60.Риски на рынке ценных бумаг.
Под риском понимают некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата. Каждому виду операций с ценными бумагами присущ собственный уровень риска.
Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг. На вторичном рынке данный риск проявляется в снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера комиссионных за ее реализацию. Если невозможно реализовать выпуск ценных бумаг на первичном рынке, возникает риск неразмещения, т. е. невостребованность ценных бумаг.
Временной риск — риск выпуска ценных бумаг в неоптимальное время, что обуславливает вероятность определенных потерь.
Во многих операциях с ценными бумагами банк выступает инвестором. Всякое инвестирование подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:
будущий доход может быть меньше ожидаемого;
доход не будет получен;
можно потерять часть вложенного капитала — номинальной стоимости ценной бумаги;
возможна потеря всего капитала всех вложений в ценную бумагу.
Начальный — при любых вложениях в ценные бумаги является:
Систематический риск. Риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представ¬ляет собой общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть не понеся потерь.
Различают следующие разновидности систематического риска:
Инфляционный риск. Покупая ценные бумаги, инвестор-банк испытывает воздействие инфляции, в результате доходы, получае¬мые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности и инвестор несет потери.
Риск законодательных изменений. В обществе всегда существует возможность радикального изменения курса, особенно при избрании нового президента, парламента, Думы, правительства. А следовательно, возможность отказа правительства выполнять ранее принятые обязательства по определенным ценным бумагам или задержка в исполнении этих обязательств.
Процентный риск— риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением процентных ставок на рынке ценных бумаг.
Риск военных конфликтов представляет собой военные действия, проводимые на той или иной территории и приводящие к нарушению функционирования организованных рынков, в том числе фондовых бирж.
Вторым видом риска можно считать несистематический риск. Он связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами. В нем выделяют риски:
Кредитный риск — риск того, что выпустивший ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму допга. Конвертируемый риск. Появляется при переводе облигций или привилегированных акций в простые акции.
Страновой риск— риск вложения в ценные бумаги стран с неустойчивым фондовым положением.
Региональный риск. Возникает не только в связи с различным экономическим положением районов, уровнем развития фондового рынка, технологией торговли ценными бумагами, взаимосвязью с центральными фондовыми рынками, но и с особенностями налогового климата, действий местной администрации и т. д.
Селективный риск — риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля. Временной риск— риск выпуска, покупки или продажи ценной бумаги в неоптимальное время.
Технический риск связан с сервисным обслуживанием операций с ценными бумагами. Он включает следующие разновидности: Риск поставки — невыполнение обязательств по поставке ценной бумаги.
Риск платежа — действующая система расчетов позволяет не платить в течение определенного периода времени за приобретение ценных бумаг. Операционный риск — в основном связан с непрофессионализмом технического персонала.
Денежный риск зависит от колебаний процентных ставок и имеет два источника: снижение доходности ценных бумаг и обесценение капитала, вложенного в данную бумагу. Риск банкротства связан с рейтингом выпускаемых компанией ценных бумаг.
- 60.Риски на рынке ценных бумаг.
- 61.Российские фондовые биржи.
- 62. Российские ценные бумаги на международных финансовых рынках.
- 63. Рынок акций.
- 64. Валютные облигации.
- 65. Рынок государственных ценных бумаг.
- 66. Рынок корпоративных облигаций.
- 67. Рынок ценных бумаг и инфляция.
- 68. Рынок ценных бумаг и макро- и микроэкономика.
- 69. Рыночная стоимость ценной бумаги и факторы на нее влияющие.
- 70. Складские свидетельства.
- 71. Спекулятивные стратегии на рынке ценных бумаг.
- 72. Страхование рисков на фондовом рынке.
- 73. Андеррайтинг ценных бумаг.
- 74. Способы привлечения средств населения на фондовый рынок.
- 75. Опционы и фьючерсы.
- 76. Торговые системы на фондовом рынке.
- 77. Управление акционерным капиталом.
- 78. Портфель ценных бумаг.
- 79. Портфельные стратегии.
- 80. Финансовый инжиниринг.
- 81. Фондовые индексы.
- 82. Фундаментальный анализ.
- 83. Хеджирование на рынке ценных бумаг.
- 84. Технический анализ фондовых рынков.
- 85. Управление рисками на рынке ценных бумаг.
- 86. Рыночная стоимость имущества (?)
- 87. Рыночная стоимость компании.
- 89. Сравнительный подход при оценке стоимости.
- 90. Затратный подход при оценке стоимости.
- 9.1. Метод чистых активов
- 90.2. Метод ликвидационной стоимости