Понятие финансового и фондового рынка

Финансовый рынок - это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении ( распределении и перераспределении) под влиянием меняющего спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных экономических субъектов.[1]

Итак, процесс производства, распределения и потребления товаров и услуг может сопровождаться тем, что у одной стороны населения и предприятия образуются временно свободные денежные средства, а у другой стороны – наоборот, они испытывают недостаток денежных средств. В результате этого возникает финансовый рынок, то есть когда денежное движение происходит независимо от движения товаров и услуг.

В финансовом рынке идет движение финансовых ресурсов от сберегателей к пользователям, следовательно, идёт перелив денежных средств с одного сектора в другой.

Чтобы проследить движение денежных средств надо рассмотреть роль основных секторов, таких как государство, домашнее хозяйство, коммерческие фирмы, и финансовые посредники.

Государство на финансовом рынке является основным заемщиком денежных средств. Для финансировании денежных расходов, у государства есть три источника: налоговые поступления от реализации государственных активов (Н.: в ходе приватизации), заимствования на внутреннем и внешнем финансовых рынках. Государство может оказывать финансовую поддержку (финансирование, кредитование) домохозяйствам, коммерческим фирмам и финансовым посредникам.[2]

Коммерческие фирмы являются крупными заемщиками средств, направляемых на решение краткосрочных задач и на реализацию крупных инвестиционных проектов.[3]

Домохозяйства большую часть капитала формируют за счет собственных средств и незначительную – за счет кредитных ресурсов. Накапливающиеся в домохозяйствах избытки финансовых средств направляются на финансирование коммерческих фирм, государства либо непосредственно, либо через финансовых посредников.[4]

Финансовые посредники аккумулируют денежные средства мелких вкладчиков, превращая сбережения в инвестиционные ресурсы, которые размещаются на финансовом рынке. Финансовые посредники призваны снизить риски инвестирования, за что они получают определенное вознаграждение.[5]

Различают следующие группы финансовых посредников:

1. депозитного типа - коммерческие и сберегательные банки и другие кредитные учреждения, привлекающие средства вкладчиков на депозитной основе;

2. контрактно - страхового типа - негосударственные пенсионные фонды и страховые компании, оказывающие услуги по накоплению денежных средств и выплачивающие их при наступлении страхового случая;

3. инвестиционного типа - инвестиционные компании, паевые инвестиционные фонды, траст-фонды, аккумулирующие средства частных вкладчиков и проводящие операции с этими ресурсами на финансовом рынке в интересах вкладчиков.

Рынок ценных бумаг возникает тогда, когда появляется необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства и есть юридические и физические лица, обладающие свободными денежными средствами.

Финансовые рынки часто делят на две большие группы: развитые (developed markets) и формирующиеся (emerging markets).

Под формирующимся рынком понимают финансовый рынок, находящийся в процессе трансформации, роста и усложнения его структуры.

Степень развитости финансового рынка определяется целым рядом количественных и качественных показателей, среди которых:

• Финансовая глубина экономики (отношение денежной массы к ВВП),

• Отношение капитализации акций к ВВП,

• Задолженность по ценным бумагам к ВВП,

• Наличие и уровень развития рынка производных финансовых инструментов,

• Количество и надежность финансовых институтов,

• Эффективность системы регулирования финансовых рынков, включая наличие адекватного законодательства.

В зависимости от способа привлечения денежных средств финансовые рынки состоят из следующих частей:

1. Кредитные рынки - Банки аккумулируют временно свободные средства юридических и физических лиц, выплачивая за привлеченные средства определенный процент, а затем предоставляют кредиты заемщикам под более высокий процент. Особенно велика роль банковского кредита в странах с формирующимися рынками.

2. Валютные рынки - Обеспечивает движение международных потоков товаров, услуг и капитала. Обороты на валютных рынках превышают реальные сделки по экспорту-импорту товаров и услуг, приобретению ценных бумаг и предоставлению кредитов.

3. Рынок ценных бумаг или фондовый рынок.

В зависимости от характера и времени обращения финансовых ресурсов финансовый рынок делится на рынок краткосрочных ссуд - до одного года и рынок долгосрочных накоплений - капиталов - на срок более одного года.

Таким образом, рынок ценных бумаг или фондовый рынок выступает одним из сегментов финансового рынка.

Фондовый рынок - это механизм, способствующий купле-продаже ценных бумаг между покупателями и продавцами.[6]

Происхождение термина. Скорее всего, термин «фондовый рынок» происходит от французского fonds или английского funds, одно из значений которого – «денежный капитал». В 18 в. в английском языке слово stocks использовалось именно в этом значении. Отсюда понятие stock exchange (т.е. биржа денежного капитала), впервые появившееся в Лондоне в 1773 г. (London stock exchange), которое привычно переводится как «фондовая биржа». На первых фондовых биржах торговали облигациями. Акций до середины 19 в. выпускалось немного. [7]

Итак, в 18-19 вв. под «денежным капиталом» (fonds, funds, stocks) понимался долгосрочный капитал, воплощенный в акциях и облигациях. Кроме этих ценных бумаг, широкое распространение имели по определению К. Маркса, «торговые бумаги» - векселя, которыми, однако, на бирже к 18 в. уже не торговали.

Под фондовым рынком следует понимать, как минимум, рынок акций и облигаций.