Можно выделить две составляющие мирового рынка ссудных капиталов: рынок «иностранных кредитов и займов», охватывающий международные операции на национальных рынках ссудных капиталов; евровалютный рынок (еврорынок), на котором совершаются безналичные депозитно-кредитные операции в иностранных валютах за пределами стран—эмитентов этих валют.

Обратимся к рассмотрению структуры мирового рынка ссудных капиталов.

Институциональная структура рынка ссудных капиталов включает в себя: официальные институты (центральные банки, международные финансово-кредитные организации); частные финансово-кредитные учреждения (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды); биржи; фирмы.

В зависимости от сроков движения ссудного капитала мировой рынок ссудных капиталов состоит:

из мирового денежного рынка (рынок краткосрочных кредитов);

мирового рынка средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов;

мирового финансового рынка (рынок облигационных займов).

Кредитование Внешней торговли

Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта.

Кредитование экспорта проводится в двух формах,

1.Фирменного кредита — покупательских авансов, выдаваемых импортерами той или иной страны иностранным производителям или экспортерам. Так, американские и английские машиностроительные фирмы нередко получают авансы от иностранных заказчиков в размере 1/3 стоимости заказа. Значение покупательских авансов заключается в том, что, во-первых, они служат формой обеспечения обязательств иностранных заказчиков, а, во-вторых, представляют собой увеличение капитала экспортера.

2.Банковского кредита в виде:

♦ кредитования под товары в стране-экспортере (этот кредит дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров);

♦ предоставления ссуд под товары, находящиеся в пути (под обеспечение транспортных документов — коносамент, железнодорожная накладная и др.);

♦ выдачи кредита под товары или товарные документы в стране -импортере;

♦ ссуд, не обеспеченных товарами, которые получают крупные фирмы-экспортеры от банков, имеющих с ними длительные деловые связи или участвующих в их капитале.

Кредитование импорта также имеет формы фирменного и банковского кредита.

Фирменные кредиты подразделяются на два вида.

1.Кредит по открытому счету (предоставляется на основе соглашения, по которому экспорте]? записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок). Этот вид кредита применяется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности (в середине или конце месяца). В данном случае банки выполняют функцию чисто технических посредников в расчетах торговых контрагентов.

2.Вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара выставляет тратту (переводный вексель) на импортера. Последний, получив товарные документы, акцептует тратту, т.е. берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок. Во многих, в первую очередь англ о-саксонских странах, часто применяется финансирование фирменных кредитов с помощью аккредитивной формы расчетов. В этом случае банки импортера и экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив экспортеру против предоставленных им документов об отгрузке товаров.

Для уменьшения риска от возможной неплатежеспособности иностранных покупателей создана система страхования кредитов по внешней торговле, представленная в

формах:

частного страхования, при котором специальные страховые компании принимают на себя риск по экспортным кредитам и в случае неплатежеспособности иностранных им-портеров оплачиваются их долговые обязательства отечественным экспортерам;

государственных гарантий, когда риск берет на себя государство.

Платежный баланс: понятие и основные составляющие.

Под платежным балансом понимаетсястатистическая запись всех экономических сделок или обязательств, осуществленных (или срок по которым наступил) в течение определенного отрезка времени (месяц, квартал, год) между резидентами данной страны и резидентами любых других стран мира.

Основа платежного баланса — группировка всех видов сделок, результаты которых связаны с ростом потребностей в товарах и услугах (отток валюты из страны) или поступлением иностранной валюты (приток ее в страну).

Попытаемся определить виды внешнеторговых сделок, приводящих к поступлению в Россию иностранной валюты из других стран.

1.Экспорт товаров. В него включаются все товары, пересекающие таможенную границу России.

2.Экспорт услуг. К нему относятся платежи за фрахт отечественных судов, обслуживание иностранных туристов, дипломатов и бизнесменов, прибывающих в страну.

3.Проценты и дивиденды, выплачиваемые российским владельцам иностранных акций. Это — проценты на закупленные на фондовом рынке акции иностранных компаний, а также доходы, переводимые действующими за границей российскими предприятиями (в форме смешанных обществ).

4.Односторонние переводы или трансферты. Сюда относятся переводы пенсий, помощь иностранным государствам и пересылаемая своим родственникам заработная плата эмигрантов, все программы правительственной или частной гуманитарной помощи, предоставляемой России.

Особенность данного вида сделки состоит в том, что она включает все переводы, которые не предусматривают обратного потока ресурсов в обмен на полученные средства.

5.Долгосрочные займы и инвестиции иностранных резидентов в России. Они охватывают займы, предоставляемые иностранными государствами и фирмами России и российским организациям

6.Краткосрочные инвестиции и займы иностранных фирм и организаций, предоставляемые России. Эти сделки аналогичны предшествующим (пункт 5) с той лишь разницей, что они краткосрочны (краткосрочные фирменные или банковские кредиты, предоставляемые иностранными банками и фирмами своим филиалам или российским фирмам). Такими же сделки будут и в том случае, если российская фирма примет решение перевести часть своих банковских активов в Россию.

7.Иностранные резервы. К ним относятся суммы валюты или иных резервов, приобретенных или полученных иностранными государствами у Центрального банка России для создания собственных запасов (резервов).

Каждый из перечисленных видов сделок имеет свою противоположную форму, связанную с оттоком иностранной валюты из России, охватывающую импорт иностранных товаров, переводы пенсий и различных денежных средств, кредиты иностранным государствам и частным фирмам и т. д.

Проблемы внешней задолженности России

В деле облегчения долгового бремени России есть и свои проблемы. Так, в частности, уже упоминалось о льготных схемах списания долгов с определенных категорий развивающихся стран, что снижает ранее прогнозировавшуюся долю обеспечения возвратности этих кредитов с 20—25 процентов номинала примерно до 10—15 процентов. К тому же Парижский клуб не взыскивает с них долги по кредитным военным поставкам.

В части реструктуризации собственных долгов это сопровождается обычно удорожанием их обслуживания в будущем. Кроме того, она означает лишь сдвижку выплат во времени, как раз и формируя нежелательные и опасные календарные пиковые значения платежей.

Стране до сих пор приходится вести упорный торг с МВФ, обусловливающим свою кредитную поддержку далеко не очевидно применимыми к российской действительности и специфике рецептами для нашей экономической политики. Так, например, явно нереальными были требования МВФ о переводе всего учета и отчетности в России на международные стандарты всего за один год. Абстракцией выглядит и рекомендация о приватизации Сбербанка, ибо в отсутствие государственной системы страхования депозитов населения и при обоснованном недоверии людей к частным банкам это привело бы к массовому изъятию из него средств (которые ныне худо-бедно, но идут в инвестиции в реальный сектор) и положению, при котором население стало бы прятать в чулки уже не только доллары, но и рубли. Коммерчески непрофессиональна и рекомендация МВФ о срочной продаже в частные руки сети росзагранбанков, ибо, прежде чем их продать, нужно найти для этого солидного покупателя. И хотя при прекращении за последние два года кредитования со стороны МВФ эти рекомендации уже не носят прежнего обязывающего характера, они остаются политизированными, а кое в чем берутся на вооружение наиболее ретивыми российскими реформаторами.

В части МБРР Россией была проведена расчистка кредитного портфеля от нереализуемых проектов, что подняло ее кредитный рейтинг в данном банке. Однако факт и то, что из-за неорганизованности и безответственности ведомств и регионов-бенефициаров страна потеряла при этом 2,4 млрд. долларов кредитных ресурсов. Не удается пока задействовать схемы гарантийных операций МБРР, заменяющие традиционное кредитование, остается во многом невостребованным его уникальный опыт проектного финансирования.

Более “заземленными” на реальный сектор являются кредиты ЕБРР, 82 процента которых идет в негосударственный сегмент хозяйства России. Доля нашей страны в его кредитном портфеле составляет 30 процентов (кредиты получали, например, “Север-сталь”, “Лукойл”, “Газпром”, Челябинский электроцинковый завод и др.), банк практикует также приобретение акций кредитуемых предприятий, и оборот взаимодействия с ним к 2003 году может составить миллиард евро в год. Однако и ЕБРР свойственна политизация своей деятельности. В частности, в порядке давления на Россию за сокращение сборов за транссибирские пролеты, уплачиваемых западноевропейскими перевозчиками, банк отказал нам в кредите на развитие аэронавигационной службы на Дальнем Востоке. На Украине и в Армении его специалисты так составляли условия приватизационных тендеров на энергосети, чтобы исключить из них российских претендентов включая РАО ЕЭС.

Международное экономическое сотрудничество в современных условиях

Объективный процесс развития многообразных экономических и научно-технических связей между отдельными странами, группами стран и между двумя социально-экономическими и политическими системами — социалистической и капиталистической, на принципах независимости, равноправия и взаимной выгоды сторон. Основой процесса является углубление международного разделения труда (См. Международное разделение труда). М. э. с. играет возрастающую роль в условиях научно-технической революции, ускоряющей процесс всемирного разделения труда, и роста экономического могущества СССР и всей мировой системы социализма (См. Мировая система социализма). Подлинное экономическое сотрудничество, основанное на принципах суверенитета и равноправия государств и народов, стало возможно после появления на исторической арене социализма. Мировая социалистическая система хозяйства влияет на характер экономического сотрудничества не только между социалистическими и капиталистическими странами, но и между капиталистическими и развивающимися странами. При этом формы М. э. с. в рамках социалистического содружества и внутри капиталистической системы хозяйства при внешнем сходстве отражают коренные различия двух противоположных экономических и социально-политических систем.

В условиях развёртывания научно-технической революции ни одна страна, даже самая развитая, не может одинаково эффективно производить всю многообразную современную продукцию. Поэтому отдельные страны или группы стран стараются сравнительно ограничивать номенклатуру выпускаемой продукции, но производить её в массовых масштабах в расчёте не только на покрытие собственных нужд, но и на удовлетворение потребностей других стран в обмен на ту продукцию, на которой эти страны специализируются. На этой основе расширяется товарообмен, формируется единое мировое хозяйство, в котором каждая страна преимущественно выпускает ту продукцию, которую она производит лучше и дешевле других.

М. э. с. капиталистических стран развивалось от простых форм обмена, торговли до создания на этапе империализма сложной и разносторонней системы международных производств, связей между отдельными монополиями и монополистическими союзами (международные картели, синдикаты, концерны и прочее), экономических межгосударственных объединений (см. Интеграция экономическая). Сложилось и развивается капиталистическое разделение труда, тесно связанное с мировым капиталистическим рынком (См. Мировой капиталистический рынок). М. э. с. в рамках капиталистической системы хозяйства осуществляется в условиях ожесточённой конкуренции между монополиями и странами, углубления непримиримых противоречий, усиления действия закона неравномерности экономического и политического развития капиталистических стран в эпоху империализма, сужения сферы влияния империализма и роста мировой социалистической системы.

В период общего кризиса капитализма, когда мир расколот на две противоположные системы — социализм и капитализм, которые развиваются в соответствии с присущими каждой из них объективными экономическими законами, одновременно существуют, то есть сосуществуют, две мировые системы. Период сосуществования двух мировых систем представляет собой целую историческую эпоху, содержанием которой является переход от капитализма к социализму путём постепенного отпадения от капиталистической системы новых стран и перехода их на социалистический путь развития.