Ответы уменьшенные к госам - копия!!!!!!!!!!!!!

Типы банковских систем.

Банковская система – это совокупность различных банков. В зависимости от взаимосвязей банков, от характера выполняемых ими функций выделяют два типа построения банковской системы:

1.одноуровневая система (распределительная, централизованная). Характерна для стран с административно-командным режимом управления. Ее особенность в том, что все банки (центральный и коммерческие) выполняют аналогичные функции по кредитно-расчетному обслуживанию хозяйства. Хотя формально в системе имеются несколько банков, на практике ЦБ берет на себя функции коммерческих банков, выступая единым кредитно-расчетным и валютным центром. Все остальные банки выполняют свои функции в соответствии с директивами ЦБ.

2.двухуровневая система. Действует в странах с рыночной экономикой. Для нее характерно строгое разделение функций центрального и коммерческих банков. Состоит из трех элементов:

ЦБ. Функции:

проведение денежно-кредитной политики (денежно-кредитного регулирования)
монопольная эмиссия банкнот
банк банков
банк правительства
внешнеэкономические функции

Коммерческие банки – основа банковской системы. Функции:

1.аккумуляция временно свободных денежных средств

2.функции посредничества:

а) в кредите

б) в платежах

в) в размещении ценных бумаг

III. Учреждения банковской инфраструктуры, осуществляющие информационное, методическое, научное и кадровое обеспечение банковской деятельности. Сюда относятся службы по обработке, передаче и хранению информации, международные системы межбанковской коммуникации, страховые структуры, расчетные (клиринговые) палаты, аудиторские службы, центры торговли валютой и межбанковскими кредитами, системы подготовки кадров для банков.

195. Финансовый рынок

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Финансовые инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерсы, свопы и т.п.

Финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов.

На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кpедитно-финансовые учреждения.

На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом.

На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой.

Первичный рынок ценных бумаг - выпуск и первичное размещение ценных бумаг. На этом рынке компании получают необходимые финансовые ресурсы путем продажи своих ценных бумаг.

Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. На вторичном рынке компании не получают финансовых ресурсов непосредственно, однако этот рынок является исключительно важным, поскольку дает возможность инвесторам при необходимости получить обратно денежные средства, вложенные в ценные бумаги, а также получить доход от операций с ними.

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Порядок участия в торгах для эмитентов, инвесторов и посредников определяется биржами.

Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

196. Финансовые институты:

Депозитные финансовые институты – финансовые посредники, которые принимают вклады (депозиты) частных лиц и компаний и выдают кредиты. К ним относятся коммерческие банки, сберега-тельные институты, кредитные союзы.

Коммерческие банки – институт, осуществ-ляющий прием депозитов и предоставление ссуд.

Сберегательные институты – кредитные ор-ганизации, создающиеся для финансирова-ния жилищного строительства. К ним относятся сберегательные банки и ссудно-сберегательные ассоциации.

Основные тенденции развития сберегательных институтов:

-постепенно стираются отличия между ком-мерческими банками и сберегательными институтами по отношению к активным и пассивным операциям.

-идет переход сберегательных институтов от паевой формы собственности к акционерной.

Кредитные союзы – небольшие кредитные учреждения, организованные какой-либо группой людей по профессиональному, религиозному или какому-нибудь другому признаку для предоставления потребительских кредитов.

Контрактные сберегательные учреждения – финансовые институты, действующие на договорной основе, получающие средства под долгосрочные контрактные соглашения и размещающие их на рынке капитала. К ним относятся страховые компании и пенсионные фонды.

Отличия контрактных сберегательных учреждений от депозитных:

1). Постоянный устойчивый приток средств от держателей полисов и владельцев пенсионных счетов приводит к тому, что ликвидность активов для них не так важна как для банков и они могут осуществлять более долгосрочное инвестирование, прежде всего в акции и облигации.

2). Меньше законодательных ограничений и регулирования со стороны гос контролирующих органов.

Страховые компании – финансовые институты, основная функция которых заключается в принятии на себя определенных типов рисков, связанных с жизнью и различными аспектами деятельности клиента.

Пенсионные фонды – финансовые посредники, которые выступают в качестве аккумуляторов финансовых ресурсов для выплаты пенсий инвесторам.

Инвестиционные фонды – финансовые посредники, которые аккумулируют средства большого количества мелких инвесторов путем продажи им паев, и вкладывают полученные средства в ц/б.

Цена 1 пая = чистая стоимость активов/количество паев

Чистая стоимость активов = текущая рыночная стоимость портфеля – сумма задолженности фонда перед кредиторами – плата за управление.

Управляющая компания и паевой фонд – паевыми фондами управляет ряд финансовых институтов, например, коммерческие банки. Иными словами, необходимо разделять понятия: паевой фонд – как портфель ц/б, полученных от вложения средств большого числа мелких инвесторов; и управляющая компания – как юр. лицо, управляющее этим портфелем.

Открытые паевые фонды – нет никаких ограничений на выпуск акций, из которых можно свободно изымать паи по цене, привязанной к стоимости активов фонда.

Закрытые паевые фонды – нет гарантии обратного выкупа как у открытых.

197. Участники финансового рынка.

Всех участников финансового рынка можно разделить на 2 группы.

1). Профессиональные участники – главным образом организации, оказывающие посреднические и консультационные услуги на финансовом рынке, а также выступают в роли активных участников финансового рынка.

2). Участники, выходящие на финансовый рынок в целях временного размещения свободных финансовых ресурсов. В их число входят как физ., так и юр. лица.

Профессиональные участники:

-брокер – лицо, действующее за счет клиента на основе договоров поручения или комиссии. Юр. лицо. За оказанные услуги брокер получает комиссионные. В обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений клиента, которым должно отдаваться предпочтение по сравнению со сделками самого брокера, если он также имеет право выполнять функции дилера.

-дилер – лицо, совершающее сделки купли-продажи ц/б от своего имени и за свой счет на основе публичного объявления их котировок. В качестве дилера может выступать только юр. лицо. Дилер может извлекать прибыль за счет разницы между ценой продавца и ценой покупателя, называемой спрэдом или маржей; за счет возможного прироста курсовой стоимости приобретенных бумаг.

-инвестиционный фонд – АОО, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства инвестиционный фонд размещает в другие ц/б или на депозиты в банки. Могут быть открытыми и закрытыми. Разновидностью инвестиционного фонда является паевой инвестиционный фонд, задача которого сводится к аккумулированию средств вкладчиков и размещению их в другие финансовые активы. Паевой фонд – это имущественный комплекс без создания юр. лица. Он создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда.

-депозитарий – юр. лицо, осуществляющее депозитарную деятельность, представляю-щую собой оказание услуг по хранению сертификатов ц/б и/или учету и переходу прав на ц/б.

-клиринговые организации. В их обязанности входит определение и зачет взаимных обязательств инвесторов по поставкам и расчетам за ц/б. они осуществляют сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ц/б и готовят по ним бух документы.

-регистратор – организация, осуществляющая по договору с эмитентом деятельность по ведению и хранению реестра именных ц/б. Реестр – список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им бумаг.

-фондовая биржа – институт, созданный для организации торговли ц/б. биржа организуется в форме некоммерческой организации. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Членами фондовой биржи могут быть только профессиональные участники финансового рынка.

-инвестиционный банк – это крупная брокерская компания, помогающая эмитенту выпустить и разместить ц/б. инвестиционный банк отличается от коммерческого тем, что он не выдает кредиты.

Осуществлять деятельность на финансовом рынке могут не только профессиональные участники, но и другие юр. и физ. лица. Их отличие от профессиональных участников в том, что они не вправе оказывать посреднические и консультационные услуги на рынке, т.к. не имеют лицензий на данные виды деятельности.

198. Особенности рынка ссудных капиталов, рынка ценных бумаг и валютного рынка.

Рынок ссудных капиталов - специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Таким образом, на рынке ссудных капиталов возникают особые экономические отношения вызванные с перераспределением денежного капитала в целях расширенного воспроизводства и удовлетворения нужд государства. Так как эти отношения осуществляются на условиях возврата в установленные сроки и за плату в виде процента., то эти отношения носят характер кредитных отношений.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется 2 основными признаками:

I. Временным 2.Институциональным;

По временному признаку:

1. Денежный рынок на который представляются краткосрочные ссуды сроком от нескольких часов до 1 года.

2. Непосредственно рынок капиталов, где выдают денежные средства на более длительные сроки.

По институциональному признаку рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Особенностью рынка ссудных капиталов в РФ является то, что после кризиса 1998 года рынок ценных бумаг не является активными участником рынка ссудных капиталов и характеризуется недостаточным количеством ценных бумаг, которые могут котироваться на бирже и давать хороший прирост. Поэтому в РФ рынок ссудных капиталов представлен в основном банковской системой, т.е центральным банком и коммерческими банками.

В РФ рынок ссудных капиталов представлен в основном банковской системой, т.е вентральным банком и коммерческими банками.

Рынок ссудных капиталов в РФ носит в основном краткосрочный характер или период.

Особенности рынка ценных бумаг.

Рынок ц/б – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ц/б. особенностью привлечения финансовых средств с помощью ц/б является то, что, как правило, они могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ц/б, может вернуть их (полностью или частично) продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, т.к. деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать.

Появление ц/б как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решать проблему риска, связанного с хоз деятельностью, посредством приобретении такого количества ц/б, которое отвечает стабильности его фин положения. Т.о. первая функция РЦБ состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хоз деятельности. Вторая функция – информационная – ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов.

Особенности валютного рынка.

Валютные рынки обсуживают междуна-родный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юр. и физ. лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Поскольку субъекты международного экономического оборота практически никогда сами расчетов не ведут, то уплату денег и получение платежа за реализованные ценности берут на себя банковские учреждения. Это посредническое звено в лице местных и зарубежных коммерческих банков образует сердцевину институциональной структуры как региональных валютных рынков, так и глобальной системы валютной торговли в масштабах мира. Постоянно участвуя в валютной торговле, банки сосредотачивают в своем портфеле наиболее надежные и прибыльные валюты, страхуются от валютных рисков, обеспечивают клиентуре максимальные удобства и выгоды и, конечно, преследуют свои интересы.

По своему режиму валютные рынки подразделяются на:

-свободные – для регионов, где нет валютных ограничений;

-несвободные – ограничения установлены и валютные операции разрешаются уполномоченными органами;

Операции на валютном рынке подразделяются на:

-наличные (спот) – выдача иностранной валюты и уплата ее эквивалента в иностранной валюте производится немедленно.

- срочные (форвард) – по договоренности сторон выдача иностранной валюты и уплата эквивалента производятся через установленный срок по курсу, оговоренному при заключении.

- операции своп – объединение наличной и срочной сделки.

-арбитражные операции – один из участников сделки использует разницу валютных курсов и процентных ставок за оговоренный период на разных валютных рынках для получения прибыли.

199. Рынок ценных бумаг (РЦБ) как альтер-нативный источник финансирования экономики.

Т.о. первая функция РЦБ состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хоз деятельности. Вторая функция – информационная – ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов. Данная информация представлена в курсовой стоимости ц/б.

В составе РЦБ выделяют денежный рынок (краткосрочные ц/б) и рынок капитала (бессрочные ц/б, или ц/б, до погашения которых остается более года).

По структуре РЦБ делят на:

-первичный – рынок, на котором происходит первичное размещение ц/б.

-вторичный – рынок, на котором происходит обращение ц/б.

В структуре вторичного рынка выделяют:

-биржевой – организованный рынок ц/б. не все ц/б могут обращаться на бирже.

-внебиржевой рынок охватывает обращение бумаг вне биржи. На внебиржевом рынке, представленном обращением ц/б вне биржи, конкретно сделки с ц/б заключаются напрямую или через посредников между различными ин-весторами, а также между профессиональ-ными участниками фондового рынка.

Во временном разрезе биржа состоит из 2 сегментов:

-Спотовый (кассовый) рынок – рынок наличных сделок.

-Срочный рынок – рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка – договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

По внутренней организации биржа может состоять из нескольких отделов: валютного, фондового, товарного.

200. Понятие ц/б, классификация ц/б, их характеристика.

ц/б – документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление и передача которых возможно только при предъявлении ц/б.

Классификация ц/б:

1). По способу закрепления прав:

-предъявительские;

-именные;

-ордерные.

2). В зависимости от того, кто является эмитентом:

-государственные (фед, субъектов РФ);

-муниципальные;

-частные:

*ц/б частных лиц;

*ц/б юр. лиц.

3). По содержанию воплощенных в ц/б прав:

-денежные; -товарные; -ц/б, дающие право на управление АО.

4). В зависимости от роли в осуществлении имущественных прав:

-основные – ц/б, в основе которых лежат имущественные права на к-л актив;

-производные – выпускаются для подтверждения или исполнения второстепенных прав по ц/б.

5). По возможности свободного обращения:

-обращающиеся – ц/б, которые могут свободно покупаться и продаваться без ограничений;

-необращающиеся – ц/б, которые имеют только первичный рынок;

-ц/б с ограниченным обращением – ц/б, в отношении которых эмитентом установлены определенные ограничения на обращение.

6). По типу использования:

-инвестиционные – ц/б, которые являются объектом вложения капитала;

-не инвестиционные – ц/б, обслуживающие денежные расчеты на товарном или др. рынках.

7). По сроку обращения:

-срочные (краткосрочные-до года; среднесрочные-1-5лет; долгосрочные-5-20лет);

-бессрочные.

8). По форме выпуска:

-эмиссионные – любая ц/б, в том числе бездокументарная, которая обладает след. признаками:

А) она закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих фиксации с соблюдением строго определенных правил;

Б) она размещается выпусками (сериями), под которыми понимается совокупность ц/б одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав их владельцам и одинаковые условия выпуска;

В) ц/б одного выпуска имеют равный объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска, независимо от времени приобретения ц/б.

-не эмиссионные.

9). По форме:

-бумажные (документарные)

-бездокументарные.

10). По национальной принадлежности:

-отечественные;

-иностранные.

К основным характеристикам ц/б относятся:

-ликвидность; -доходность; -рентабель-ность; -курс; -надежность; -наличие самостоятельного оборота (обращаемость); - рыночный характер; -серийность; -участие в гражданском обороте.

Ликвидность – способность ц/б к реализации, степень ее обратимости в ден средства (от 0до1)

Доходность – отношение дохода, полученного от ц/б к инвестициям в нее (измеряется в % годовых);

Рентабельность – отношение доходов к затратам, выраженное в %, но с учетом периода инвестирования.

Курс – условное выражение рыночной цены или сама рыночная цена, по которой продаются и покупаются ц/б на фондовом рынке.

Номинал – условная стоимость ц/б, обозначенная на ней самой и представленная в момент ее выпуска

Надежность – устойчивость курсов ц/б к изменению рыночной конъюнктуры.

Обращаемость – способность ц/б выступать в качестве или предмета купли-продажи, или платежного инструмента.

Серийность – способность ц/б выпускаться выпусками, сериями.

Участие в гражданском обороте – ц/б может быть подарена, продана, унаследована, отдана в залог и т.д.

201. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

Финансовые инструменты - различные краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерсы, свопы и т.п на РЦБ финансовыми инструментами являются ц/б.

виды ц/б согласно ГКРФ:

1). Гос облигация (облигация);

2). Вексель, чек, депозитный или сберегательный сертификат, банковская сберегательная книжка на предъявителя; коносамент, акция, приватизационные ц/б.

3). Жилищные сертификаты, инвестиционный пай, закладная, ипотечный сертификат участия, варрант, опционное свидетельство, двойное складское свидетельство.

202. Первичный рынок ц/б, его характерис-тика и участники.

Первичный рынок ц/б – рынок, на котором происходит первичное размещение ц/б. любая ц/б продается первый раз на первичном рынке. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. ц/б главным образом выпускаются юр. лицами. В то же время такая бумага как вексель может быть выписана физ. лицом. Лицо, выпускающее ц/б, называют эмитентом, а выпуск бумаг – эмиссией. Лицо, приобретающее ц/б, именуют инвестором. На РЦБ главными покупателями бумаг выступают юр. лица, прежде всего банки, страховые орга-низации, инвестиционные, пенсионные фонды, т.к. именно они располагают наибольшей суммой средств. На РЦБ существует термин «институциональный инвестор», который относится к специалистам, управляющим чужими активами, или обозначает организации, главный вид деятельности которых – приобретение финансовых активов за счет привлеченных средств

203. Вторичный рынок ц/б.

После того, как первоначальный инвестор купил ц/б, он впарве ее перепродать лругим лицам, а те, в свою очередь, свободны продавать их следующим вкладчикам. Первая и последующая перепродажи происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок – рынок, на котором происходит обращение ц/б. на нем уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а наблюдается только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. Вторичный рынок, являясь механизмом перепродажи, позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге многие, особенно новейшие предприятия остались бы без необходимой финансовой поддержки.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой РЦБ.

Биржевой рынок во временном разрезе можно подразделить на спотовый (кассовый) – рынок наличных сделок и срочный - рынок, на котором заключаются срочные сделки. Срочная сделка – договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

По внутренней организации биржа может состоять из нескольких отделов: валютного, фондового, товарного.

204. Организационная структура и функции фондовой биржи.

Фондовая биржа – организованный рынок ценных бумаг, для которого характерно:

-наличие процедуры отбора наилучших ц/б, отвечающим конкретным требованиям (фин устойчивость, крупные размеры эмитента, массовость ц/б как однородного стандартного товара, массовость спроса, четко выраженное колебание цен и т.д.)

-существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи.

-наличие временного регламента торговли ц/б и стандартных торговых процедур.

-централизация регистрации сделок и расчетов по ним.

-установление официальных биржевых котировок, надзор за членами биржи(с позиции их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Функции фондовой биржи:

1). Организация условий для купли-продажи ц/б и проведения валютных аукционов.

2). Анализ экономической конъюнктуры внутреннего и внешнего рынков капитала и определение перспектив их развития.

3). Создание условий для развития предпринимательской деятельности.

4). Развитие сотрудничества с финансовыми и кредитными учреждениями в своем государстве и за рубежом с целью формирования дальнейшего развития РЦБ

5). Регулярное объективное информирования финансовых кругов и широких слоев населения о состоянии РЦБ.

Операции фондовой биржи: торги ц/б, котировка ц/б, рекомендация начальной стоимости ц/б, установление курса и учет ц/б, проведение валютных аукционов, организация оформления соглашений на куплю-продажу ц/б и правовое обеспе-чение таких соглашений, выполнение централизованных взаиморасчетов внутри биржевого РЦБ, осуществление курсового контроля и т.д.

Субъектами фондовой биржи являются:

-эмитенты;

-инвесторы;

-посредники, осуществляющие продвиже-ние ц/б от эмитентов к инвесторам (брокеры, инвестиционные фонды и т.п.)

Все ц/б, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга – допуска ц/б к биржевым торгам. Членами фондовой биржи могут быть только профессиональные участники РЦБ, в основные задачи которых входит осуществление операций с ц/б. фондовая биржа вправе устанавливать минимальные обязательные требования к инвестицион-ным институтам, необходимые для вступления в члены биржи, квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.

Во временном разрезе биржа состоит из 2 сегментов:

-Спотовый (кассовый) рынок – рынок наличных сделок.

По внутренней организации биржа может состоять из нескольких отделов: валютного, фондового, товарного.

205. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

всех участников РЦБ можно разделить на 2 группы.

1). Профессиональные участники – главным образом организации, оказывающие посреднические и консультационные услуги на РЦБ, а также выступают в роли активных его участников.

2). Участники, выходящие на РЦБ в целях временного размещения свободных финансовых ресурсов. В их число входят как физ., так и юр. лица.

Профессиональные участники:

-инвестиционный фонд – АО, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства инвестиционный фонд размещает в другие ц/б или на депозиты в банки. Могут быть открытыми и закрытыми. Разновидностью инвестиционного фонда является паевой инвестиционный фонд, задача которого сводится к аккумулированию средств вкладчиков и размещению их в другие финансовые активы. Паевой фонд – это имущественный комплекс без создания юр. лица. Он создается при компании, имеющей лицензию на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом паевых фондов, которая становится управляющей компанией фонда.

С точки зрения получения прибыли, активных участников можно разделить на:

Спекулянт – лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсовой стоимости ц/б, которая может возникнуть во времени.

Арбитражер – лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одной и той же бумаги на разных рынках, если на них наблюдаются разные цены.

207. Основные операции и сделки на бирже.

Биржевые сделки - это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы. Эти сделки заключаются на товары и фондовые активы, допущенные к котировке и обращению на бирже. Различают правовую, экономическую, организационную и этическую сторону биржевых сделок. Сформировались четыре их основных типа: 1) сделки с предъявлением товара (товарных образцов); 2) индивидуальные форвардные сделки; 3) фьючерсные стандартные (срочные) сделки; 4) опционные сделки. Регламент заключения сделки определяется биржей. К общим требованиям регламента биржевых сделок относится требование заключения сделок в письменной форме. В типовом договоре купли-продажи указывается дата поставки, количество, показатели качества, тип и вид биржевого товара, время, размер и форма платежа, условия поставки и ответственность сторон. По фьючерсному контракту лицо, заключающее его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара по обусловленной базисной цене. Опционным контрактом предусматривается, что одна сторона выписывает, или продает опцион, а другая - покупает его и получает право в течение оговоренного срока либо купить по фиксированной цене определенное количество товара (ценных бумаг) (опцион на покупку), либо продать его (опцион на продажу). Форвардные контракты отличаются индивидуальными обязательствами поставки товара в будущем. В заявке на биржевую операцию должно быть указано: 1. точное наименование товара (ценной бумаги); 2. род сделки (купля, продажа); 3. количество предлагаемых к сделке ценных бумаг; 4. цена, по которой должна быть проведена сделка; 5. срок сделки (на сегодня, до конца недели или месяца); 6. вид сделки. Различают кассовые и срочные сделки. Кассовые сделки - это сделки немедленного исполнения. Срочные сделки - это сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения и установления цены. На фондовых биржах осуществляются и спекулятивные сделки. Профессиональные участники рынка ценных бумаг (инвестиционные институты), осуществляющие фондовые операции от своего имени и за свой счет, обязаны до совершения сделки публично объявить твердые цены покупки и продажи и проводить сделку по объявленной цене.

208. Биржевые индексы и их характеристика

Промышленный индекс Доу Джонса – усредненные цены акций 30 ведущих компаний США. Если какая-то из этих компаний объявляет дробление акций или выплату дивидендов, то так называемый текущий делитель уменьшается.

Индекс «Standard & Poor’s» (S&P) этот индекс публикуется независимой компанией S&P. Он обычно составляется в двух вариантах – по акциям 500 корпораций и по акциям 100 корпораций.

S&P500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний.

S&P 100 исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существует зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

Существуют также другие индексы

NASDAQ – это автоматизированная система розничной торговли ценными бумагами

1. Nasdaq Composite - обобщающий индекс, который учитывает акции всех почти 5 тыс. компаний (как американских, так и иностранных), включенных в листинг NASDAQ.

2. Индекс Nasdaq National Market Composite аналогичен Nasdaq Composite с той разницей, что составлен на основе акций из листинга Национального рынка - одной из двух частей рынка NASDAQ.

3. Индекс Nasdaq-100 составляют крупнейшие нефинансовые американские и иностранные компании, входящие в листинг NASDAQ

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index)

Данный индекс представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-йоркской фондовой бирже. Индекс NYSE выражается в долларах

Российские индексы.

фондовые индексы «АК&М». Их принцип расчетов основан на соотнесении суммарной капитализации составляющих. Индексы агентства «АК&М» предполагают наличие минимального набора компаний, котирующих акции данного предприятия как на покупку, так и продажу. За текущую цену акции принимается средневзвешенная величина между средней ценой покупки и средней ценой продажи, где в качестве весов используется соответственно количество предложений на покупку и на продажу. индекс Российской Торговой Системы (РТС) является единственным официальным индикатором Российской Торговой системы. Индекс РТС рассчитывается по результатам работы системы в течение одного торгового дня.

209. Эмиссия ц/б

В соответствии с действующими стандартами эмитентом является коммерческая организация, принявшая решение о выпуске и осуществляющая размещение ц/б. эмиссия ц/б включает: определение размеров выпуска, подготовку и публикацию проспекта эмиссии, регистрацию выпуска, печать бланков ц/б, публикацию объявления о выпуске. Размер выпуска акций определяется величиной уставного капитала АО и его приращением. Количество выпускаемых акций исчисляется делением величины уставного капитала или его приращения на номинальную цену акции. Размер выпуска долговых обязательств рассчитывается делением суммы займа на номинальную цену облигации, сертификата или финансового векселя. Эмиссионная ц/б – это любая ц/б, которая характеризуется след признаками:

-закрепляет совокупность имущественных прав, подлежащих удостоверению и безусловному осуществлению с соблюдением законодательно установленной формы и порядка.

-размещается выпусками. Выпуск – совокупность ц/б данного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав и имеющих одни и те же условия размещения.

Решение о выпуске ц/б – документ об объеме, виде, количестве, целях и сроках выпуска ц/б, который принимается общим собранием акционеров АО или иным органом, имеющим соответствующие полномочия, оформляется отдельным протоколом и регистрируется в органе гос регистрации ц/б. гос регистрация ц/б – присвоение ц/б гос регистрационного номера. Гос регистрацию ведет ФСФР России и ее региональные отделения. Все бумаги одного выпуска должны иметь один гос регистрационный номер.

При выпуске должны быть выполнены след процедуры: принимается решение о выпуске. Три экземпляра решения должны быть прошиты и скреплены печатью. Один экземпляр должен храниться у эмитента, два других представляются в регистрационный орган и реестродержателю.

Процедура эмиссии включает след этапы:

-принятие решения о выпуске;

-подготовка проспекта эмиссии, если он необходим;

-гос регистрация выпуска и проспекта эмиссии;

Изготовление сертификатов ц/б;

-раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

-подписка;

-регистрация отчета об итогах выпуска;

-раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

211. Система гос регулирования РЦБ: органы гос надзора, законодательно-правовая база регулирования, нацио-нальные особенности регулирования рынка.

Рынок ц/б может эффективно выполнять свои функции, если гос-во осущ-ет регулирование деят-сти эмитентов и инвесторов. Гос регулирование обеспечивается путем:

-установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников РЦБ;

-регистрации выпусков ц/б и контроля за соблюдением условий эмиссии;

-лицензированием деятельности профессиональных участников РЦБ;

-создание сис-мы защиты прав владельцев ц/б.

Ведущая роль в области регулирования РЦБ принадлежит Федеральной Службе по Финансовым Рынкам (ФСФР). На нее возложен контроль за деятельностью профессиональных участников РЦБ и определением стандартов эмиссии негосударственных ц/б. контроль за функционированием банковских и кредитных учреждений осущ-ет ЦБРФ.

Определенное место в регулировании деят-сти профессиональных участников РЦБ занимают саморегулируемые органи-зации профессиональных участников (СОПУ) РЦБ, которые могут образовываться с одобрения ФСФР. Они являются добровольными объединениями профессиональных участников РЦБ. Для своих членов СОПУ устанавливают правила деятельности на РЦБ и контролируют их соблюдение. Цель их создания: обеспечить условия деятельности профессиональных участников, соблюдение ими этики на РЦБ, защита интересов инвесторов.

Для эффективного функционирования РЦБ государство устанавливает ряд требования к деятельности, которая на нем осуществляется. Во-первых, существует определенная процедура выпуска ц/б. во-вторых, в определенных случаях участники РЦБ должны раскрывать информацию о своих операциях с ц/б. в-третьих, осуществляется контроль за использованием служебной информации. В-четвертых, регулируется рекламная деятельность на РЦБ. Информация о выпуск ц/б и начисленных и выплаченных доходах является рекламой.

К органам гос регулирования в РФ относятся:

-ФСФР; -Минфин РФ; -ЦБРФ; -комитет по управлению гос имуществом РФ; -антимонопольный комитет; -МНС РФ; -Минюст РФ; -гос комитет по надзору за деятельностью страховых организаций и т.д. Гос регулирование РЦБ осущ-ся в виде прямого вмешательства в его функционирования, а также в виде мер по косвенному воздействию. К прямому вмешательству относятся:

-законодательная деятельность представителей органов власти (федеральное собрание);

-постановления и распоряжения органов гос власти;

-меры, принимаемые другими органами (ФСФР, Минфин).

В ГДРФ создан ряд комитетов, ответственных за разработку законопроектов. К ним относятся: -комитет по собственности, приватизации и хоз деятельности; -подкомитет по законодательству о фин институтах, фондовом рынке и страхованию; подкомитет по банкам. Правительство РФ осущ-ет общее руководство развитием и функционированием РЦБ с помощью федеральных органов исполнительной власти

212. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на РЦБ – банков, страховых, инвестицион-ных компаний, пенсионных фондов и прочих институтов.

Инвестиционные операции банка – вложение денежных и иных резервов банка в ц/б, недвижимость, уставные фонды предприятий и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме %, дивидендов, прибыли от перепродажи.

Процесс принятия инвестиционных решений КБ на РЦБ – формирование портфеля ц/б (планирование, анализ, регулирование состава портфеля ц/б, управление портфелем с целью достижения поставленных целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности, риска и минимизации расходов).

Банковский инвестиционный портфель – совокупность средств, вложенных в ц/б сторонних юр. лиц, приобретенные банком. После выбора и формирования банковского портфеля необходимо определиться с методом управления им. Выделяют 2 метода:

Активное управление характеризуется прогнозированием размера возможных доходов от инвестированных средств, умением определять это более точно и оперативно, чем фин рынок, т.е. умение предвидеть и опережать события. Исходя из этого, считается, что держание любого портфеля является временным делом. При этом когда разница в ожидаемых доходах, полученных в результате либо удачного, либо ошибочного решения из-за изменений рыночных условий, исчезает, основные части портфеля или весь портфель заменяются другими.

Пассивное управление банковским инвестиционным портфелем исходит из предположений, что фондовый рынок достаточно эффективен при выборе ц/б или учете времени. При данной тактике создаются хорошо диверсифицированные портфели с заранее определенным уровнем риска и продолжительным удержанием портфелей в неизменном состоянии. К их достоинствам можно отнести низкий оборот, минимальный уровень накладных расходов и инвестиционного риска.

Результатом фин деят-сти страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль всегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции. Активные операции страховых компаний складываются из инвестиций в гос облигации центрального и местного правительства, в облигации и акции частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также займы под полисы. Отличительной особенностью компаний по страхованию имущества от компаний по страхованию жизни является то, что они поддерживают свою рентабельность не за счет страховых операций, а с помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловлено тем, что многие виды операций имущественного страхования убыточны для многих компаний и в ряде случаев убытки покрываются благодаря доходам от инвестиций, а не за счет страхового резерва.

Особенность накопления капитала НПФ заключается в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых так же, как и при страховании жизни, на довольно длительные сроки и вкладывают эти средства в правительственные и частные ц/б. большую часть активов НПФ составляют ц/б частных корпораций.

НПФ, управляемые банками, широко используются последними для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций. Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ц/б, особенно акций.

Наряду с частными пенсионными фондами существуют и государственные. Основой пассивных операций этих фондов являются средства бюджетов различных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в гос ц/б и в незначительной степени – в ц/б корпораций.

Инвестиционные компании и инвестиционные фонды – это форма кредитно-финансовых институтов, основной деятельностью которых служит привлечение денежных средств, путем выпуска собственных акций, которые затем вкладываются в ц/б промышленных и др. корпораций. Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и масштабностью РЦБ. Чем выше уровень развития последнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний. Основной пассивных операций инвестиционных компаний ялвяются вырученные денежные средства от реализации собственных ц/б, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основная часть активов инвестиционных компаний состоит из акций различных компаний и корпораций, а в последнее время они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие в привилегированных, третьи – в облигациях. Кроме того, существует отраслевая специализация.

213. Пенсионная реформа РФ, управление активами пенсионных фондов, инвестирование пенсионных накоплений.

Необходимость пенсионной реформы в России вызвана наличием ряда проблем. Во-первых, существовавшая ранее система, когда пенсии выплачиваются за счет налогов, уплачиваемых работодателями, уже не могла обеспечить приемлемого уровня пенсий. Цель пенсионной реформы – дать дополнительный источник для повышения размера пенсии за счет инвестирования части пенсионных отчислений и поставить в зависимость размер пенсии от размера зарплаты.

Таким образом, от распределительного принципа выплаты пенсий Россия переходит к распределительно-накопительному. Это означает, что вместо того, чтобы все отчисления с работающего, входящие в единый социальный налог, шли на выплату пенсий нынешним пенсионерам, некоторая их часть пойдет на личный счет этого конкретного работающего и будет инвестироваться в различные финансовые инструменты, определенные государством.

Сумма на счете конкретного гражданина будет зависеть от его зарплаты, а также от результатов инвестирования.

К старости на пенсионном счете у гражданина будет накапливаться определенная сумма. Российская экономика получит инвестиционные ресурсы, а граждане и работодатели будут заинтересованы, чтобы зарплаты выплачивались легально.

Для граждан 1967 года рождения и моложе пенсия теперь состоит из трех частей – базовой, страховой и накопительной.

Инфраструктура. Первоначально средства поступают в Пенсионный фонд Российской Федерации (ПФР). ПФР рассылает гражданам сведения о состоянии их индивидуальных лицевых счетов и бланк заявления о переводе средств в управляющую компанию. Если гражданин не делает выбор, его средства передаются государственной управляющей компании (Банк «Внешэкономбанк»). Хранить ценные бумаги, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, и контролировать правильность их инвестирования будет специализированный депозитарий. В конкурсе по выбору спецдепозитария победила «Объединенная депозитарная компания», принадлежащая государственному «Внешторгбанку». Требованиям конкурса на управление накопительной частью трудовой пенсии удовлетворяют 55 управляющих компаний. Конкурсы проводятся ежегодно, и число управляющих компаний, которым разрешено управлять накопительной частью пенсии, может увеличиться. С 2004 года конкурсы проводит ФСФР России.

С 2004 года граждане могут переводить накопительную часть пенсии еще и в негосударственные пенсионные фонды (НПФ). В этом случае выплаты будут осуществляться непосредственно из НПФ.

Защита средств будущих пенсионеров обеспечивается контролем со стороны регуляторов (Министерство финансов и Федеральная служба по финансовым рынкам), со стороны специализированного депозитария, а также Общественного совета по инвестированию накопительной части пенсионных средств, созданного в августе 2003 года при Правительстве Российской Федерации.

Объем средств, которые были переведены в частные управляющие компании и НПФ, пока оказался незначительным

С каждым годом и объем накопительной части в целом, и та доля, которую граждане будут переводить в управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды, будут возрастать. Ожидается, что к 2010 году объем пенсионных накоплений достигнет примерно 800-900 млрд. рублей (30 млрд. долларов).

Федеральная служба по финансовым рынкам является регулятором деятельности управляющих компаний и НПФ, размещающих средства накопительной части пенсии на рынке ценных бумаг. В настоящее время создана жесткая система контроля и надзора за участниками инвестирования пенсионных накоплений.

Одна из основных задач ФСФР России в ходе реализации пенсионной реформы – это регулирование деятельности спецдепозитариев и частных управляющих компаний, участвующих в управлении накопительной части пенсионных средств, а также негосударственных пенсионных фондов, являющихся страховщиками по обязательному пенсионному страхованию. Федеральная служба по финансовым рынкам следит за соответствием участников рынка требованиям законодательства и вправе аннулировать либо приостанавливать лицензии компаниям, действия которых им не соответствуют.

В ФСФР России регулярно предоставляются отчеты всех управляющих компаний негосударственных пенсионных фондов, и служба может на самых ранних этапах отследить попытки нарушений.

215. Инвестиционные качества ц/б.

В процессе осуществления финансового инвестирования во всех его формах, одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля.

По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги:

1. Предсказуемость уровня инвестиционного дохода позволяет без особых проблем сопоставлять инвестиционные качества долговых ценных бумаг как по шкале «доходность-риск», так и по шкале «доходность-ликвидность». Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

2. Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента.

По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования: 1. Государственные ценные бумаги. Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска. Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона безрисковых инвестиций. Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий.

2. Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг (как правило, долговых) в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекатель-ности соответствующих регионов. Хотя ценные бумаги такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инвестиционного риска по ним обычно невысокий. Соответственно невысок и уровень инвестиционного дохода по ним.

3. Ценные бумаги, эмитированные банками. Инвестиционные качества этих фондовых инструментов считаются достаточно высокими, так как уровень доходности по ним обычно выше, чем по государственным и муниципальным ценным бумагам

218. Понятие инвестиционного портфеля.

Inv-ый портфель (ИП) — целенаправленно сформированная сов-сть объектов реального и фин-го инвестир-ия, предназнач для реализации Inv-ой политики предприятия в предстоящем периоде. Гл целью формир-ия ИП явл-ся обеспечение реализации основных направлений Inv-ой деят-ти предприятия путем подбора наиб доходных и безопасных объектов инвестир-я. Цели формир-ия: а) обеспечение высоких темпов роста кап-ла в предстоящей долгосрочной перспективе; б) обеспечение высокого ур дохода в текущ периоде; в) обеспечение минимизации инвестиц-ых рисков; г) обеспечение достаточной ликвидности ИП.

219. Модели формирования портфеля инвестиций.

Модели формирования инв. портфеля:

1) агрессивный (спекулятивный) – ИП, сформированный по критерию максимизации текущего дох или прироста инвестир-го кап-ла вне завис-ти от сопутствующего ему Ур Inv-го риска. Он позволяет получить max норму inv-ой прибыли на вложенный кап-ал, однако этому сопутствует наивысший ур Inv-го риска, при кот инвестир-ый кап-ал м.б. потерян полностью или в значительной доле. 2) умеренный (компромиссный) – сформированная сов-ть фин-ых инструментов инвестир-ия, по кот общий ур портфельного риска приближен к среднерыночному. 3) консервативный – ИП, сформированный по критерию минимизации ур Inv-го риска. Такой портфель, практически исключает использ-ие фин-ых инструментов, ур Inv-го риска по кот превышает среднерыночный. Этот портфель обеспечивает наиболее высокий уровень безопасности фин-го инвестир-ия. Формирование портфеля цен бумаг включает определение конкретных активов для вложения ср-тв, а также пропорций распред-ия инвестируемого кап-ла между активами. При имеющемся обширном арсенале методов формир-я портфеля наиб авторитетом пользуется теория ИП Гарри Марковица и Вильяма Шарпа. Осн принципы теории: 1) успех Inv в основном зависит от правильного распред-ия ср-тв по типам активов. 2) риск Inv в опред-ый тип цен бумаг опред-ся вер-тью отклонения прибыли от ожидаемого значения. 3) общая доходность и риск ИП могут меняться путем варьирования его структуры. 4) все оценки, исп-мые при составлении ИП, носят вероятностный хар-ер

В основе соврем-ой стратегии управления инв. портфелем лежит концепция «эфф-го портфеля», формир-ие кот призвано обеспечить наивысший ур его доходности при заданном ур риска или наименьший ур его риска при заданном ур дох-ти. Одной из осн предпосылок теории явл-ся сущ-ние на фондовом рынке 2 видов риска: 1) специфический (несистематический) – опред-ся микроэкон-ми, т.е. уникальными для каждой компании факторами; 2) общерыночный (систематический) - связан с макроэкон-ми и политич-ми событиями, происходящими в стране и хар-ен для всех компаний, акции кот находятся в обращении. Для каждой цен бумаги риск предст собой сумму этих двух составляющих. Как правило, целесообразно инвестировать ср-ва не в один инструмент, а в диверсифицир-ый портфель, состоящий из нескольких различных типов цен бумаг. Диверсификация - включение в портфель цен бумаг с различными параметрами риска и ожидаемой дох-ти с целью достижения оптим-го сочетания этих пар-ров для портфеля в целом. Она позволяет уменьшить влияние факторов несистематич-го риска на ст-ть портфеля, т.к. снижается риск убытков в случае спада. Рынок в целом представляет собой идеально диверсифицир-ый портфель, для кот величина несистематич-го риска равна 0. Систематич-ий риск не м.б. уменьшен посредством диверсификации, его можно только возместить соотв-щей премией за

страхования и образования резервных фондов.

231. Актуарные расчеты.

Актуарные расчеты или расчеты тарифов по любому виду страхования – процесс, в ходе которого определяются расходы на страхование определенного объекта. С их помощью могут быть определены себестоимость и стоимость услуги, которая оказывается страховщиком страхователю, а также доля участия каждого страхователя в создании страхового фонда. Другими словами определятся размеры тарифных ставок. Актуарные расчеты могут быть представлены в качестве системы математических и статистических закономерностей, регламентирующих отношения между страховщиком и страхователями.

Задачи актуарных расчетов:

-расчет мат вероятности наступления страхового случая, определение частоты и тяжести последствий причинения ущерба как в отдельных рисковых группах, так и в целом по страховой совокупности;

-мат обоснование необходимых расходов на ведение дела страховщиком, а также прогнозирование тенденций их развития;

-исследование и группировка рисков в рамках страховой совокупности;

-мат обоснование необходимых резервных фондов страховщика, предложение конкретных методов и источников формирования этих фондов.

232. Общие принципы расчета нетто- и брутто-ставки.

Нетто-ставка выражает рисковую часть тарифа для обеспечения страхового возмещения. Она предназначена для формирования страхового фонда и вычисляется с определенной степенью вероятности по формуле u’=q+tδ

δ-среднее квадратическое отклонение индивидуальных уровней убыточности от среднего уровня.

q- средний уровень убыточности за период

t- коэффициент доверительной вероятности, определяемой по таблице на основании заданной вероятности.

Брутто-ставка состоит из нетто-ставки и нагрузки к ней. Нагрузка предназначена для покрытия накладных расходов страхования и образования резервных фондов.

233. Доходы, расходы и прибыль страховщика.

К доходам страховщика относятся:

1. выручка страховщика;

2. прочие поступления от страховой деятельности;

3. доходы от иной деятельности.

Выручка страховщика состоит из:

- поступления страховых взносов по договорам страхования, сострахования и перестрахования за вычетом страховых выплат, отчислений в страховые резервы и страховых взносов по договорам, переданным в перестрахование;

- сумм возврата страховых резервов;

- комиссионных вознаграждений и тантьем (форма вознаграждения страховщика со стороны перестраховщика);

- возмещений перестраховщиками доли страховых выплат;

- экономии средств на ведение дел по ОМС.

Прочие поступления от страховой деятельности включают:

- доходы от размещения страховых резервов и иных средств;

- суммы процентов, начисленных на депо премий;

- суммы регресса;

- прочие доходы.

К доходам от иной деятельности относятся:

- прибыль от реализации основных фондов и прочих активов;

- арендная плата;

- суммы дебиторской задолженности;

- списанная кредиторская задолженность;

- прочие доходы от деятельности, не запрещенной законодательством.

В зависимости от источника поступления доходы страховых организаций условно делятся на 3 группы:

1. доходы от страховых операций;

2. доходы от инвестиционной деятельности;

3. прочие доходы, к которым следует отнести доходы, полученные от деятельности, напрямую не связанной со страховыми операциями.

К расходам страховых организаций, кроме общепринятых расходов, предусмотренных НКРФ, относятся следующие расходы, понесенные при осуществлении страховой деятельности:

1. суммы отчислений в страховые резервы;

2. страховые выплаты по договорам страхования, сострахования, перестрахования:

3. суммы страховых премий (взносов) по рискам, переданным в перестрахование;

4. вознаграждения и тантьемы, выплаченные по договорам перестрахования;

5. суммы %, уплаченных на депо премий по рискам, переданным в перестрахование

6. вознаграждения состраховщику по договорам сострахования;

7. возврат части страховых премий (взносов), а также выкупных сумм по договорам страхования, сострахования и перестрахования в случаях, предусмотренных законодательством и (или) условиями договора;

8. вознаграждения за оказание услуг страхового агента и (или) страхового брокера;

9. расходы по оплате организациям или отдельным физ. лицам оказанных ими услуг, связанных со страховой деятельностью (услуги актуариев, детективные услуги, услуги по изготовлению страховых свидетельств и т.п.)

Прибыль страховщика определяется как разница между доходами и расходами, за вычетом налогов.

235. Страховая услуга.

Страховые услуги для физ. лиц:

-обязательное страхование авто-гражданской ответственности (ОСАГО);

-страхование наземного транспорта;

-страхование утраты прав собственности на недвижимость;

-страхование дома и имущества;

-страхование жизни;

-добровольное медицинское страхование;

-страхование граждан, выезжающих за рубеж;

-страхование от несчастного случая;

-иные страховые услуги для физ. лиц.

Страховые услуги для юр. лиц:

-страхование имущества организаций;

-страхование наземного транспорта;

-страхование ответственности;

-страхование грузов;

-страхование строительно-монтажных рисков;

-страхование утраты прав собственности на недвижимость;

-социальная защита персонала организации;

-добровольное медицинское страхование коллектива;

-иные страховые услуги для юр. лиц.

Содержание